CPI、PPI同比增幅雙下行 專家預(yù)計(jì)通脹溫和可控

　　2月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比漲幅回落；PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))環(huán)比實(shí)現(xiàn)連降，同比漲幅也有所回落。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的市場(chǎng)人士表示，各地區(qū)、各部門持續(xù)做好春節(jié)前重要民生商品市場(chǎng)供應(yīng)，居民消費(fèi)價(jià)格總體平穩(wěn)；煤炭、鋼材等行業(yè)價(jià)格走低，帶動(dòng)工業(yè)品價(jià)格整體繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)通脹整體溫和可控。

　　CPI方面，從環(huán)比看，CPI由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲0.4%；從同比看，CPI上漲0.9%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，1月份CPI同比回落，主要受豬肉、鮮菜價(jià)格下降與去年基數(shù)抬升共同影響。

　　PPI方面，從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1個(gè)百分點(diǎn)；從同比看，PPI上漲9.1%，漲幅比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，CPI和PPI整體回落幅度均略大于預(yù)期，“豬”“油”共振是主因。1月份，CPI同比較前值下行主要受兩方面因素影響：一是1月份豬肉平均批發(fā)價(jià)較前值下行；二是雖然國(guó)際油價(jià)在1月份持續(xù)上行，但1月份交通工具用燃料CPI當(dāng)月同比依舊較前值下行2.30個(gè)百分點(diǎn)。

　　“1月份PPI同比下行主要受兩方面因素影響：一是采掘工業(yè)PPI同比大幅下行；二是豬肉平均批發(fā)價(jià)格承壓，食品PPI同比較前值下行，使得1月份生活資料PPI同比較前值下行0.2個(gè)百分點(diǎn)。在生產(chǎn)資料PPI同比與生活資料PPI同比共振下行背景下，1月份PPI同比下行幅度超預(yù)期。”鄭后成認(rèn)為。

　　值得關(guān)注的是，1月份，CPI和PPI同比漲幅回落趨勢(shì)略快于預(yù)期，二者之間“剪刀差”進(jìn)一步收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，降至8.2%。

　　周茂華表示，PPI同比增速放緩，盡管對(duì)工業(yè)企業(yè)整體盈利表現(xiàn)有所影響，但有助于推動(dòng)CPI、PPI“剪刀差”縮窄，從而有助于上中下游企業(yè)利潤(rùn)“分配”趨于均衡，生產(chǎn)成本壓力舒緩，經(jīng)營(yíng)改善，信心增強(qiáng)，更有利于就業(yè)崗位創(chuàng)造與內(nèi)需恢復(fù)。

　　“另外，物價(jià)溫和、PPI同比回落，為促內(nèi)需政策營(yíng)造良好環(huán)境，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景偏向樂觀?！敝苊A稱。

　　談及CPI、PPI未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，下一階段，受高基數(shù)影響，PPI漲幅預(yù)計(jì)將進(jìn)一步回落，食品價(jià)格仍然是影響CPI走勢(shì)的主要因素，糧食連年豐收，豬肉價(jià)格短期不易回升，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)通脹水平整體可控。

　　周茂華預(yù)計(jì)，CPI同比中樞逐步抬升，但動(dòng)能溫和。隨著全球疫情影響舒緩，國(guó)內(nèi)實(shí)施跨周期政策效果逐步顯現(xiàn)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步回暖。

　　“預(yù)計(jì)PPI同比將延續(xù)回落態(tài)勢(shì)?！敝苊A認(rèn)為，一方面，大宗商品價(jià)格短期波動(dòng)不改高位趨勢(shì)回落態(tài)勢(shì)。主要由于隨著全球疫情影響趨緩，商品供給與航運(yùn)物流將逐步改善。同時(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體空前規(guī)模刺激政策逐步退出，削弱商品價(jià)格進(jìn)一步大幅上漲。另一方面，去年高基數(shù)效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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