企業(yè)信心降至7年最低 今年美國經(jīng)濟(jì)增長放緩或成定局

　　近日一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國小企業(yè)經(jīng)濟(jì)信心降至7年來的新低，美國企業(yè)投資也出現(xiàn)萎縮。除此之外，美國制造業(yè)陷入衰退、消費(fèi)者信心下挫等多項(xiàng)指標(biāo)都再度給美國經(jīng)濟(jì)拉響警報(bào)。分析認(rèn)為，由于貿(mào)易政策及其不確定性對美國經(jīng)濟(jì)造成沖擊，加上減稅政策的刺激效果已基本消失殆盡，今年美國經(jīng)濟(jì)增長放緩或成定局。

　　企業(yè)信心降至7年最低

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美國民調(diào)機(jī)構(gòu)對全美范圍內(nèi)670多家小企業(yè)進(jìn)行的月度調(diào)查顯示，8月份小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信心降至2012年11月以來的最低水平。預(yù)計(jì)未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)將惡化的受訪者比例升至40％，7月份和一年前這一比例分別為29％和23％。

　　美國企業(yè)高管培訓(xùn)機(jī)構(gòu)Vistage Worldwide公司的調(diào)查結(jié)果顯示，45％的小企業(yè)表示，美國當(dāng)前的貿(mào)易政策將影響他們的業(yè)務(wù)。分析認(rèn)為，美國貿(mào)易政策的不確定因素增加了小企業(yè)的成本和不確定性，將使得他們的生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行得十分困難，損害業(yè)務(wù)，并降低它們對美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。密歇根大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德分析了Vistage的數(shù)據(jù)，他表示：“對小公司來說，這意味著在投資和招聘計(jì)劃上要更加謹(jǐn)慎。”

　　上周美國公布的7月耐用品訂單月率數(shù)據(jù)顯示，訂單月率初值實(shí)際公布2.1%，然而7月扣除運(yùn)輸耐用品訂單月率初值實(shí)際公布-0.4%，這顯示美國7月出貨量出現(xiàn)近三年來最大降幅。整體商業(yè)投資在今年第二季度下滑，這是從2016年第一季度以來首次出現(xiàn)。對此有分析師擔(dān)心，連鎖效應(yīng)可能會(huì)愈加明顯，短期來看，公司將減少招聘，繼而損害消費(fèi)者信心，長期來看，可能會(huì)影響生產(chǎn)率增長。

　　芝加哥聯(lián)儲(chǔ)上周公布的另一份報(bào)告也強(qiáng)化對經(jīng)濟(jì)增長放緩的預(yù)期。該報(bào)告顯示，7月美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)從6月的0.03降至-0.36。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)稱，讀數(shù)為負(fù)通常伴隨著經(jīng)濟(jì)增長低于平均水平。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)轉(zhuǎn)負(fù)，美國商務(wù)部發(fā)布的7月企業(yè)投資呈現(xiàn)萎縮跡象，均表明貿(mào)易的不確定性已經(jīng)滲透到美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　牛津經(jīng)濟(jì)研究院資深美國分析師Lydia Boussour表示，企業(yè)投資信心將出現(xiàn)萎縮的預(yù)期不會(huì)改變，雖然企業(yè)對設(shè)備的支出有所增加，但企業(yè)投資疲軟加上庫存閑置，將拖累美國制造業(yè)和GDP數(shù)據(jù)。未來幾個(gè)月，金融環(huán)境趨緊、貿(mào)易不確定性加劇以及全球經(jīng)濟(jì)增長不斷惡化，將對投資決策構(gòu)成壓力，使本已脆弱的企業(yè)投資前景面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)衰退信號頻現(xiàn)

　　國際咨詢機(jī)構(gòu)IHS馬基特公司8月22日公布的最新統(tǒng)計(jì)顯示，8月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）跌至49.9，為十年來首次跌破50榮枯線。由于制造業(yè)PMI是衡量一國制造業(yè)擴(kuò)張與萎縮幅度的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這顯示美國制造業(yè)PMI近十年來首度進(jìn)入萎縮狀態(tài)，也給近期頻傳衰退預(yù)警的美國經(jīng)濟(jì)增添了新的警訊。

　　美國嘉信理財(cái)公司首席投資策略師利斯·松德斯表示，因?yàn)橹圃鞓I(yè)走勢變化領(lǐng)先于消費(fèi)等領(lǐng)域，因此她預(yù)計(jì)，美國制造業(yè)前景很可能會(huì)繼續(xù)惡化，且疲軟勢頭很可能會(huì)蔓延到美國服務(wù)業(yè)。IHS馬基特公司當(dāng)天發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，8月份美國服務(wù)業(yè)PMI從7月的53大幅降至50.9，創(chuàng)3個(gè)月來低位?；暧^首席投資策略師邁克爾·坎特羅威茨警告說：“當(dāng)服務(wù)業(yè)PMI跌破50時(shí)，衰退就到來了。”萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·謝潑德森認(rèn)為，制造業(yè)占當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的比重僅12%左右，因此僅僅制造業(yè)衰退還不足以將美國經(jīng)濟(jì)拖入衰退。但值得擔(dān)心的是，一旦制造業(yè)疲軟勢頭向服務(wù)業(yè)蔓延，則美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)將大幅升高。

　　不僅如此，對于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場的擔(dān)憂已經(jīng)開始影響美國消費(fèi)者未來的消費(fèi)預(yù)期。最新的數(shù)據(jù)顯示，美國咨商會(huì)8月消費(fèi)者信心指數(shù)從上月的135.8降至135.1，消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)從112降至107。美國密歇根大學(xué)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月消費(fèi)者信心指數(shù)從上月的98.4降至89.8，創(chuàng)下自2012年12月以來的最大月度跌幅。分析指出，8月以來美國消費(fèi)者信心受到重挫，給正在放緩的美國經(jīng)濟(jì)帶來更多隱憂。

　　個(gè)人消費(fèi)支出占美國經(jīng)濟(jì)的比重約七成，是拉動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長的主引擎，也是美國市場信心保持穩(wěn)定的關(guān)鍵支柱。然而分析指出，美國貿(mào)易政策反復(fù)導(dǎo)致美國本土消費(fèi)者支出減少，消費(fèi)者信心正在受到侵蝕。如今這一動(dòng)力也在逐漸削弱，對美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不言而喻。此外，近期部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示美國個(gè)人收入增速出現(xiàn)放緩跡象。美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，7月美國個(gè)人收入環(huán)比增長0.1%，為去年9月以來最小增幅，較6月0.5%的增速明顯放緩。此外，個(gè)人儲(chǔ)蓄也從6月的1.32萬億美元降至1.27萬億美元，為2018年11月以來的最低水平。這也令分析人士對于未來數(shù)月美國的消費(fèi)前景更加擔(dān)憂。

　　增長放緩或成定局

　　美國商務(wù)部日前公布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算增長2%，較此前公布的首次預(yù)估數(shù)據(jù)下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，由于貿(mào)易政策及其不確定性對美國經(jīng)濟(jì)造成沖擊，加上減稅政策的刺激效果已基本消失殆盡，今年美國經(jīng)濟(jì)增長放緩或成定局，預(yù)計(jì)全年增長率約在2.5%，低于政府設(shè)定的3%增長目標(biāo)。

　　前美國財(cái)政部顧問拉特納指出，目前外界對于美國經(jīng)濟(jì)或陷入衰退的擔(dān)憂日益加劇。雖然美國政府將經(jīng)濟(jì)放緩主要?dú)w咎于美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措，但事實(shí)上美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度不大且利率仍處于歷史極低水平。

　　他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩很大程度上要“歸功于美國的貿(mào)易政策”。由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長前景，美國企業(yè)資本投資已經(jīng)停止增長，甚至近來出現(xiàn)略微下降。特別是制造業(yè)產(chǎn)出不斷滑落，陷入技術(shù)性衰退，凸顯企業(yè)信心正在走軟。拉特納還援引摩根大通的預(yù)測數(shù)字說，2019年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增幅或僅為1.8%。此外，根據(jù)路透社近期對民間經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，美國經(jīng)濟(jì)在未來兩年陷入衰退的預(yù)測中值高達(dá)45%。（記者 秦天弘 許緣）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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