醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)板塊現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì)

　　醫(yī)藥工業(yè)增速持續(xù)下降，但上市公司情況較好。目前創(chuàng)業(yè)板正面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)格也轉(zhuǎn)向?yàn)榈凸乐捣€(wěn)健成長(zhǎng)股，預(yù)計(jì)二季度醫(yī)藥板塊整體難以向以往那樣再大幅超越指數(shù)，醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)可能更多集中在少數(shù)板塊和股票中。

　　醫(yī)藥板塊從去年下半年開(kāi)始加速兩極分化，醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)板塊脫離板醫(yī)療板塊整體持續(xù)走強(qiáng)，至一季度中旬達(dá)到高點(diǎn)。

　　
　　2014年1~2月，醫(yī)藥行業(yè)整體累計(jì)收入增速為13.5%，累計(jì)利潤(rùn)增速為15%，比去年同期分別下滑9.2和9.4個(gè)百分點(diǎn)。但上市公司數(shù)據(jù)顯示13年的利潤(rùn)增速普遍有所改善，醫(yī)療服務(wù)、中藥、醫(yī)療器械和生物制品情況最好。

　　
　　國(guó)家密集發(fā)布“社會(huì)辦醫(yī)”扶持政策，民營(yíng)醫(yī)院迎來(lái)實(shí)質(zhì)性利好。國(guó)家最近對(duì)非盈利民營(yíng)醫(yī)院服務(wù)價(jià)格放開(kāi)，民營(yíng)醫(yī)院向多元化、個(gè)體化醫(yī)療服務(wù)方向快速發(fā)展，醫(yī)療服務(wù)概念在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)將將保持熱度。
　　

　　公立醫(yī)院改革全面推進(jìn)，縣級(jí)醫(yī)院市場(chǎng)重要性提升。公立醫(yī)院改革拉開(kāi)帷幕，從縣級(jí)醫(yī)院開(kāi)始，再過(guò)渡到城市公立醫(yī)院?，F(xiàn)階段國(guó)家對(duì)縣級(jí)醫(yī)院加大投入，鼓勵(lì)“大病不出縣”，全面實(shí)行藥品“零加成”后，吸引患者從大醫(yī)院回流，縣級(jí)醫(yī)院預(yù)計(jì)會(huì)是未來(lái)5年增速最快的市場(chǎng)。
　　

　　醫(yī)療器械“并購(gòu)”行情貫穿全年，政策面利好于創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)。繼藥品領(lǐng)域改革之后，醫(yī)療器械行業(yè)改革步伐加快。目前政策集中于鼓勵(lì)創(chuàng)新，新產(chǎn)品研發(fā)及審批關(guān)節(jié)，較過(guò)去已有很大改善。行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的意愿強(qiáng)烈。
　　

　　在14年2季度上半段，最看好醫(yī)藥股中的國(guó)企改革股、以及調(diào)整比較充分，估值相對(duì)合理，未來(lái)會(huì)有確定性增長(zhǎng)的醫(yī)療服務(wù)和器械股。在2季度下半段，醫(yī)藥板塊熱點(diǎn)可能會(huì)轉(zhuǎn)向調(diào)整已久而被低估的制藥板塊。

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