富途證券：阿里收購餓了么意在美團(tuán)

　　近期資本市場最熱的消息，肯定是阿里以95億美金的估值收購餓了么全部股份，作為已經(jīng)持有餓了么三成以上股份，且是最大股東的阿里，為何要花重金全購餓了么，可以說原因只有一個(gè)，就是把餓了么全部整合到阿里的本地生活服務(wù)平臺(tái)上，來直接對抗美團(tuán)。

　　作為外賣的兩大巨頭，美團(tuán)和餓了么，現(xiàn)在除了送外賣之外，其實(shí)已經(jīng)愈來愈發(fā)展成為本地生活服務(wù)平臺(tái)，各種日用品類都是一鍵下單，快速送貨，時(shí)間一長就會(huì)形成對電商平臺(tái)的分流，這對阿里是一個(gè)潛在的威脅和競爭。

　　近年來，騰訊支持的美團(tuán)愈來愈把自己定位成本地生活服務(wù)平臺(tái)，已經(jīng)把業(yè)務(wù)觸角深入到個(gè)人生活服務(wù)的方方面面，除了大型零售之外，美團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入到阿里目前進(jìn)入和想進(jìn)入的各個(gè)生活場景中。

　　可以看到，目前電商對于零售商業(yè)市場的整體滲透率在一成五左右，也就是說，線下的零售市場要數(shù)倍于在線，如果再加上生活?yuàn)蕵芳艺软?xiàng)目，本地生活服務(wù)市場的體量是遠(yuǎn)大于電商的，這也就是阿里需要一個(gè)能在這個(gè)方向上和美團(tuán)直接對抗的平臺(tái)，那餓了么一定是唯一選擇。

　　自從合并了百度外賣以后，餓了么在外賣市場的份額接近占到整個(gè)市場的一半，超過美團(tuán)，而且，外賣平臺(tái)已經(jīng)是本地生活服務(wù)平臺(tái)的一個(gè)重要流量入口，有了流量就有了用戶，有用戶就能帶來交易和利潤，我們可以看到，美團(tuán)現(xiàn)在每天的日定單數(shù)超過一千六百萬單，這樣，就能很好的運(yùn)用外賣這種高頻低值的業(yè)務(wù)來對低頻高值的業(yè)務(wù)做導(dǎo)流。

　　到目前為止，餓了么的日定單也到了一千萬，已經(jīng)是足夠和美團(tuán)來抗衡，但這里的核心是需要做管控和整合，于是，將餓了么完全納入阿里旗下的生活服務(wù)平臺(tái)新口碑就是一個(gè)最簡單直接的方法。

　　對阿里來說，全購餓了么，是有其戰(zhàn)略價(jià)值的，這里其實(shí)一方面有發(fā)展本地生活服務(wù)平臺(tái)的需要，同時(shí)，也有防御美團(tuán)或者騰訊傾入阿里電商核心的作用。一舉兩得。

　　相對于本地生活服務(wù)平臺(tái)的體量和自身的核心業(yè)務(wù)的鞏固，收購餓了么的價(jià)格沒有看上去那么高。

　　轉(zhuǎn)自：紅商網(wǎng)

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