天馬影視連年虧損，黃百鳴也吃不消了，宣布清倉(cāng)所持天馬影視的股份。
葉問
就在昨晚，天馬影視公告，3天前，一家開曼公司NICERICHGROUPLIMITED與黃百鳴等簽訂買賣協(xié)議，收購(gòu)其持有的天馬影視15億股股份，占比為58.71%。收購(gòu)?fù)瓿珊?，黃百鳴一家人將拱手讓出天馬影視控制權(quán)。今天早上開盤后，天馬影視股價(jià)大漲16%。
盡管曾經(jīng)出品過《葉問3》等高票房的電影，但是天馬影視近年來一直在大幅虧損，黃百鳴也早有賣掉它的打算。去年12月，A股上市公司鑫科材料曾宣布出資1.94億港元收購(gòu)天馬影視29.9%股權(quán)，不過后來以失敗告終。
與去年的收購(gòu)方案相比，這次天馬影視的估值大漲28%。細(xì)看溢價(jià)的接盤方，是不差錢的煤老板兼地產(chǎn)商張量，目前控制港股上市公司力量能源，身家至少17億。
然而，對(duì)于深深烙上了黃百鳴印記的天馬影視來說，更換老板究竟會(huì)對(duì)公司未來發(fā)展有怎樣影響？
3年虧了3.3億黃百鳴屢次想賣掉天馬影視
停牌僅2天，天馬影視就在昨晚披露，10月22日，開曼公司NICERICHGROUPLIMITED（以下簡(jiǎn)稱NRGL公司）作為要約方，與包括黃百鳴在內(nèi)的賣方、保證人簽訂協(xié)議，向賣方收購(gòu)天馬影視全部已發(fā)行股本約58.71%。根據(jù)買賣協(xié)議，銷售股份的總代價(jià)為4.86億港元，相當(dāng)于每股0.319港元。
上述股份的賣方共有3個(gè)，分別為榮恩公司、黃百鳴、黃潔芳。其中，榮恩公司由黃百鳴、女兒黃漪鈞、兒子黃子恒分別持有60%、20%、20%股權(quán)，黃潔芳為黃百鳴的妹妹。
交易完成后，黃百鳴一家人將讓出天馬影視的控制權(quán)，而新來的NRGL公司將坐上天馬影視控股股東的寶座，持有15.24億股股份，持股比例為58.71%。
娛樂資本論（ID：yulezibenlun）注意到，黃百鳴其實(shí)早有賣掉天馬影視的打算。
去年12月，A股上市公司鑫科材料就曾宣布，將出資約1.94億港元收購(gòu)榮恩公司持有的天馬影視7.76億股股權(quán)，占其總股本的29.9%，價(jià)格為每股0.25港元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑯s恩公司持有的天馬影視股權(quán)將下降到16.33%，黃百鳴持有19.49%，兩者都將不再是天馬影視的控股股東。
鑫科材料當(dāng)時(shí)曾樂觀表示，收購(gòu)天馬影視的主要原因是為了未來香港影視業(yè)務(wù)和內(nèi)地公司的影視業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，形成“1+1>2”的效果，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。
但是，今年3月下旬，鑫科材料突然宣布收購(gòu)失敗，理由比較奇怪，“公司未能完成此次收購(gòu)交割的全部先決條件，比約定的期限逾期11天”。
小娛查詢天馬影視的資料發(fā)現(xiàn)，公司2017年有《葉問4》等多部電影籌備開拍，將投入數(shù)億資金打造功夫動(dòng)作年。為什么黃百鳴急于賣掉天馬影視的股份呢？
原因很有可能與天馬影視近幾年的業(yè)績(jī)低迷有關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，2015至2017年天馬影視的營(yíng)收分別為1.55億、4.46億、2.26億，凈利潤(rùn)分別虧損2.15億、7259.1萬(wàn)、3998.4萬(wàn)，合計(jì)虧損高達(dá)3.3億。
接盤方是煤老板兼地產(chǎn)商控制一家港股上市公司
在這次收購(gòu)之前，天馬影視的市價(jià)為0.275元，而NRGL公司買入其股份的價(jià)格為0.319元，溢價(jià)幅度達(dá)16%。與鑫科材料收購(gòu)時(shí)的估值（6.49億）相比，天馬影視最新的估值達(dá)8.28億，漲幅將近28%。
高價(jià)接盤虧損的天馬影視，NRGL公司是什么來頭呢？
資料顯示，這家公司是2013年10月在英屬維京群島注冊(cè)成立的有限公司，由張量全資持有。今年36歲的張量，并非影視行業(yè)業(yè)內(nèi)人士，而主要從事能源、房地產(chǎn)等行業(yè)。
在能源領(lǐng)域，張量從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過6年，目前是香港聯(lián)交所主板上市公司力量礦業(yè)能源有限公司（股份代碼：1277）的控股股東兼執(zhí)行董事，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭生產(chǎn)及煤炭買賣。公司目前總市值為27.4億，張量持股比例為62.96%，算下來其身家超過17億。
此外，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，張量的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過8年，目前擔(dān)任實(shí)地建設(shè)集團(tuán)有限公司的董事。該公司于2008年7月15日在香港注冊(cè)成立，通過其附屬公司主要從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
前些年影視行業(yè)火熱時(shí)，財(cái)大氣粗的煤老板轉(zhuǎn)型做影視的例子比比皆是，但是這種跨界冒險(xiǎn)很多以失敗而告終，并引發(fā)不少爭(zhēng)議。
比如，香港導(dǎo)演彭浩翔就曾在上海電影節(jié)上公開炮轟煤老板。彭浩翔初入行的時(shí)候曾有煤老板來找他，財(cái)大氣粗地說可以給他投資一部藝術(shù)電影，花多少錢都無(wú)所謂。剛開始彭浩翔很激動(dòng)，但煤老板接下來的要求讓他大跌眼鏡——電影一定要讓他的女朋友主演，可以讓她去走國(guó)際電影節(jié)的紅地毯。
不過，這幾年由于煤炭行業(yè)不景氣，影視行業(yè)也已不在風(fēng)口上，因而煤老板跨界影視的案例看上去少了許多。
而現(xiàn)在隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的效果明顯，許多煤炭企業(yè)的盈利狀況開始大幅改善。
力量能源的財(cái)報(bào)顯示，2015年公司業(yè)績(jī)大幅下滑，凈利潤(rùn)虧損210萬(wàn)（人民幣，本段余同）。而從2016年開始公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到1.38億元；今年上半年，凈利潤(rùn)更是高達(dá)1.85億元，同比增長(zhǎng)515%。
不過，對(duì)于力量能源的控股股東張量來說，要一次拿出收購(gòu)天馬影視的錢也不容易，因此他不得不對(duì)外借錢。
這次收購(gòu)的總價(jià)為4.86億港元，天馬影視的公告顯示，目前NRGL公司已經(jīng)支付了訂金1000萬(wàn)，剩余的4.76億將通過公司的內(nèi)部資金3.89億，以及數(shù)額為4.43億貸款融資中的8700萬(wàn)元來完成支付。
黃百鳴撤出天馬影視的未來在哪里？
天馬影視成立于2009年，2012年10月31日在香港創(chuàng)業(yè)板上市，2015年1月轉(zhuǎn)往聯(lián)交所主板。
公司主要從事電影投資、制作、發(fā)行等，尤其擅長(zhǎng)喜劇片和動(dòng)作片，這與作為香港知名監(jiān)制、導(dǎo)演、演員的黃百鳴不無(wú)關(guān)系。黃百鳴的從影經(jīng)驗(yàn)達(dá)30多年，參與電影超過100部，包括喜劇《最佳拍檔》、《開心鬼》、《家有喜事》，動(dòng)作片《葉問》，以及《賞金獵人》、《反貪風(fēng)暴2》等。
幾天前，天馬影視公布了2016/2017年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.26億，同比下降高達(dá)49.5%；凈利潤(rùn)虧損近4000萬(wàn)。主要原因是，相比去年有爆款電影《葉問3》（票房7.7億）提供收入，今年公司只有《S風(fēng)暴》一部電影貢獻(xiàn)收入，另一部上映的電影《賞金獵人》收入計(jì)入了合營(yíng)公司。
目前，天馬影視正在制作多部影視劇，其中兩部已經(jīng)發(fā)布預(yù)告，包括鄭嘉穎等主演的電影《八步半之喜怒哀樂》以及毛舜筠、呂良偉主演的《黃金花》；一部電影進(jìn)入后期制作，即由張晉、前UFC中量級(jí)冠軍AndersonSilva主演、陳果執(zhí)導(dǎo)的《九龍不敗》；還有兩部電影將開拍，古天樂、張智霖主演的《L風(fēng)暴》，甄子丹主演的《葉問4》。
除了制作電影，天馬影視也投資了不少電影，包括黃百鳴參演的法國(guó)動(dòng)畫片《天使愛芭蕾》，以及劉亦菲主演的科幻大片《Inversion》等。其中，《Inversion》定于2018年開拍，2019年全球發(fā)行，公司預(yù)計(jì)該片有望推動(dòng)未來業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
在電影放映方面，天馬影視擁有位于香港旺角的旗艦影院朗豪坊，票房收入在香港電影院中排名第一。公司在內(nèi)地的首家電影院位于上海西南部商場(chǎng)怡豐城，預(yù)計(jì)今年底正式開業(yè)。
此外，天馬影視還有后期制作、廣告、市場(chǎng)推廣及出版業(yè)務(wù)，不過收入占比不大。
新股東上位后，對(duì)于依靠黃百鳴這塊招牌起家的天馬影視會(huì)有怎樣的影響，目前還不清楚。
天馬影視在公告也只是簡(jiǎn)單提到，“要約方將于要約結(jié)束后審視集團(tuán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)狀況，以為集團(tuán)未來業(yè)務(wù)發(fā)展制訂業(yè)務(wù)計(jì)劃及策略”，目前“要約方并無(wú)任何有關(guān)收購(gòu)或出售集團(tuán)資產(chǎn)及╱或業(yè)務(wù)的具體計(jì)劃”。（作者/楊柳青）
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