投資“一帶一路”第三產(chǎn)業(yè)或成新增長點

　　商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，我國對外非金融類直接投資6274億元，同比增長10.3%（折合943.6億美元，同比增長7.3%）。

　　受訪專家表示，2020年以來，中國對外直接投資規(guī)模由降轉(zhuǎn)升，年增長率保持在10%左右。在總體規(guī)模保持增長的同時，中國對外投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的趨勢愈發(fā)明顯。在“一帶一路”倡議下，隨著制造業(yè)對外投資規(guī)模的增加，可以帶動第三產(chǎn)業(yè)的投資，或?qū)⒊蔀槲磥淼囊粋€增長點。

　　對外投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　中央財經(jīng)大學國際經(jīng)濟與貿(mào)易學院副教授劉悅在接受《中國貿(mào)易報》記者采訪時表示，我國對外非金融類直接投資的增長態(tài)勢延續(xù)了近3年來中國對外直接投資規(guī)模的上升趨勢。中國對外直接投資額在2016年達到最高峰，隨后國家出臺相關(guān)政策限制了部分非理性的對外投資，之后對外投資額逐年下降。自2020年以來，中國對外直接投資規(guī)模開始由降轉(zhuǎn)升，增長率保持在10%左右。

　　“值得關(guān)注的是，在總體規(guī)模保持增長的同時，中國對外投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的趨勢愈發(fā)明顯?！眲傉f。

　　從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，近10年來第三產(chǎn)業(yè)對外投資占比超過七成，遠遠超過了制造業(yè)。2021年流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、交通運輸/倉儲和郵政業(yè)的投資均超過百億美元。其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)保持第一位，并且增長率超過20%。今年前10個月的數(shù)據(jù)也延續(xù)了這一態(tài)勢，凸顯了第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟活動中的重要性在不斷增強。

　　隨著我國深化與“一帶一路”沿線國家的經(jīng)貿(mào)合作，對外投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，我國對“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資172.5億美元，同比增長6.7%，占同期總額的18.3%。劉悅表示，目前中國境內(nèi)投資者在“一帶一路”沿線設(shè)立境外企業(yè)超過1.1萬家，涉及國民經(jīng)濟18個行業(yè)大類。在具體行業(yè)分布上也有明顯的特點，其中制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)三個行業(yè)占比在50%左右，這和其他區(qū)域主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)上有明顯區(qū)別。尤其是在海外承包工程方面，中企展現(xiàn)了強大的生命力，成果顯著，極大地推進了“一帶一路”倡議下各國基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。

　　機遇與挑戰(zhàn)并存

　　當今世界國際環(huán)境日趨復雜，不穩(wěn)定性和不確定性因素明顯增加。我國非金融類對外投資也受到各種外部因素制約，面臨著較多的投資風險。對此，劉悅分析說，當企業(yè)面臨經(jīng)濟下滑的風險，就需要對未來收益進行更理性地預期，選擇合適的對外投資時機。在世界經(jīng)濟復蘇脆弱乏力之時，企業(yè)的估值通常會下降，部分企業(yè)甚至會面臨經(jīng)營困難，因此跨境并購的成本會更低，中企可以從中尋找優(yōu)質(zhì)的并購標的。

　　“近年來，多國出現(xiàn)的貿(mào)易保護主義仍未消退，使得部分國家間的貿(mào)易成本和貿(mào)易政策不確定性上升?！眲傉f，這對于對外投資既有阻礙作用，也有推動作用。劉悅分析說，一方面，貿(mào)易成本上升影響了企業(yè)中間投入品在世界范圍內(nèi)的流動，從而沖擊了企業(yè)在不同國家的投資和供應(yīng)鏈配置。對此，企業(yè)可以積極利用新簽訂的區(qū)域貿(mào)易協(xié)定（如RCEP等）調(diào)整在國外的生產(chǎn)布局。另一方面，貿(mào)易成本上升使得終端產(chǎn)品生產(chǎn)者開展對外直接投資更有吸引力。為了服務(wù)目標市場，做出口與到目的地國家直接生產(chǎn)是兩種互相替代的方式，當出口成本大幅上升時，到目的地國家或第三國開展對外直接投資，可以有效規(guī)避貿(mào)易成本的影響。

　　此外，近年來部分國家以國家安全的名義，在一些戰(zhàn)略性行業(yè)或關(guān)鍵性基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)加大了對外國直接投資的審查力度。還有部分國家經(jīng)濟社會出現(xiàn)了較多不穩(wěn)定因素，甚至出現(xiàn)動亂、沖突等。企業(yè)開展對外投資時要充分認識到這些風險，并考慮在多個國家進行投資，分散風險，避免某一個國家出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時對企業(yè)造成大幅沖擊。

　　在劉悅看來，雖然國際上出現(xiàn)了一些限制投資的因素，但是整體而言各國絕大部分的政策還是鼓勵國際直接投資的。

　　可向第三產(chǎn)業(yè)發(fā)力

　　“在積極推動構(gòu)建新發(fā)展格局背景下，為了更好地暢通‘雙循環(huán)’，對外直接投資是其中非常重要的渠道?！眲偙硎?。

　　第一，企業(yè)可以更加積極地利用全球資源要素，通過海外研發(fā)中心吸引全球的智力資源，通過境外并購吸引先進的技術(shù)、管理和市場，通過合資等方式儲備開發(fā)更多的自然資源。

　　第二，積極利用大型區(qū)域貿(mào)易協(xié)定提供的投資自由化和便利化的有利環(huán)境。RCEP已于今年初正式生效，同時中國也在積極爭取加入CPTPP等區(qū)域貿(mào)易協(xié)定。這些高水平協(xié)定的條款不僅大大降低了對外投資的政策壁壘，也在知識產(chǎn)權(quán)保護、競爭政策、政府采購等可能會影響國際直接投資的制度方面提供了保障，這都將顯著促進企業(yè)在成員國的投資。

　　第三，繼續(xù)抓住“一帶一路”倡議提供的機遇。目前去往“一帶一路”沿線國家第三產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模還比較小，這可能是未來的一個增長點。隨著制造業(yè)對外投資規(guī)模的增加，可以帶動第三產(chǎn)業(yè)的投資。第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，既可以服務(wù)目的地國家的中資企業(yè)，也可以服務(wù)當?shù)乇就疗髽I(yè)。(實習記者 王煜)

　　轉(zhuǎn)自：中國貿(mào)易報

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