醫(yī)藥行業(yè):醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)迎來全面利好

　　“健康中國2030”綱要發(fā)布，全面利好醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。2016 年10 月25 日，國務(wù)院印發(fā)《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》，這是史上首個且最高規(guī)格的健康產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，從普及健康生活、優(yōu)化健康服務(wù)等六大任務(wù)出發(fā)對未來15 年的健康工作進行了部署，其中中醫(yī)藥、家庭醫(yī)生及分級診療、康復與養(yǎng)老、藥品器械的創(chuàng)新及供應(yīng)保障、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”以及ICL、醫(yī)療影像、血透等新興業(yè)態(tài)成為關(guān)注重點，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)迎來全面利好。

　　共建共享、全民健康，健康中國迎來戰(zhàn)略機遇期。共建共享是建設(shè)健康中國的基本路徑，綱要指出需從供、需兩側(cè)發(fā)力，強化跨部門協(xié)作，形成多層次、多元化的社會共治格局。全民健康是建設(shè)健康中國的根本目的，需立足全人群和全生命周期兩個著力點，建立全民共享的預防、治療、康復以及健康促進的服務(wù)體系，并實現(xiàn)從胎兒到生命終點的全周期健康服務(wù)和保障，未來15年是健康中國建設(shè)的戰(zhàn)略機遇期。

　　戰(zhàn)略目標明確，健康服務(wù)業(yè)2020 年將超8 萬億，2030 年達16 萬億。綱要明確提出：①2020 年建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，主要健康指標居于中高收入國家前列；②2030 年全民健康體系更加完善，基本實現(xiàn)健康公平，主要健康指標進入高收入國家行列；③2050 年建成與社會主義現(xiàn)代化國家相適應(yīng)的健康國家。針對具體指標，綱要指出到2030 年要實現(xiàn)人居預期壽命達到79 歲，重大慢性病過早死亡率降低30%，個人衛(wèi)生支出比重降低至25%，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模在2020 年超過8 萬億，在2030 年達到16 萬億元。

　　醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)全面受益，關(guān)注后續(xù)配套措施落地。通過梳理我們發(fā)現(xiàn)除了公立醫(yī)院改革、醫(yī)保支付方式調(diào)整等市場已經(jīng)有預期的方向外，文件鮮明提出了以下亮點：1）“鼓勵醫(yī)師利用業(yè)余時間、退休醫(yī)師到基層執(zhí)業(yè)或開設(shè)工作室”，這為個人診所的發(fā)展和分級診療的推進指明了可行方向；2）“建立多層次長期護理保障制度”，參考日本、德國的經(jīng)驗，長期護理保險的推廣均是民營醫(yī)療機構(gòu)扭虧為盈、開始增長的重要時間拐點；3）“到2030 年藥品、醫(yī)療器械質(zhì)量標準全面與國際接軌”等為創(chuàng)新藥品和器械的發(fā)展提供了支撐。由于主要健康指標將納入各級黨委和政府的考核指標，并進行問責，未來健康中國建設(shè)列入各地經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃的可能性大，配套政策有望逐步落地。

　　風險因素：政策執(zhí)行不達預期。

　　維持“強于大市”評級。全國衛(wèi)生與健康大會的召開將健康中國由國家戰(zhàn)略提升至優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，“健康中國”2030 規(guī)劃綱要的出臺為全面建設(shè)健康中國提供了綱領(lǐng)性指引，隨著11 月份即將在上海召開的全球健康促進大會的到來以及“十三五”衛(wèi)生與健康規(guī)劃和深化醫(yī)改規(guī)劃的推進，“健康中國”熱度將續(xù)發(fā)酵，議投資者積極關(guān)注相關(guān)主題投資機會。參考去年資本市場的表現(xiàn)，我們認為醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、慢病管理、傳統(tǒng)中醫(yī)藥、康復養(yǎng)老、醫(yī)療信息化及創(chuàng)新藥應(yīng)成為配置首選，重點推薦同仁堂、通化東寶、復興醫(yī)藥、安圖生物、樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、九安醫(yī)療、樂金健康、通策醫(yī)療、愛爾眼科、云南白藥等，建議關(guān)注東阿阿膠、益豐藥房等。

來源：中信證券

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