未能按時披露年報的中國華融又開始計劃出售旗下資產了。
近日，據21世紀經濟報道記者從多位接近交易人員人士處獲悉，中國國新控股有限責任公司（簡稱“國新控股”）正與中國華融就收購其旗下華融證券展開洽談。
公開信息顯示，中國華融是上世紀末國務院批準設立的四大資產管理公司（AMC）之一，至今仍由中國財政部控股。經過多年發(fā)展，中國華融資產版圖擴充迅速，華融證券即是其持有的唯一券商牌照。
目前，對于國新控股收購華融證券的消息，雙方均對21世紀經濟報道表示“不清楚”。
但有來自四大AMC人士認為，此次華融出售券商牌照與其目前面臨的窘迫環(huán)境不無關系。
“個人覺得券商、銀行兩塊牌照是華融最不需要賣也是最不想賣的”，前述人士對華融被迫出售金融牌照迫不得已而為之的困境相當篤定。
華融日子不太好過
“華融現(xiàn)在日子不太好過?！鄙鲜鏊拇驛MC人士在接受21世紀經濟報道采訪時，將這句話一直掛在嘴邊。
1999年11月1日，中國華融前身中國華融資產管理公司成立，是國務院批準設立的四大AMC之一，設立的初衷旨清理我國經濟體制改革轉軌過程中所積累的呆壞賬，其中商業(yè)銀行過度放貸產生的大量不良資產更是四大AMC所要剝離處置主要內容。
然而在發(fā)展的過程中，四大AMC業(yè)務早已不限于不良資產的處置。
2004年，財政部即發(fā)布《金融資產管理公司有關業(yè)務風險管理辦法》，四大AMC業(yè)務逐漸由政策化轉向商業(yè)化。也正是在此期間，四大AMC均開啟了金融版圖擴張的過程，其中又尤以中國華融發(fā)展最為迅猛。
僅從中國華融官網的表述來看，目前，中國華融旗下?lián)碛腥A融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行、華融信托、華融期貨、華融融德、華融實業(yè)、華融國際、華融消費金融等多家營運子公司。憑借各類牌照，中國華融對外提供不良資產經營、資產經營管理、銀行、證券、信托、金融租賃、投資、期貨、消費金融等金融服務。
不過，正處于快速發(fā)展階段中國華融，卻因“賴小民事件”而突遭喊停。
2018年4月17日晚，原中國華融黨委書記、董事長賴小民因個人涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監(jiān)察調查。
在賴小民掌權期間，中國華融從設立之初的資產管理公司轉化為全牌照的金控集團，大力發(fā)展非不良資產業(yè)務。
2017年中國華融二級資本債券募集說明書顯示，2014年度、2015年度和2016年度，不良資產經營業(yè)務收入占總收入的比例逐年下降，分別為56.1%、53.9%和53.2%，稅前利潤占本集團總稅前利潤的比例分別為55.7%、53.7%和52.1%。
接任賴小民當選中國華融董事長的王占峰，也曾屢屢公開要求公司業(yè)務發(fā)展回歸本源，聚焦不良資產經營主業(yè)，調整發(fā)展方式和業(yè)務模式，全力以赴做好重點風險的防范和化解，切實提升服務實體經濟能力。此后，中國華融一直處于轉型的劇痛當中。
據中國華融發(fā)布的2020年中期業(yè)績公告顯示，公司報告期內實現(xiàn)收入總額人民幣456.88億元，較上年同期下降19.6%，實現(xiàn)凈利潤7.92億元，較上年同期下降71.8%，實現(xiàn)歸屬于本公司股東的凈利潤2.10億元，較上年同期下降91.7%。
對比2017年年報，中國華融當年歸屬于上市公司股東的凈利潤則有219.93億元人民幣，同比增長12.1%，剝離金融業(yè)務對公司業(yè)績帶來的影響可見一斑。
更為嚴重的是，截至2020年6月末，中國華融總資產為17315.14億元，相對應的資產負債率則高達90.30％。2021年，中國華融又因延遲發(fā)布年報被標普、穆迪、惠譽三大國際評級機構下調評級，列入負面評級觀察名單。
優(yōu)質資產華融證券被迫出售
一邊是負債率超過90%，一邊是監(jiān)管對回歸主業(yè)的要求。在此背景下，中國華融只得選擇收縮金融版圖，開啟“賣賣賣”模式。
2020年，中國華融即宣布將轉讓旗下華融華僑資產管理股份有限公司91%股份，該公司包含了大量的股權投資和產業(yè)投資企業(yè)。對此華融解釋為“整合附屬公司”，可以視作公司回歸主業(yè)的布局之一。更早之前，華融還將青海省內唯一持有AMC牌照資管公司——華融昆侖青海資產管理股份有限公司75%股權進行了公開轉讓，并在2020年處置其持有的大量港股公司股權。
“現(xiàn)在AMC是如果覺得某個子公司和主業(yè)關聯(lián)度弱，然后經營不善就要出讓”。上述四大AMC人士表示。
但在業(yè)內人士看來，目前中國華融對金融資產的處置已遠超了實際需要。
據21世紀經濟報道記者從多位接近交易人員了解，中國國新控股有限責任公司（簡稱“國新控股”）正與中國華融就收購其旗下華融證券展開洽談。另有接近中國華融人士表示，包括華融證券、華融湘江銀行、華融信托、華融消費金融、華融金融租賃等多家集團子公司均將被“處理”，“像華融信托也在接觸賣家了，目前也在談，接盤方目前還是高度機密?！?/p>
“個人覺得券商、銀行兩塊牌照是華融最不需要賣也是最不想賣的?！痹谏鲜鏊拇驛MC人士看來，銀行與券商牌照與AMC主業(yè)處置不良資產聯(lián)系緊密，相關的不良資產證券化均需要通過券商牌照實現(xiàn)。“現(xiàn)在AMC要轉型，券商子公司可以提供ABS業(yè)務，一級市場收購業(yè)務的服務，既是回歸主業(yè)，也能帶來收入?！?/p>
目前，中國華融直接持有華融證券71.99%的股權，位列第一大股東。公司第二大、第三大股東分別為廣州國資發(fā)展控股有限公司、中國葛洲壩集團股份有限公司，持股比例為10.24%和4.07%
從此前中國證券業(yè)協(xié)會下發(fā)的2020年上半年度證券公司經營數(shù)據排名情況來看，當期華融證券實現(xiàn)營業(yè)收入7.88億元，凈利潤2.21億元，整體表現(xiàn)并不出色，但盈利能力依然處于行業(yè)中游。
另外，華融證券旗下還有華融瑞澤投資管理有限公司、華融期貨有限責任公司、華融基金管理有限公司三家子公司，囊括了資管、期貨、公募基金三大牌照，含金量十足。
“監(jiān)管要求回歸主業(yè)的壓力是一方面，更多還是集團窟窿太大，不賣優(yōu)質資產怎么還債。”上述四大AMC人士表示。
“國字頭” 央企有意接盤
中國華融復雜的轉型現(xiàn)狀，對其他有意將券商牌照納入囊中的企業(yè)而言則意味著良機。目前，正與中國華融進行洽談考慮收購華融證券的國新控股即是其中一員。
公開信息顯示，國新控股成立于2010年12月22日，是國務院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)之一，2016年初被國務院國有企業(yè)改革領導小組確定為國有資本運營公司試點。截至2020年底，公司資產總額達到5634億元，實現(xiàn)凈利潤超過160億元、同比增長57.7%。
目前，國新控股旗下?lián)碛幸灾袊鴩匈Y本風險投資基金為核心的基金投資板塊。金融服務板塊方面，國新控股已擁有商業(yè)保理、融資租賃、財務公司、保險經紀、金服公司、資信評級等7大類主要金融、類金融機構，大名鼎鼎的大公國際即是其控股子公司，持股比例58%。
對比后可以發(fā)現(xiàn)，華融證券已有的券商、資管、期貨、公募基金牌照均是國新控股金融版圖亟待補足的領域。
不過，在母公司的影響下，華融證券也處在持續(xù)震蕩中。
賴小民案發(fā)后，2019年11月，華融證券前黨委書記祝獻忠被處以留黨察看兩年處分，降為高級經理級員工。2019年10月，北京證監(jiān)局核準原天津證監(jiān)局黨委書記、局長張海文為華融證券董事長。
2020年8月，曾任發(fā)行監(jiān)管部處長，綜合處任處長，上交所總裁助理，民生證券副總裁的童艷到崗任華融證券總經理。但在短短4個月時間后，華融證券發(fā)布公告，經公司第五屆董事會審議通過，張海文先生代為履行華融證券總經理職責，免去童艷總經理職務。
另外，華融證券人員及組織架構也在發(fā)生調整，員工總數(shù)從2017年的2190人降至2019年的1714人。就在今年1月，華融證券還因歷史風險資產處置未有明顯效果、對資管規(guī)模壓降不到位等問題，被北京證監(jiān)局約談，并要求盡快明確處置方案。若不能明確處置方案，華融證券資管增量業(yè)務有被暫停的可能。
轉自：21世紀經濟報道
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