原材料上漲 維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情

　　國際藥業(yè)巨頭荷蘭帝斯曼宣布在全球范圍內提高維生素產品的價格，業(yè)內人士表示，國內企業(yè)或會跟進提價，維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情，不過亦有提醒稱，“不宜盲目追高”。

　　3月24日，國際藥業(yè)巨頭荷蘭帝斯曼（DSM）宣布，公司在全球范圍內提高維生素產品的價格?所有新業(yè)務的維生素B2和B6提價15%，所有新簽訂單的維生素A、維生素E和泛酸鈣提價10%。受此影響，國內的維生素板塊藥企在上周五普漲。鑫富藥業(yè)（002019）漲逾6%，廣濟藥業(yè)（000952）和新和成（002001）的漲幅也超過5%。

　　接受中國經濟時報記者采訪的業(yè)內人士表示，在通常情況下，國內相關企業(yè)也會跟隨上調產品價格，上市藥企中的維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情。不過，也有觀點稱，對于維生素板塊“不宜盲目追高”。

　　國內企業(yè)或跟進

　　據(jù)悉，此次已是帝斯曼在3月份內的第二次提價。對于此次提價，帝斯曼給出的理由是?近幾個月來原材料價格的上漲、通貨膨脹和匯率變化等因素。國內企業(yè)受此影響，產品提價的步伐加快。

　　 “日本地震帶來VE中間體供應不足，成為促進漲價的重要催化劑。我們認為，新和成上周提高VA和VE的報價，將成為本輪VA 和VE漲價的起點”，興業(yè)證券研發(fā)中心研報說。

　　該研報認為，此次DSM提價并不是結束，可能是提價周期的開始。日本地震的災后重建，相應化工企業(yè)復產需要2至3個月，在此期間，部分維生素中間體的供應會非常緊張，企業(yè)會有繼續(xù)提價的動力；而下游需求剛性，同時需求在穩(wěn)定增長。“因此，我們預計維生素漲價會延續(xù)一段時間”。

　　博雅和訊資料顯示，3月下旬以來，維生素C的價格已經從35元/公斤的歷史底部開始反轉，達到45元/公斤，在小企業(yè)停產等多種因素的綜合影響下，維生素C的價格將出現(xiàn)筑底反彈，但幅度不會太大。

　　 “VC是大宗原料藥中最有優(yōu)勢的品種，我們預期，隨著國家對出口的管理越來越嚴格，小企業(yè)將很難出口，大企業(yè)的優(yōu)勢會非常明顯，產品價格有望持續(xù)上漲”，興業(yè)證券研報說。

　　該研報還強調，對于其他小維生素產品，價格也會跟隨上漲。如VB5（鑫富藥業(yè)生產）、VB2（廣濟藥業(yè)生產）也在DSM的提價產品之列?！拔覀兿嘈艊鴥绕髽I(yè)會跟隨提價”。

　　對此，原料藥生產企業(yè)則較為謹慎。新和成、浙江醫(yī)藥的有關人士在接受本報記者采訪時極力回避公司漲價事宜。而東北制藥（000597）的呂先生在電話中告訴本報記者，VC漲價與否是市場行為，“公司目前還沒有這方面動向”。

　　爆發(fā)性行情來臨？

　　受原材料上漲影響，上周維生素板塊上漲明顯。

　　 “維生素板塊近期是醫(yī)藥行業(yè)中寥寥可數(shù)的上漲板塊……自推薦以來，維生素板塊上漲30%左右”。興業(yè)證券研報說，從歷史上看，周期品種進入上漲周期，股價上漲持續(xù)時間一般都較長，漲幅也較大?！耙虼四壳熬S生素的上漲并不能算漲幅過大”。

　　該研報認為，近期維生素板塊的調整，并不意味著行情結束。從過往歷史看，股價是伴隨產品價格一起波動?！岸磥硪欢螘r間，維生素價格繼續(xù)看漲的理由充分……市場所擔憂的事情，并不影響價格的上漲，所以我們繼續(xù)看多維生素板塊”。

　　 “帝斯曼、巴斯夫、新和成等企業(yè)對于VE中間體有壟斷欲望，并且趨勢明顯，漲價是必然了，也是趨勢?！睒I(yè)內人士向本報記者表示，“維生素系列都會跟著漲，這是行情，但具體產品價格上漲多高，還有待觀察”。

　　在方正證券醫(yī)藥研究所高級研究員劉亞明看來，目前VE的毛利率是40%-50%，公司凈利率在24%以上，對于大宗原料藥生產企業(yè)來說已經屬于壟斷性超額收益，盈利能力遠超過其他企業(yè)?！皟r格的形成是市場供需雙方博弈的結果，作為廠家，為了阻隔新的競爭對手和保證市場份額，不傾向于把價格提得太高”。

　　 “綜合判斷，產品提價的趨勢只是階段性的，不會形成大的趨勢”劉亞明說，“但對于投資者來說，（維生素板塊）不宜盲目追高”。

來源：藥品資訊網(wǎng)信息中心 作者：李國鵬

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