加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整催生投資機(jī)會(huì)

近日，工業(yè)和信息化部、衛(wèi)生部、國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局等三部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）。我們認(rèn)為，應(yīng)把握此次行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整契機(jī)，擇優(yōu)選擇投資標(biāo)的，具體思路如下。

1、基本藥物?！兑庖?jiàn)》提出要“貫徹落實(shí)《關(guān)于建立國(guó)家基本藥物制度的實(shí)施意見(jiàn)》，適應(yīng)基本藥物不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)需求，增加生產(chǎn)保障供應(yīng)。進(jìn)一步規(guī)范基本藥物生產(chǎn)流通秩序，推動(dòng)基本藥物生產(chǎn)企業(yè)的兼并重組，促進(jìn)基本藥物生產(chǎn)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，鼓勵(lì)其采用新技術(shù)、新設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，提高基本藥物產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)保障能力。基本藥物主要品種銷量居前20位企業(yè)所占市場(chǎng)份額應(yīng)達(dá)到80%以上，實(shí)現(xiàn)基本藥物生產(chǎn)的規(guī)模化和集約化”。

我們認(rèn)為，這對(duì)于基本藥物生產(chǎn)企業(yè)中的龍頭公司有利。政府可能通過(guò)招標(biāo)采購(gòu)政策傾斜，促進(jìn)基本藥物向大企業(yè)集中。重點(diǎn)推薦：哈藥股份600664,股吧、白云山、科倫藥業(yè)002422,股吧等等。

2、化學(xué)藥?！兑庖?jiàn)》鼓勵(lì)“研發(fā)滿足我國(guó)疾病譜的重大、多發(fā)性疾病防治需求的創(chuàng)新藥物，爭(zhēng)取有10個(gè)以上自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)藥物實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。抓住全球仿制藥市場(chǎng)快速增長(zhǎng)及一批臨床用量大、銷售額居前列的專利藥陸續(xù)專利到期的機(jī)遇，加快仿制研發(fā)和工藝創(chuàng)新，培育20個(gè)以上具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的專利到期藥新藥品種”。

我們認(rèn)為，政策對(duì)于創(chuàng)新企業(yè)會(huì)給予更多的鼓勵(lì)和支持，同時(shí)對(duì)于技術(shù)要求高的首仿、搶仿品種也給予支持。重點(diǎn)推薦：現(xiàn)代制藥600420,股吧、恒瑞醫(yī)藥600276,股吧、海正藥業(yè)600267,股吧、信立泰002294,股吧等。

3、生物技術(shù)藥物。《意見(jiàn)》提出“緊跟世界生物技術(shù)飛速發(fā)展的步伐，研發(fā)防治惡性腫瘤、心腦血管疾病、神經(jīng)系統(tǒng)疾病、消化系統(tǒng)疾病、艾滋病以及免疫缺陷等疾病的基因工程藥物和抗體藥物，加大傳染病新型疫苗研發(fā)力度，爭(zhēng)取有15個(gè)以上新的生物技術(shù)藥物投放市場(chǎng)”。

我們認(rèn)為，治療性疫苗、單抗藥物、傳統(tǒng)的蛋白質(zhì)大分子藥物，都會(huì)有發(fā)展空間。重點(diǎn)推薦：重慶啤酒600132,股吧、蘭生股份600826,股吧、長(zhǎng)春高新000661,股吧、華蘭生物002007,股吧、天壇生物600161,股吧、沃森生物300142,股吧等。

4、中藥?！兑庖?jiàn)》提出“堅(jiān)持繼承和創(chuàng)新并重，借鑒國(guó)際天然藥物發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，加快中成藥的二次研究與開(kāi)發(fā)，優(yōu)先發(fā)展具有中醫(yī)藥治療優(yōu)勢(shì)的治療領(lǐng)域的藥品，培育50個(gè)以上療效確切、物質(zhì)基礎(chǔ)清楚、作用機(jī)理明確、安全性高、劑型先進(jìn)、質(zhì)量穩(wěn)定可控的現(xiàn)代中藥。同時(shí)，促進(jìn)民族藥的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)民族藥標(biāo)準(zhǔn)提高，加強(qiáng)中藥知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)”。

我們認(rèn)為，傳統(tǒng)中藥的現(xiàn)代化、民族藥的創(chuàng)新，中藥新劑型都是發(fā)展重點(diǎn)。重點(diǎn)推薦：云南白藥000538,股吧、康緣藥業(yè)600557,股吧、天士力600535,股吧、華潤(rùn)三九000999,股吧等。對(duì)于東阿阿膠000423,股吧、江中藥業(yè)600750,股吧等品牌OTC和保健品企業(yè)，我們認(rèn)為將繼續(xù)受益于消費(fèi)者自我保健意識(shí)的提高和消費(fèi)水平的提升。

5、醫(yī)療器械領(lǐng)域?！兑庖?jiàn)》提出“針對(duì)臨床需求大、應(yīng)用面廣的醫(yī)學(xué)影像、放射治療、微創(chuàng)介入、外科植入、體外診斷試劑等產(chǎn)品，推進(jìn)核心部件、關(guān)鍵技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化，培育200個(gè)以上擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、掌握核心技術(shù)、達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平、銷售收入超過(guò)1000萬(wàn)的先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備”。

我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械的整體技術(shù)水平落后國(guó)外，大型、精密設(shè)備依賴進(jìn)口。重點(diǎn)推薦：樂(lè)普醫(yī)療300003,股吧、魚躍醫(yī)療002223,股吧、新華醫(yī)療600587,股吧、科華生物002022,股吧等。

此外，《意見(jiàn)》提出要進(jìn)行出口結(jié)構(gòu)調(diào)整。我們認(rèn)為，出口轉(zhuǎn)型將是未來(lái)幾年的重要主題。近幾年，有一批優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)或正在進(jìn)行規(guī)范市場(chǎng)的GMP認(rèn)證；同時(shí)國(guó)際上一大批專利藥到期，也刺激仿制藥市場(chǎng)發(fā)展；此外，全球都面臨醫(yī)保費(fèi)用高的問(wèn)題，各國(guó)政府都鼓勵(lì)采取仿制藥，這些因素都將促進(jìn)中國(guó)仿制藥走向國(guó)際市場(chǎng)。我們重點(diǎn)推薦：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、美羅藥業(yè)600297,股吧，建議關(guān)注華海藥業(yè)600521,股吧、健康元600380,股吧、京新藥業(yè)002020,股吧等企業(yè)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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