日本通縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升高 距2%目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)

　　由于新冠肺炎疫情蔓延，全球市場(chǎng)人士越來(lái)越擔(dān)心商品和服務(wù)價(jià)格持續(xù)下滑，出現(xiàn)通貨緊縮。日本最新數(shù)據(jù)顯示，核心CPI年率繼續(xù)下滑至零以下，通縮風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

　　物價(jià)指數(shù)連續(xù)下滑

　　根據(jù)日本總務(wù)省統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月核心CPI年率為-0.20%，不及市場(chǎng)預(yù)期。剔除價(jià)格變化幅度較大的生鮮食品，5月日本全國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）為101.6（2015年時(shí)為100），繼4月以來(lái)繼續(xù)同比下降。這是CPI在2016年3月至12月連續(xù)10個(gè)月下滑以來(lái)，再次出現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

　　日本總務(wù)省有關(guān)人士表示，物價(jià)下跌約一半左右是由于受到新冠肺炎疫情在全球蔓延導(dǎo)致的原油市場(chǎng)價(jià)格下跌等影響，另一半則是由于幼兒園、托兒所、高校等無(wú)償化制度調(diào)整造成的。數(shù)據(jù)顯示，受國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格下跌影響，當(dāng)月汽油價(jià)格同比大幅下降16.4%，這是自2016年3月以來(lái)，時(shí)隔4年2個(gè)月出現(xiàn)大幅下滑。煤油價(jià)格、電費(fèi)、城市煤氣費(fèi)降幅分別為16.5%、2.0%和3.3%。疫情擴(kuò)散背景下商務(wù)休閑旅行減少，出國(guó)旅行的價(jià)格大幅下降11.7%，日本國(guó)內(nèi)的住宿價(jià)格也下降7.7%。此外，慶典活動(dòng)的取消導(dǎo)致鮮花價(jià)格下降，低收入家庭子女高等教育無(wú)償化制度的導(dǎo)入使私立大學(xué)的學(xué)費(fèi)下降。

　　分析人士表示，這充分表明日本經(jīng)濟(jì)面臨的通貨緊縮壓力進(jìn)一步加大。

　　為使日本經(jīng)濟(jì)走出通縮，作為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的代表政策之一，日本政府和央行于2013年1月確立了2%的通脹目標(biāo)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥希望通過(guò)實(shí)施超寬松貨幣政策，用兩年左右的時(shí)間完成這一任務(wù)。但是，7年多過(guò)去了，2%的通脹目標(biāo)仍然遙遠(yuǎn)，新冠肺炎疫情更是使這一目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。

　　央行提振經(jīng)濟(jì)難度加大

　　近來(lái)一連串指標(biāo)顯示，日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退。2019年第四季度日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，2020年第一季度正式陷入技術(shù)性衰退，這是滑向深度衰退的信號(hào)。日本經(jīng)濟(jì)再生大臣表示，第二季度GDP增長(zhǎng)將出現(xiàn)更嚴(yán)峻的數(shù)字。

　　此外，日本第二季大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)可能降至全球金融危機(jī)以來(lái)的低位，因疫情重創(chuàng)全球需求，大型制造業(yè)和非制造業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月企業(yè)景氣狀況僅小幅改善。

　　日本首相安倍晉三表示，日本經(jīng)濟(jì)正與危機(jī)作斗爭(zhēng)，因此，現(xiàn)在的首要任務(wù)是利用一切可能的手段使之步入復(fù)蘇之路?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱，最新物價(jià)數(shù)據(jù)可能使日本央行提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的努力變得更為棘手。

　　為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情，日本央行資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃不斷膨脹，但效果并不明顯。4月27日，日本央行宣布將無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)日本國(guó)債，取消了此前以每年80萬(wàn)億日元速度購(gòu)債的寬松指引。6月19日，日本央行維持基準(zhǔn)利率不變，同時(shí)擴(kuò)大特別貸款計(jì)劃規(guī)模，從75萬(wàn)億日元升至110萬(wàn)億日元左右， 較此前的規(guī)模增加35萬(wàn)億日元，增幅達(dá)47%。

　　日本央行行長(zhǎng)黑田東彥承認(rèn)，通脹勢(shì)頭的確已經(jīng)喪失，日本通脹未來(lái)幾年仍將遲滯，預(yù)計(jì)通脹在一段時(shí)間內(nèi)將維持在零以下。黑田東彥還表示，日本經(jīng)濟(jì)的不確定性非常高，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常嚴(yán)峻，如有必要，將毫不猶豫地采取更多的寬松措施。利率可能在超低水平一直維持到2023年，并警告新冠肺炎疫情可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比預(yù)期更長(zhǎng)的影響。黑田東彥表示，無(wú)論是2021還是2022財(cái)政年度，日本央行離加息都還很遠(yuǎn)。

　　央行官員們認(rèn)為，雖然多國(guó)開(kāi)始逐步解封經(jīng)濟(jì)，最終經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能仍需要多個(gè)月的時(shí)間才能夠完全恢復(fù)。日本央行4月的會(huì)議紀(jì)要還顯示，一些央行官員認(rèn)為，為了防止日本經(jīng)濟(jì)深陷通縮，需要采取更為激進(jìn)的政策措施。一些官員還指出，面對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)，更需要財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)發(fā)力。

　　多國(guó)面臨相同風(fēng)險(xiǎn)

　　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》警告說(shuō)，除了日本之外，一些歐美國(guó)家也存在通貨緊縮憂慮。

　　今年年初，美國(guó)的CPI同比上漲2%以上，但5月僅同比上漲0.1%，也是連續(xù)3個(gè)月同比下降。5月美國(guó)能源價(jià)格同比下降18.9%，服裝類產(chǎn)品價(jià)格同比下降7.9%，食品價(jià)格上漲4.0%。可見(jiàn)，人們減少了可有可無(wú)的開(kāi)支，把錢(qián)花到了生活必需品上。

　　據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)部門(mén)稱，德法等歐元區(qū)國(guó)家5月CPI同比僅上漲0.1%。19個(gè)成員國(guó)中，12個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。歐洲央行預(yù)測(cè)，歐元區(qū)今年的CPI將比去年上漲0.3%，大幅低于去年1.2%的上漲率。5月，愛(ài)沙尼亞的通脹率達(dá)到負(fù)1.8%。

　　歐洲央行政策制定者兼西班牙央行行長(zhǎng)Hernandez de Cos表示，“短期內(nèi)會(huì)有相當(dāng)大的通縮力量，在過(guò)去幾個(gè)月中，基于模型的通貨緊縮率指標(biāo)明顯升高”。歐洲央行管委雷恩也警告，歐元區(qū)面臨通縮的前景。不過(guò)，歐洲央行管委霍爾茨曼認(rèn)為，歐元區(qū)一些國(guó)家很可能出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的通縮，但整個(gè)歐元區(qū)不應(yīng)該出現(xiàn)通縮。

　　分析人士認(rèn)為，現(xiàn)在致使主要國(guó)家和地區(qū)物價(jià)下滑的最大原因是油價(jià)下跌。新冠肺炎疫情蔓延，企業(yè)活動(dòng)陷入停滯，原油需求隨之減少，油價(jià)難以得到大幅提振。今年3月，代表歐佩克的沙特阿拉伯在石油減產(chǎn)磋商中與俄羅斯談崩，雙方都表示將增產(chǎn)，因此原油價(jià)格進(jìn)一步下跌。其后，主要產(chǎn)油國(guó)雖然同意減產(chǎn)，但油價(jià)持續(xù)低迷。此外，就業(yè)和收入情況惡化也壓低了物價(jià)。人們更加不愿意購(gòu)物。

　　盡管各國(guó)政府決定采取大規(guī)模財(cái)政措施，中央銀行也進(jìn)一步實(shí)施貨幣寬松政策。但是，在難以確定疫情何時(shí)平息的情況下，如果企業(yè)對(duì)于增加崗位和提高薪資采取更加消極的態(tài)度，恐怕消費(fèi)難以回升，物價(jià)將長(zhǎng)期在低位徘徊。（記者 周武英 綜合報(bào)道）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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