空調(diào)行業(yè)再創(chuàng)歷史新高 庫存高企為后市拉響警報

　　空調(diào)行業(yè)的2019冷年在熱浪下開啟，多家企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)開盤，但是7月份旺季終端零售的慘淡給了新冷年當頭一棒。8月份空調(diào)行業(yè)的內(nèi)外銷排產(chǎn)均是同比下降，雖然傳統(tǒng)上8月份是全冷年最淡的時節(jié)，在去年高基數(shù)的情況下出現(xiàn)下降也不算十分意外，但是現(xiàn)在空調(diào)行業(yè)內(nèi)悲觀情緒在蔓延，后續(xù)的市場走勢牽動人心?？傮w來看，空調(diào)行業(yè)下半年挑戰(zhàn)在，機會同樣也在。

　　行業(yè)再創(chuàng)歷史新高

　　2018年上半年，中國家用空調(diào)行業(yè)的總生產(chǎn)量是8792萬臺，同比增長13.2%，總銷量是9070萬臺，同比增長14.3%。其中內(nèi)銷出貨總量是5260萬臺，同比增長21.1%，出口總量是3810萬臺，同比增長6%。從數(shù)據(jù)角度來看，在去年同期高基數(shù)的基礎上再創(chuàng)新的歷史高點，且增長率還保持在雙位數(shù)，這樣的成長是任何一個傳統(tǒng)家電產(chǎn)品都無法企及的。

　　2018年上半年家用空調(diào)行業(yè)增長的不僅僅是數(shù)量，還有單價和銷售收入。尤其是國內(nèi)市場，一方面由于大宗原材料價格上半年企穩(wěn)且有回落，空調(diào)制造成本壓力有所減小，另一方面產(chǎn)品結構的優(yōu)化也在一定程度上拉升了整體價格水平。根據(jù)初步的估算，今年上半年家用空調(diào)終端產(chǎn)品的零售價格上漲幅度在10%-15%?？梢哉f，2018年上半年中國家用空調(diào)市場雖然增速在減緩，但毋庸置疑的是依然收獲了不錯的增長和收入。從第一季度空調(diào)上市公司的收入和利潤增長即可見一斑。

　　在2017年年底，行業(yè)唱衰空調(diào)的聲音很多，認為即將進入弱周期、盤整年，所以2018年上半年空調(diào)行業(yè)的出貨規(guī)模、終端零售表現(xiàn)、庫存趨勢都引人注目。但是實際的數(shù)據(jù)出來后我們發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)銷出貨規(guī)模不但沒有下降，還依然保持了雙位數(shù)的高增長。對比其他家電產(chǎn)品的發(fā)展形勢，空調(diào)在2018年的表現(xiàn)可謂一枝獨秀。

　　產(chǎn)品和渠道呈現(xiàn)新異動

　　2018年上半年家用空調(diào)產(chǎn)品一直處在不斷的結構優(yōu)化當中，變頻、能效、智能，以及藝術化柜機的占比都有不同程度的提升，但是變化最大的應該體現(xiàn)在空調(diào)的冷媒結構上。

　　今年R32冷媒的空調(diào)產(chǎn)品結構有了顯著提升，從上半年中國空調(diào)分冷媒的規(guī)模和增長來看，R32冷媒的空調(diào)規(guī)模較去年同期增長41.5%，整體規(guī)模已經(jīng)突破1300萬臺。從各個冷媒的結構占比來看，R22冷媒的空調(diào)已經(jīng)以微弱的優(yōu)勢替代R410a冷媒占據(jù)了主導地位，R32冷媒的空調(diào)比例由去年的11.6%上漲至14.4%。出現(xiàn)這樣變化的主要原因是2018年上半年R410a冷媒價格上漲過快，而且其配套的冷凍機油短缺，所以廠家調(diào)整了產(chǎn)品結構，減少了R410a冷媒空調(diào)的數(shù)量，增加了R32和R22冷媒的產(chǎn)品。尤其是R32冷媒空調(diào)，2018年之前主要是日系品牌在生產(chǎn)和銷售，返銷日本為主，國內(nèi)品牌主要是格力在推廣。進入2018年之后，包括美的、海爾、奧克斯、TCL等品牌陸續(xù)跟進，都在市場上推出了相關產(chǎn)品。無論是國內(nèi)市場還是海外市場，R32冷媒的空調(diào)產(chǎn)品都得到了快速成長和市場滲透。

　　另外一個異動則來自營銷和渠道的變革，主要體現(xiàn)在線下的新零售模式。一個是京東、天貓等線上平臺的渠道下沉，例如京東針對消費者、品牌方和線下門店所構建的全方位“渠道戰(zhàn)略”，集渠道、品牌、物流等方面的生態(tài)優(yōu)勢于一體，讓3-6級市場及農(nóng)村市場的消費者都能享受與大城市一樣的家電網(wǎng)購服務體驗。

　　另一個變革則是奧克斯今年獨創(chuàng)的網(wǎng)批模式，網(wǎng)批模式建立在當下物流成本低廉和高效率的基礎上，使得奧克斯在線下的終端網(wǎng)絡數(shù)量得到了快速擴張和全面提升。

　　下半年庫存壓力造風險

　　上半年空調(diào)行業(yè)雖然獲得大增長，但是風險也隨之而來。7月份家用空調(diào)內(nèi)銷出貨同比下滑，出現(xiàn)拐點結束連漲，而終端零售更是下滑超過30%，直接導致現(xiàn)在的行業(yè)庫存壓力激增。截止到2018年6月底，家用空調(diào)行業(yè)庫存總量是3920萬臺，同比去年同期增長28.3%，而根據(jù)目前7月的出貨和終端零售情況預判，行業(yè)的庫存總量將增加200多萬臺，直逼歷史最高庫存水位。

　　除了庫存是目前行業(yè)本身存在的巨大壓力外，外部環(huán)境的變化也暴露出一些隱患。首先是社會消費品零售總額從5月開始增速回落，創(chuàng)下了15年以來的新低，6月的數(shù)值也低于4月水平，7月同比增速較前值回落0.2個百分點至8.8%，1-7月累計增速下行0.1個百分點至9.3%，數(shù)據(jù)下行的主要拖累項為家電（增速0.6%，較前值大幅下行13.7個百分點）。消費增速在下滑，但仍在拉動經(jīng)濟增長中發(fā)揮巨大作用，在不能進行“大水漫灌”式投資和出口持續(xù)承壓的雙重制約下，拉動內(nèi)需仍是關鍵。

　　房地產(chǎn)的走勢也不太樂觀，進入2018年后，商品房銷售面積的增速相比2017年出現(xiàn)較大降幅，而2018年1-7月商品房銷售面積增速僅有4.2%，雖然較前6個月出現(xiàn)微幅環(huán)比上漲，但也僅和2018年年初增速相當，遠遠低于2017年水平。地產(chǎn)現(xiàn)在進入調(diào)整期，從季節(jié)性角度看，下半年地產(chǎn)對空調(diào)銷售的影響最為明顯，而這樣低迷的走勢對下半年終端需求并無積極作用。

　　對于下半年的出貨規(guī)模及走勢，有人擔心會出現(xiàn)斷崖式的下跌。產(chǎn)業(yè)在線認為下半年空調(diào)行業(yè)的運營會比上半年艱難，首先從外部環(huán)境來講，現(xiàn)在中國整體經(jīng)濟發(fā)展一般，最主要的是缺乏內(nèi)生式增長。其次，從行業(yè)本身來講，持續(xù)增長的庫存量帶來較大的運營壓力，而新冷年工廠要開盤，為了順利開盤，企業(yè)肯定會嚴控市場。下半年家用空調(diào)行業(yè)的整體生產(chǎn)量下降是大概率事件，只是下降的幅度目前判斷應該不至于“成災”。

　　經(jīng)歷了連續(xù)兩個年度爆發(fā)性增長的空調(diào)市場現(xiàn)在進入了自我修整的階段，但應該看到行業(yè)長期發(fā)展還有空間，目前的空調(diào)市場保有量，多場所、多應用的特征使得空調(diào)擁有其他家電產(chǎn)品所不具備的成長空間。而且自2018年空調(diào)行業(yè)開始轉型，龍頭企業(yè)以利潤為導向，產(chǎn)品競爭力成為企業(yè)在市場發(fā)展的核心，回歸到了競爭的本質(zhì)，縱然行業(yè)發(fā)展有反復，但長期而言還是應該堅定信心。

　　轉自：中國電子報

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