強(qiáng)化聯(lián)動(dòng)效應(yīng) 看積木盒子如何平衡資產(chǎn)余額與風(fēng)險(xiǎn)水平

　　“互聯(lián)網(wǎng)+金融”一個(gè)跨界的組合。

　　“我們所做的金融服務(wù)現(xiàn)所面臨的情況是，產(chǎn)品可能有不同的流動(dòng)性，不同的資產(chǎn)類型和不同的期限。”

　　積木拼圖集團(tuán)CEO、積木盒子創(chuàng)始人董駿表示，無(wú)論是從理論上來(lái)說(shuō)，還是從團(tuán)隊(duì)組合來(lái)說(shuō)，特別像是搭積木一樣，于是平臺(tái)上線第一天便有了“積木盒子”這個(gè)名字。

　　網(wǎng)貸的正向經(jīng)濟(jì)效益

　　2013年底，積木盒子正式上線。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展階段，資本市場(chǎng)對(duì)整個(gè)行業(yè)非常關(guān)注。

　　從2013年底到2015年，積木盒子獲得近10家金融機(jī)構(gòu)約1.5億美金融資，用于優(yōu)化平臺(tái)的業(yè)務(wù)。

　　隨著平臺(tái)的發(fā)展和知名度提高，2016年低，積木盒子母公司決定重組，積木盒子成為積木拼圖集團(tuán)旗下三大核心業(yè)務(wù)之一。

　　“我們依然有信心把P2P業(yè)務(wù)做好。”在近日積木盒子舉辦的同城會(huì)上，董駿對(duì)投資者稱，“通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的不斷驗(yàn)證，我們發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸是金融市場(chǎng)中一個(gè)非常高效的商業(yè)模式，同時(shí)也證實(shí)P2P可獲取正向經(jīng)濟(jì)效益。”

　　事實(shí)也正是如此。

　　在資本市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注背景下，積木盒子獲得最后一輪資本運(yùn)作是2015年5月。雖然近兩年來(lái)未發(fā)生新的融資，但整個(gè)積木拼圖集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利，且盈利水平還在持續(xù)優(yōu)化。

　　目前，P2P平臺(tái)最大的成本是提升品牌知名度，讓更多人成為平臺(tái)的潛在客戶，即獲客成本。而這一成本也在積木盒子穩(wěn)步運(yùn)營(yíng)中逐漸被平臺(tái)的服務(wù)收入所覆蓋。“從積木盒子自身情況來(lái)看，一般一個(gè)客戶投資滿一年，對(duì)我們平臺(tái)來(lái)說(shuō)就能盈虧平衡，到了第二年開始逐漸出現(xiàn)盈利?，F(xiàn)在行業(yè)中有很多P2P平臺(tái)在進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化，就是因?yàn)榭吹竭@是一個(gè)合理、很持續(xù)化的模式。”董駿稱。

　　30%資金投資非標(biāo)資產(chǎn)

　　據(jù)董駿介紹，積木盒子在設(shè)計(jì)信貸產(chǎn)品上，刻意避免了為次貸人群做貸款，專注于相對(duì)“優(yōu)質(zhì)”的人群，其中一類為銀行信用卡用戶，另一類則是下沉市場(chǎng)上尚未被銀行所服務(wù)到或服務(wù)好的小生意人群。

　　而在資金端方面，董駿建議，投資者一定要做到分散投資，不單單是對(duì)平臺(tái)的分散，更是要是對(duì)于投資類型的分散。

　　據(jù)了解，P2P平臺(tái)主要提供的是非標(biāo)資產(chǎn)，在一定時(shí)期內(nèi)具有不錯(cuò)的性價(jià)比，但其始終是一種比較單一的投資類型。“理性的投資者是不會(huì)孤注一擲的，而是合理的進(jìn)行投資配置。”

　　“從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)講，平臺(tái)愿意管理多大規(guī)模的資產(chǎn)，與自身資產(chǎn)管理能力有較大的關(guān)系。積木盒子在給資產(chǎn)做定價(jià)時(shí)，會(huì)給足風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋率。”在對(duì)接到投資人時(shí)，董駿建議，用戶30%資金投資可投資在非標(biāo)資產(chǎn)。

　　另外，40%-50%的資金投資在類似于銀行存款或貨幣基金上，剩余的10%-20%根據(jù)自身的情況投資在風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，如股票、股權(quán)投資等。

　　資產(chǎn)余額與風(fēng)險(xiǎn)水平呈聯(lián)動(dòng)關(guān)系

　　提到風(fēng)險(xiǎn)承受能力，董駿認(rèn)為，任何一個(gè)體系承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力是有限的，但積木盒子會(huì)在每一節(jié)點(diǎn)上都爭(zhēng)取做到最有效的抵御風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)他介紹，積木盒子在管理資產(chǎn)余額的時(shí)候，跟其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)或管理風(fēng)險(xiǎn)的水平呈現(xiàn)聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

　　“到今天，積木盒子管理資產(chǎn)余額才50多億的水平，在P2P第一梯隊(duì)中算比較低的，這是因?yàn)槲覀円恢眹?yán)格的控制著余額規(guī)模和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。外界可能認(rèn)為我們的發(fā)展比較保守，但從可持續(xù)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，我們覺得準(zhǔn)確拿捏這個(gè)平衡是比較合理且非常有必要的。”

　　“積木盒子的底層資產(chǎn)都有合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，平臺(tái)管理資產(chǎn)的收益所得大于資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，而這也是平臺(tái)持續(xù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中最核心的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。”董駿稱。

　　轉(zhuǎn)自：北京視窗

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