上游精礦價(jià)格持續(xù)高位 稀土產(chǎn)業(yè)鏈該如何應(yīng)對(duì)？

　　物以稀為貴，“稀土”也是。日前，兩家龍頭企業(yè)包鋼股份與北方稀土就上調(diào)雙方稀土精礦交易價(jià)格備受市場(chǎng)關(guān)注。雙方也因此收到交易所問詢函。

　　事實(shí)上，不僅精礦價(jià)格上漲，2022年以來，稀土價(jià)格曾一度達(dá)到近十年最高點(diǎn)。在此背景下，對(duì)稀土下游產(chǎn)業(yè)鏈將帶來哪些影響？

　　精礦價(jià)格再度上調(diào)　北方稀土仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)？

　　6月26日晚間，北方稀土在回復(fù)函中表示，2022年以來，稀土氧化物價(jià)格有較大漲幅，上漲幅度約為38.53%。稀土氧化物價(jià)格遠(yuǎn)高于稀土精礦價(jià)格，稀土精礦價(jià)格變化幅度并不能完全與稀土氧化物價(jià)格變化幅度一致。在綜合考慮碳酸稀土市場(chǎng)價(jià)格、加工收率及稀土精礦品質(zhì)要求等因素基礎(chǔ)上，經(jīng)包鋼股份與公司協(xié)商，擬自2022年7月1日起調(diào)整雙方稀土精礦交易價(jià)格。

　　據(jù)悉，6月22日晚間，北方稀土公告稱，包鋼股份擬自2022年7月1日起，將稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅39189元/噸(干量，REO=50%)，REO每增減1%，不含稅價(jià)格增減783.78元/噸(干量)，上漲幅度為46%。

　　根據(jù)包鋼股份與北方稀土此前約定，每季度可根據(jù)稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況協(xié)商調(diào)整稀土精礦交易價(jià)格。

　　正是基于此，2022年1月1日，雙方稀土精礦交易價(jià)格由1.63萬(wàn)元/噸上調(diào)至2.69萬(wàn)元/噸。

　　華金證券分析師認(rèn)為，盡管該稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整符合合同約定，但幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。本次包鋼股份的精礦價(jià)格再次上調(diào)46%，北方稀土短期成本壓力增大。

　　民生證券研報(bào)則認(rèn)為，稀土精礦價(jià)格上漲后，北方稀土仍有低價(jià)原料優(yōu)勢(shì)。“以當(dāng)前內(nèi)蒙古REO含量為70%的稀土精礦市場(chǎng)價(jià)格7.9萬(wàn)元/噸(含稅)為基準(zhǔn)，不含稅為6.99萬(wàn)元/噸。而公司采購(gòu)的稀土精礦協(xié)議價(jià)對(duì)應(yīng)70%品位的礦石理論不含稅價(jià)格每噸也僅有5.49萬(wàn)元，仍比市場(chǎng)價(jià)低1.5萬(wàn)元。”

　　不過，華金證券也認(rèn)為，北方稀土具備價(jià)格傳導(dǎo)能力和條件。一方面，公司是全球輕稀土的主要供應(yīng)商，具備定價(jià)能力；另一方面，下游新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)電機(jī)等景氣度較高，公司具備傳導(dǎo)成本壓力的能力和條件。

　　上海有色網(wǎng)稀土分析師楊文華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“價(jià)格上漲與否，主要影響因素仍在于供需基本面?！?/p>

　　楊文華介紹說，今年6月份稀土供應(yīng)仍然緊張，緬甸進(jìn)口稀土礦、國(guó)內(nèi)開采中重稀土礦兩個(gè)供應(yīng)部分最早7月份將有增量。從稀土終端需求來看，盡管下半年空調(diào)需求偏淡，但風(fēng)電、新能源汽車行業(yè)需求較好，會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)稀土需求增長(zhǎng)。

　　“隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，寧波地區(qū)部分磁材企業(yè)6月份風(fēng)電訂單規(guī)模環(huán)比小幅增長(zhǎng)。由于一、二季度風(fēng)電機(jī)招標(biāo)量遠(yuǎn)大于實(shí)際裝機(jī)量，預(yù)計(jì)稀土下游風(fēng)電機(jī)需求三、四季度持續(xù)增長(zhǎng)。”楊文華表示，新能源汽車方面，隨著特斯拉、蔚來等上海終端工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上游磁材企業(yè)相關(guān)訂單需求陸續(xù)恢復(fù)。近期購(gòu)置稅減半等政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)將提振終端新能源汽車消費(fèi)，下半年新能源汽車需求樂觀。

　　稀土價(jià)格高位運(yùn)行　下游企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？

　　中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)稀土價(jià)格指數(shù)顯示，2022年以來國(guó)內(nèi)稀土價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，在2022年2月24日到達(dá)430.9699高點(diǎn)過后，期間雖有下滑在4月14日跌至325.3709點(diǎn)后，便又持續(xù)回升，截至6月24日，稀土價(jià)格指數(shù)仍處于362.6774的高點(diǎn)。

　　行業(yè)高景氣下，上游稀土價(jià)格上漲，下游磁材企業(yè)能否有效應(yīng)對(duì)呢？

　　對(duì)此，有磁材上市公司接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“當(dāng)前稀土原材料價(jià)格是可以接受，也能向部分下游行業(yè)傳導(dǎo)，例如汽車方面下游傳導(dǎo)的壓力要小一些，但仍有部分產(chǎn)品因漲價(jià)過多下游企業(yè)無法接受?！?/p>

　　然而對(duì)于此次包鋼股份上調(diào)稀土價(jià)格，銀河磁體方面則表示，稀土價(jià)格波動(dòng)對(duì)下游企業(yè)成本直接造成影響，稀土價(jià)格大幅上漲壓縮了公司利潤(rùn)空間，產(chǎn)品下游運(yùn)用領(lǐng)域拓展更加困難，不利于整個(gè)稀土行業(yè)的良性發(fā)展。

　　不過，記者注意到，近一月以來，稀土永磁板塊指數(shù)大漲14.16%，多家磁材企業(yè)股價(jià)大漲，例如龍磁科技大漲30.22%、中科三環(huán)上漲27.83%，亦有多家磁材上市公司頻獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　在上游原材料持續(xù)高位運(yùn)行之下，上市公司如何應(yīng)對(duì)也成了機(jī)構(gòu)投資者們所關(guān)心的問題。

　　正海磁材在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，在原材料保障方面，公司堅(jiān)持“戰(zhàn)略采購(gòu)與動(dòng)態(tài)采購(gòu)相結(jié)合、直接采購(gòu)與循環(huán)利用相結(jié)合”的手段，通過上游稀土企業(yè)合資建廠、簽訂年度供應(yīng)協(xié)議等方式構(gòu)建上下游命運(yùn)共同體，以此保障公司原材料長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)，密切關(guān)注市場(chǎng)，結(jié)合生產(chǎn)需求動(dòng)態(tài)確定庫(kù)存，以及強(qiáng)化自產(chǎn)釹鐵硼廢料的回收管理，提升稀土資源的循環(huán)利用能力來確保原材料的供應(yīng)安全。

　　除正海磁材外，金力永磁也是通過與上游重要的稀土原材料供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系以及動(dòng)態(tài)采購(gòu)稀土原料，以減少稀土原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不利影響。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

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