五大因素影響2021年美國經(jīng)濟(jì)修復(fù)

　　新冠肺炎疫情終結(jié)了美國歷史上持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期，美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在第二季度創(chuàng)紀(jì)錄萎縮31.4%。第三季度美國經(jīng)濟(jì)隨重啟大幅反彈，但新一輪疫情又導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長大幅放慢。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，第二波疫情持續(xù)蔓延仍然是美國經(jīng)濟(jì)面臨的最大下行風(fēng)險(xiǎn)，近期疫苗方面的進(jìn)展令經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對美國經(jīng)濟(jì)增長前景更趨樂觀。

　　美國權(quán)威機(jī)構(gòu)全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會近期發(fā)布的調(diào)查顯示，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將于2021年下半年恢復(fù)到疫情前水平，18%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇要等到2022年上半年。而在兩個(gè)月前，僅有38%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將在2022年前實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇。

　　但美聯(lián)儲主席鮑威爾警告，未來幾個(gè)月美國疫情和經(jīng)濟(jì)形勢仍相當(dāng)嚴(yán)峻，亟須為民眾和企業(yè)提供額外財(cái)政支持渡過這段困難時(shí)期。他預(yù)計(jì)到2021年第二季度末才會有相當(dāng)數(shù)量的美國民眾接種疫苗，隨后多數(shù)消費(fèi)者才會放心外出參加各種經(jīng)濟(jì)活動，美國經(jīng)濟(jì)要到下半年才會實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。美國國家過敏癥和傳染病研究所所長安東尼·福奇也預(yù)計(jì)，到2021年下半年甚至更晚，美國民眾生活才有望重回正軌。

　　綜合來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為支撐美國經(jīng)濟(jì)2021年持續(xù)復(fù)蘇、避免雙底衰退的主要因素包括：

　　第一，與2020年春季疫情肆虐之初相比，目前美國企業(yè)、家庭和公眾已更加適應(yīng)疫情對經(jīng)濟(jì)社會的沖擊。各地針對疫情反彈均采取針對性的防控措施而非全面的封城禁令，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不利影響大大降低。

　　第二，疫苗生產(chǎn)、分發(fā)、接種工作取得進(jìn)展有利于提升消費(fèi)者信心，支持餐館、旅游、娛樂等服務(wù)業(yè)緩慢復(fù)蘇。

　　第三，高額居民儲蓄將支持美國消費(fèi)支出穩(wěn)步增長。富國銀行證券研究顯示，許多民眾將美國政府早些時(shí)候發(fā)放的現(xiàn)金作為儲蓄，預(yù)計(jì)隨著疫情好轉(zhuǎn)，2021年美國儲蓄率將逐步下降，支持消費(fèi)支出繼續(xù)增長。

　　第四，額外財(cái)政刺激將緩沖疫情反彈對美國經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響。目前美國國會民主、共和兩黨已就約9000億美元的經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃和1.4萬億美元的財(cái)政預(yù)算案達(dá)成一致，將為企業(yè)、家庭、政府提供更多資金應(yīng)對疫情，有助于避免美國經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退。拜登政府上臺后可能會推動國會出臺基礎(chǔ)設(shè)施投資等額外財(cái)政刺激方案，拜登政府可預(yù)期、穩(wěn)定的貿(mào)易政策環(huán)境也有助于支持美國企業(yè)投資溫和復(fù)蘇。

　　第五，美聯(lián)儲將為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)提供寬松貨幣政策支持。市場分析人士預(yù)計(jì)，由于美國通脹水平較低，2021年美聯(lián)儲可能會繼續(xù)擴(kuò)大量化寬松規(guī)?；蛘哔徺I更長期限的美國國債來壓低長期利率、支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　鑒于美國疫情形勢和經(jīng)濟(jì)前景仍存在高度不確定性，總部位于紐約的世界大型企業(yè)研究會給出了2021年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的三種情景預(yù)測：

　　第一，基準(zhǔn)情景。假設(shè)2020年第四季度和2021年第一季度疫情反彈導(dǎo)致斷斷續(xù)續(xù)的局部封鎖措施出臺，有限的財(cái)政刺激舉措于2021年第一季度末或者第二季度初得到落實(shí)，疫苗于第二季度普遍投入使用。在這種情景預(yù)測下，2020年美國經(jīng)濟(jì)將萎縮3.6%，到2021年夏季將恢復(fù)加快增長，月度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將于2021年10月回到疫情前水平，2021年全年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.6%。

　　第二，更樂觀情景。假設(shè)美國新冠確診病例于2020年第四季度或者2021年第一季度進(jìn)入平穩(wěn)期、未造成新的封鎖措施出臺，就業(yè)市場和消費(fèi)支出強(qiáng)勁復(fù)蘇，大規(guī)模財(cái)政刺激政策于2021年第一季度得到落實(shí)，疫苗在2021年初得到普遍使用。在這種情景預(yù)測下，美國經(jīng)濟(jì)2020年將萎縮3.5%，2021年將大幅反彈6.1%，月度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將于2021年4月恢復(fù)到疫情前水平。

　　第三，更悲觀情景。假設(shè)2020年第四季度和2021年第一季度疫情大幅反彈導(dǎo)致廣泛封鎖措施出臺、就業(yè)市場復(fù)蘇惡化，美國經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)萎縮，同時(shí)2021年未有額外財(cái)政刺激政策出臺、也未有疫苗投入廣泛使用。在這種“雙底衰退”情景預(yù)測下，美國經(jīng)濟(jì)2020年將萎縮3.8%、2021年將微弱增長0.1%，月度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出要等到2022年某個(gè)時(shí)候才會恢復(fù)到疫情前水平。

　　美國全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會的經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查結(jié)果與世界大型企業(yè)研究會的基準(zhǔn)情景預(yù)測類似。該協(xié)會調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)增長將從2020年第四季度的4.1%放緩到2021年第一季度的2.9%，但在此后的三個(gè)季度將反彈到3%的增速以上；2020年全年美國經(jīng)濟(jì)將萎縮3.5%，2021年將增長3.8%。(高攀)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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