趣店2017年上半年營收達到18.33億元（約合2.7億美元），凈利潤達到9.73億元（約1.43億美元）。但這是建立在其83%的業(yè)務收入都來自于現金貸業(yè)務上的。
在信而富之后，又一家國內互聯(lián)網金融公司將在今年內赴美IPO，這一次是現金貸業(yè)務公司趣店（原趣分期）。
9月19日，趣店集團正式向美國SEC遞交了IPO申請。招股書顯示，趣店計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為"QD"，擬議的最高籌資額為7.5億美元（約合人民幣50億元）。趣店2017年上半年營收達到18.33億元（約合2.7億美元），凈利潤達到9.73億元（約1.43億美元）。
趣店的上市傳聞實際上從去年開始就已經發(fā)酵。2016年7月，趣店完成了Pre-IPO系列首期融資，規(guī)模約為30億人民幣，領投方為北京鳳凰財富控股集團旗下的"鳳凰祥瑞互聯(lián)網基金"以及A股上市公司聯(lián)絡互動（002280.SZ）。
2016年11月，原美林銀行高管楊家康加入趣店，并擔任CFO一職。楊家康曾成功操盤多家公司赴美上市，因此這一任命也被認為是趣店在為上市鋪路。
幾乎是在同一時間，《華爾街日報》也援引知情人士稱，趣店母公司北京快樂時代計劃在美國IPO，籌資規(guī)模在5億-8億美元之間。
從趣店提交的材料中可以發(fā)現，經過一年多的調整發(fā)展，這家公司已經扭轉虧損，并獲得了頗為可觀的利潤增長。
招股書數據顯示，趣店2017年第二季度凈利達到5.08億元，較上一季度的4.65億元增長9%，較上年同期的1.03億元增長了393%，凈利潤率更為達到了驚人的50.9%。對于這個體量的公司而言，這樣的增長速度也十分令人矚目。
從數據中可以看出，2015年第四季度，趣店還錄得了超過1億元的虧損。從2016年第一季度開始，趣店開始扭虧為盈，但在當年第三季度之前，它們的利潤增長速度依舊相對平穩(wěn)。
不過，從2016年第三季度開始，趣店的收入就開始出現了比較明顯的增長。2016年第四季度，它們的營業(yè)利潤接近3億元，環(huán)比增加1.45億元，增長率接近100%。實現這種大逆轉，趣店在2016年第三季度全力進軍的現金貸業(yè)務功不可沒。
作為同樣以校園貸起家的一家互聯(lián)網金融公司，貸款一直是趣店的主打業(yè)務，但這方面的業(yè)務開展無疑受到著政策的極大干預。
今年8月30日，深圳互聯(lián)網金融協(xié)會印發(fā)《關于規(guī)范深圳市校園網絡借貸業(yè)務的通知》，當中第四條規(guī)定，除了有助于學習工作的貸款業(yè)務外，不得向借款在校學生提供用于其他用戶的貸款。這意味著校園貸市場向這些企業(yè)基本關上了大門。為此，不少相關企業(yè)選擇另辟蹊徑，發(fā)展其他業(yè)務。
趣店自然是當中的一員。在停止了校園貸業(yè)務之后，現金貸成為了這家企業(yè)的下一個選擇。
現金貸是指小額、短期、不限用途的現金借貸，滿足數億低收入人群的短期應急需求--過去常由"寄賣行"來滿足這種需求，民工抵押手機獲得一兩千現金，事后再加錢贖回手機。而現金貸APP無需抵押和線下獲客，相比傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，效率已大大提高。
但這一業(yè)務也有其天然的弊端。貸款本身的性質決定了其利率相對要高。從今年2月份的數據來看，如果想要在趣店旗下的現金貸平臺"來分期"中借款2500元，還款期限為一個月的話，用戶最終需要償還本息合計2625元。這意味著每個月的利息達到了125元，年利率為60%，這是一個過高的利率水平。
為了規(guī)范現金貸市場，銀監(jiān)會也在今年4月10日發(fā)布《中國銀監(jiān)會關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，首次把"現金貸"納入整治范圍，并提出嚴格執(zhí)行最高法院關于民間借貸利率的有關規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。
文件當中明確規(guī)定，借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。這也意味著現金貸的年利率紅線被控制在了36%這個數字上。
從目前的狀況來看，來分期也已經對借款利率進行了調整，在同樣的條件下，現在借款2500元，用戶需要償還本息2570元，年利率為36%，正好處于"紅線"之上。
在招股書的風險提示中，趣店方面也提出，在2016年，59.5%的借貸交易中，年利率都超過了36%；一旦這些交易的利率全部控制在36%，那么趣店在2016年的收入將會減少3.07億元，占2016年總收入的21%。
有業(yè)內人士告訴界面新聞記者，36%的貸款利率限制，會在很大限度上壓制了這類公司的盈利空間。而上市公司二三四五也曾經公開表示，現金貸產品的出現，針對的是短期、小額的貸款需求，產品風險較高，運營成本較高；如果所有的現金貸產品都執(zhí)行民間借貸利率不高于36%的"紅線"，這個產品將不再存在。
事實上，法規(guī)控制帶來的影響已經在趣店最近一個季度的財務收入中有所體現。從今年第二季度的財務數據來看，趣店的收入環(huán)比增長率僅有9%，和上一季度55%的環(huán)比增長率相比出現了比較大的下滑。
另一個影響趣店將來收入前景的因素可能會出現在其業(yè)務結構上。
招股書顯示，趣店的主要營收來自金融收入（Financingincome），這項業(yè)務在2017年至今的總收入的占比中也達到了83%，到2017年第二季度達到8.3億元；而另一個主打業(yè)務消費貸款所占比例則越來越小，2017年第二季度僅僅貢獻了1.51億元。
毫無疑問，趣店是一家非常賺錢的互聯(lián)網金融公司，但從目前來看，趣店的業(yè)務結構相對簡單，來自現金貸業(yè)務的收入還是占據著超過80%的份額。如果36%的紅線持續(xù)存在的話，以現金貸業(yè)務為主的趣店，在之后的收入可能會進一步受到影響。
這也許也是趣店希望在近期完成IPO的重要原因之一。對于這家公司而言，也許現金貸在過往的一段時間里曾經極快地推動了它們的業(yè)務收入；但從現有的條件來看，以現金貸為主營業(yè)務來尋求收入增長，已經變成了一個類似于在刀刃上跳舞的行為。上市之后，如果趣店想要繼續(xù)維持利潤的高速增長，變化是必須的。
當然，變數依舊存在。在銀監(jiān)會4月21日召開的一季度經濟金融形勢分析會上，銀監(jiān)會主席郭樹清對校園貸有了一番新論述，他提出："大學生群體需要正規(guī)的金融服務，大學的金融服務也能夠創(chuàng)造利潤"。在接受鈦媒體的采訪時，網貸之家CEO石鵬峰表示，銀行與金融平臺的合作可以結合銀行與市場化結構各自的優(yōu)勢，充分發(fā)揮兩家所長。銀行可以借助網貸平臺的市場、口碑、用戶等資源，優(yōu)化銀行服務，更貼近學生需求。
由此看來，即便是現金貸業(yè)務在之后受阻，也有可能重投校園貸的回報。不過，在這一天正式來臨前，一切仍是未知。
版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
第六屆中國報業(yè)黨建工作座談會（1）
