中國影子銀行規(guī)模持續(xù)下降，占GDP比例創(chuàng)8年來新低

　　近日，國際評級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布《中國影子銀行季度監(jiān)測報(bào)告》顯示，在穆迪統(tǒng)計(jì)口徑下，2021年一季度影子銀行資產(chǎn)減少約5400億元，降至58.7萬億元。加之疫情后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，使之影子銀行的規(guī)模在名義GDP中的占比，從去年末的58.3%下降至今年一季度的55.4%，是8年來的低點(diǎn)。

　　穆迪在報(bào)告中指出，由于國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注降低影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，在嚴(yán)格監(jiān)管的環(huán)境下，預(yù)計(jì)2021年內(nèi)影子銀行規(guī)模將進(jìn)一步縮減。

　　理財(cái)產(chǎn)品、資管計(jì)劃對接資產(chǎn)下降最明顯

　　6月30日，穆迪發(fā)布的最新報(bào)告顯示，今年一季度整體影子銀行規(guī)模收縮了5400億元，延續(xù)了過去幾年的下降趨勢。

　　具體來看，下降規(guī)模最為明顯理財(cái)產(chǎn)品和資管計(jì)劃對接資產(chǎn)，減少了6000億元，主要原因是嚴(yán)格監(jiān)管之下證券公司和基金的通道類產(chǎn)品規(guī)模快速縮減，其理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)下降。此外，包括信托貸款和委托貸款在內(nèi)的核心影子銀行資產(chǎn)合計(jì)也減少了人民幣3500億元。

　　但同時(shí)，也有部分類型的銀子資產(chǎn)呈現(xiàn)上升趨勢。如低利率環(huán)境下未貼現(xiàn)銀行承兌匯票增長了3200億元；同時(shí)，財(cái)務(wù)公司貸款小幅上升，推動(dòng)財(cái)務(wù)公司貸款、民間借貸、金融租賃、小額貸款等“其他”類別增長900億元。

　　整體來看，今年1月至4月，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票在內(nèi)的核心影子信貸，凈供應(yīng)減少了4000億元，而2020年同期減少規(guī)模為1000億元。下降規(guī)模擴(kuò)大反映了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策重心重新回到控制影子銀行資產(chǎn)增長。

　　房地產(chǎn)、基建信托投資繼續(xù)下降

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度房地產(chǎn)業(yè)和基建行業(yè)的信托投資規(guī)模持續(xù)下降，其中房地產(chǎn)業(yè)的信托資金流出1060億元。延續(xù)了2019年第三季度以來的信托資金流出趨勢。穆迪認(rèn)為，這是因?yàn)殚_發(fā)商信托融資受到更嚴(yán)格的監(jiān)管，以及嚴(yán)控信托公司房地產(chǎn)融資額度。

　　疫情期間對基建投資的臨時(shí)政策支持撤銷后，2021年一季度基建業(yè)的信托凈資金流出1490億元，而去年同期，這一指標(biāo)是凈流入590億元，勢頭逆轉(zhuǎn)表明，后疫情時(shí)代對基建投資的政策支持減弱。

　　與之相比，2021年第一季度債券和股票的信托凈資金流入分別為人民幣950億元和人民幣540億元。這反映了隨著其響應(yīng)政府呼吁加強(qiáng)對資本市場的支持，信托資金逐漸向更加規(guī)范的投資業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變。

　　中國信托協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，投向證券市場的資金信托占比達(dá)到15.22%，超過投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托占比，成為資金信托投向的第二大領(lǐng)域，而房地產(chǎn)信托占比則下跌至13.60%，同比下降0.97個(gè)百分點(diǎn)，降至資金信托投向的第4位。

　　監(jiān)管決心控制金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延

　　報(bào)告指出，由于疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇改善了融資環(huán)境，非銀行金融機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行的資金依賴性有所下降。今年一季度商業(yè)銀行對非銀行金融機(jī)構(gòu)的凈債權(quán)余額下降0.9萬億元，至2.4萬億元，為2015年第四季度以來的最低水平，且不到2017年3月峰值的五分之一。

　　“非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行(主要是中小銀行)之間的相互關(guān)聯(lián)性穩(wěn)步下降反映了監(jiān)管部門決心控制金融系統(tǒng)內(nèi)的蔓延風(fēng)險(xiǎn)?！眻?bào)告指出，政府將會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注金融體系內(nèi)部的相互關(guān)聯(lián)性，目標(biāo)是減少借助通道業(yè)務(wù)和多層嵌套交易進(jìn)行的監(jiān)管套利。

　　此外，報(bào)告還提及，近幾個(gè)月，監(jiān)管部門已出臺(tái)了多項(xiàng)措施來降低中國金融科技行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，具體措施包括，對小額貸款公司資本充足率和融資渠道的規(guī)定以及對信用打分和償付的更嚴(yán)格檢查。此類措施有望引發(fā)國內(nèi)小額貸款公司的進(jìn)一步整合。

　　央行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，小額貸款公司的數(shù)量為6841家，較去年同期下降8.3%，從業(yè)人數(shù)也同比下降11.8%，這些小貸公司未償貸款余額達(dá)8653億元，一季度減少212億元。

　　在第十三屆陸家嘴論壇上，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，嚴(yán)密防范影子銀行死灰復(fù)燃。我國高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行與國外不同，具有典型的“體系內(nèi)”和“類信貸”特征。經(jīng)過整治后，我國影子銀行規(guī)模已較歷史峰值壓降20萬億元，但存量規(guī)模依然較大，稍有不慎就極易反彈回潮。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀