金融開放支撐人民幣匯率長期穩(wěn)定

　　近日，人民幣匯率重返“6”時代引發(fā)市場高度關(guān)注。最近一個月，人民幣對美元匯率已上漲近2%。人民幣匯率上行短期內(nèi)受到市場外部風(fēng)險減弱的預(yù)期影響，從長期看，金融領(lǐng)域全方位的開放則為人民幣匯率的長期穩(wěn)定提供了更為有力的支撐。展望未來，全方位對外開放的主旋律不會改變，伴隨開放的持續(xù)推進和跨境資本流動的持續(xù)改善，人民幣資產(chǎn)的吸引力也將更加凸顯。

　　開放一直是金融領(lǐng)域的關(guān)鍵詞，最近一年間，金融開放呈現(xiàn)“加速跑”的態(tài)勢，涉及銀行、保險、證券等金融機構(gòu)準入門檻的降低以及金融、資本市場開放兩方面。

　　今年5月，中國銀保監(jiān)會從取消外資股比限制、放寬市場準入條件等方面，提出12條銀行業(yè)、保險業(yè)新開放措施。7月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室在深入研究評估的基礎(chǔ)上，再次推出11條新開放政策措施，涉及養(yǎng)老金管理公司、理財公司以及債券市場等多方面。9月，國家外匯管理局宣布取消合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）的投資額度限制。最近，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進一步做好利用外資工作的意見》，再次提及加快金融業(yè)開放進程。

　　金融開放舉措的密集落地體現(xiàn)了中國擴大開放的堅定信心，也進一步吸引了外資金融機構(gòu)和境外投資者進入中國市場。一方面，外資機構(gòu)紛紛加快布局中國市場的步伐，不少金融機構(gòu)選擇增資中國分支機構(gòu)或申請新的業(yè)務(wù)牌照。數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人機構(gòu)、116家外國銀行分行和151家代表處。境外保險公司在我國共設(shè)立59家外資保險法人機構(gòu)和131家代表處。

　　另一方面，外資加速流入我國的股市和債市。截至10月末，中債登為境外機構(gòu)托管債券面額達18061.30億元，較上年末增19.85%，月度環(huán)比增0.65%，已連續(xù)11個月增長。今年以來，金融市場的開放程度被高度認可，也使得中國股市和債市被納入越來越多的國際主流指數(shù)。11月8日，指數(shù)編制公司MSCI宣布，將中國大盤A股納入MSCI新興市場指數(shù)中的因子從15%提升至20%，這將帶動更多的增量資金進入中國股市。

　　外匯局公布的2019年三季度及前三季度國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，我國經(jīng)常賬戶呈現(xiàn)順差，來華直接投資保持在較高規(guī)模，證券投資呈現(xiàn)順差，雙向資金流動活躍。金融開放正在為中國市場引入更多的境外參與者，而跨境資金的平穩(wěn)流動和改善，無疑將對人民幣匯率形成根本上的支撐。

　　展望未來，市場開放的步伐不會停止，不僅金融業(yè)已經(jīng)承諾的開放舉措將一一兌現(xiàn)，資本項目開放也將有序穩(wěn)妥推進。國家外匯管理局副局長陸磊日前表示，將穩(wěn)妥有序推進資本項目開放和外匯市場建設(shè)。與此同時，相關(guān)部門人士也多次表態(tài)稱，將有序推進境內(nèi)債券市場開放。

　　在大門越開越大的過程中，有效防控風(fēng)險的必要性也變得越來越高。這一方面要求監(jiān)管部門進一步完善跨境資本流動的宏觀審慎管理框架，另一方面，也要求境內(nèi)金融體系的改革要與開放“匹配”，使得體系和機構(gòu)本身防范風(fēng)險的能力得到提升。開放與改革總是相伴相生，也是改革的重要動力之一，開放將促使國內(nèi)金融體系進一步壯大，而更強大的金融體系也將為開放提供更足底氣。（張莫）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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