國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，CPI同比上漲2.4%，漲幅較上月回落0.9個百分點。這一數(shù)據(jù)不僅低于市場預期，也創(chuàng)下2019年3月份以來最低。分析人士普遍認為，未來豬肉價格將繼續(xù)下降，加之高基數(shù)因素，下半年CPI或加速下行。低物價為貨幣政策提供了調控空間，預計下半年降準降息的可能性仍存。
食品價格回落是帶動CPI下降的最主要因素。食品中，鮮菜、鮮果、豬肉和雞蛋價格均出現(xiàn)不同程度回落。
據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，5月份，豬肉價格環(huán)比下降8.1%，降幅擴大0.5個百分點；同比上漲81.7%，漲幅回落15.2個百分點。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟分析說，隨著生豬產(chǎn)能進一步恢復，豬肉供給持續(xù)增加，加之氣溫升高，消費進入淡季，豬肉價格將持續(xù)回落。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，近3個月全國生豬存欄環(huán)比增長，生豬和豬肉價格連續(xù)下跌。全國豬肉批發(fā)均價已從2月中旬每公斤50元的階段高點降至每公斤38元；全國豬肉零售均價比最高點下降近四分之一，每公斤降了約13元。
中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳表示，生豬價格下半年將繼續(xù)回落，并對食品價格產(chǎn)生顯著的拖累效應，繼而造成CPI回落，預計全年CPI均值為2.2%左右。
與CPI下行趨勢一致，PPI同比降幅持續(xù)擴大。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份，PPI同比下降3.7%，降幅比上月擴大0.6個百分點。PPI已連續(xù)4個月負增長，表明階段性工業(yè)通縮壓力加大。
交行首席研究員唐建偉分析稱，前期國際原油價格大跌和大宗商品價格下降，帶來石油天然氣、燃料加工、化工制造、黑色金屬等產(chǎn)品價格顯著下降。此外，在全球經(jīng)濟增長放緩的背景下，工業(yè)需求減弱，導致PPI缺乏上漲動力。
不過，隨著主要產(chǎn)油國減產(chǎn)的逐步落地以及后續(xù)海外部分國家或地區(qū)疫情好轉，供需缺口有望逐漸減少，市場普遍預測國際油價或會出現(xiàn)回升。在諸建芳看來，年內PPI低點已過，年末同比有望轉正。
CPI、PPI雙雙回落，特別是5月核心CPI處于1.1%的較低水平，低通脹為貨幣政策提供了較好的調控空間。
“下半年貨幣政策的重心是創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，定向支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和困難人群。下半年降息降準的可能性仍然存在，但不管是頻率還是空間都可能小于上半年。”唐建偉說。（梁敏）
轉自：上海證券報
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