眾財(cái)富：資管新規(guī)來臨！投資者如何穩(wěn)中求勝？

　　2018年3月28日，中央全面深化改革委員會(huì)第一次會(huì)議通過《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，這標(biāo)志著資管行業(yè)的無序增長時(shí)代結(jié)束。業(yè)內(nèi)專家、眾財(cái)富總經(jīng)理、億潮智投創(chuàng)始人王坤表示，資管新規(guī)統(tǒng)一了監(jiān)管框架和標(biāo)準(zhǔn)，剛性兌付、多層嵌套等頑疾有望得到根治，整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的生態(tài)和競爭格局將獲重塑。作為國內(nèi)智能財(cái)富管理行業(yè)的先行者，眾財(cái)富兩年來一直注重投資端與客戶服務(wù)端的雙輪驅(qū)動(dòng)，核心理念便是為客戶匹配風(fēng)險(xiǎn)與收益。

　　上圖：資管新規(guī)對(duì)行業(yè)未來的影響
 

         一、新規(guī)出臺(tái)后對(duì)行業(yè)未來的影響　
　

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，在改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用，但也存在多頭分塊監(jiān)管、多層嵌套、層層加杠桿、底層資產(chǎn)模糊虛假、披露信息不實(shí)、剛性兌付等諸多金融問題。整體來看，亟待統(tǒng)一資管業(yè)務(wù)分類以及同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)金融監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性、穿透性，最大程度地消除監(jiān)管套利空間，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，既充分發(fā)揮資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的功能， 又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo)，避免資金“脫實(shí)向虛”，在金融體系內(nèi)部“自我循環(huán)”，加強(qiáng)金融投資者利益保護(hù)。作為大資管領(lǐng)域的綱領(lǐng)性文件，將在很大程度上減輕風(fēng)險(xiǎn)的積聚堆積，防止風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

 

　　“資管新規(guī)實(shí)施后，資管行業(yè)規(guī)模增速將會(huì)有較顯著的放緩趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)由量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)資管業(yè)務(wù)向著更高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)。”眾財(cái)富總經(jīng)理、億潮智投創(chuàng)始人王坤表示。在他看來，資管新規(guī)并不是資管行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管的結(jié)束，而是升級(jí)。在逐步統(tǒng)一監(jiān)管要求下，金融機(jī)構(gòu)需要真正注重核心競爭力的提升，轉(zhuǎn)型發(fā)展更為迫切，市場競爭結(jié)構(gòu)趨向集中化。

　　上圖：涉及的金融產(chǎn)品及相應(yīng)的規(guī)模
 

　　二、新規(guī)亮點(diǎn)解讀
 

　　1、打破剛兌，實(shí)現(xiàn)凈值化管理。眾財(cái)富認(rèn)為：資管新規(guī)關(guān)系著每位投資者，而其中最重要的就是打破剛兌。從根本上打破剛兌，讓投資者了解投資風(fēng)險(xiǎn)，在盡享收益的同時(shí) 自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而其中重要的基礎(chǔ)就是產(chǎn)品的凈值化管理。部分資管產(chǎn)品采取預(yù)期收益模式，風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)反映到產(chǎn)品的價(jià)值變化中，投資者也就不清楚自身需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小;金融機(jī)構(gòu)將投資收益超過預(yù)期收益率的部分轉(zhuǎn)為管理費(fèi)或直接納入中間業(yè)務(wù)收入，而非給予投資者，自然也難以要求投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。為此，要推動(dòng)預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，真正實(shí)現(xiàn)“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，回歸資管業(yè)務(wù)的本源。
 

　　2、私募投資門檻再提升。

　　眾財(cái)富認(rèn)為：在信托、私募基金、資管計(jì)劃等產(chǎn)品中，合格投資者門檻大多數(shù)為100-300萬元，而此次門檻調(diào)整至500萬元。這將會(huì)直接影響合格投資者的數(shù)量，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模也會(huì)一并受到牽連，對(duì)一些業(yè)績相對(duì)平庸、品牌效應(yīng)偏弱的機(jī)構(gòu)或?qū)⒊惺茌^大壓力。當(dāng)然，提高合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，意味著未來各類非公募資管產(chǎn)品都要遵守統(tǒng)一的投資者資質(zhì)底線和認(rèn)購規(guī)模底線，也將有助于進(jìn)一步規(guī)范私募募集行為。
 

　　3、降低金融杠桿，減少投機(jī)，減少市場波動(dòng)。以下四類產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級(jí)：

　　曾經(jīng)公募分級(jí)產(chǎn)品在牛市中瘋狂發(fā)展，成為投資者青睞的產(chǎn)品之一。但是，由于其自身機(jī)制的不完善和助長助跌的效應(yīng)，在股災(zāi)期間引發(fā)巨大虧損，招致投資者厭棄。未來此類分級(jí)產(chǎn)品或?qū)⒚媾R轉(zhuǎn)型或強(qiáng)制清盤可能。
 

　　三、資管新規(guī)來臨，投資者如何穩(wěn)中求勝?
 

　　1、投資者應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判意識(shí)。對(duì)于投資者來說，在當(dāng)前低收益高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，可主動(dòng)降低收益預(yù)期，但當(dāng)前普遍現(xiàn)象是多數(shù)投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。作為國內(nèi)智能財(cái)富管理行業(yè)的先行者，眾財(cái)富在2017年推出的億潮智投2.0版，便是為投資者匹配風(fēng)險(xiǎn)與收益，尤其在風(fēng)險(xiǎn)研判上為投資者提供了不可或缺的技術(shù)支持。通過一系列流程化、信息化、可視化運(yùn)作，為投資人進(jìn)行及時(shí)有效的全方位風(fēng)險(xiǎn)管理。
 

　　2、投資多元化，提升風(fēng)險(xiǎn)承受能力。部分投資者即使具備風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，但在專業(yè)上仍然不如理財(cái)師，無法預(yù)測自身需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。億潮智投的智能投資分析與管理系統(tǒng)，通過對(duì)投資人全方位的信息了解，制定個(gè)性化的投資建議，幫助投資人做到資產(chǎn)分散配置，從而提升風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
 

　　3、多角度研究，發(fā)現(xiàn)新投資機(jī)會(huì)。資管新規(guī)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金支持國家重點(diǎn)領(lǐng)域和重大工程建設(shè)、科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展等領(lǐng)域，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和降低企業(yè)杠桿率。例如各個(gè)省市重點(diǎn)支持新能源、新材料、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金(北京朝陽區(qū)將設(shè)100億文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金)，投資者可關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
 

　　眾財(cái)富在2017月10月1日全面進(jìn)入2.0時(shí)代?；趯?duì)國內(nèi)金融市場的深刻洞察，眾財(cái)富總經(jīng)理、億潮智投創(chuàng)始人王坤指出，眾財(cái)富具備專業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，遵循規(guī)范的兌付管理辦法;在投后管理上，產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)緊密跟蹤融資方經(jīng)營發(fā)展與資金運(yùn)作狀況，具備及時(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，能做到主動(dòng)響應(yīng)及應(yīng)對(duì);另外，在資產(chǎn)篩選和產(chǎn)品評(píng)審上，眾財(cái)富也有嚴(yán)格的操作步驟，為的是堅(jiān)持為投資人降低風(fēng)險(xiǎn)，透明化資金進(jìn)度，并選擇適合的好資產(chǎn)。最終促成客戶、理財(cái)師與平臺(tái)的共贏。

　　轉(zhuǎn)自：搜狐

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