我國(guó)PTA產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能的困境與出路

　　無(wú)論中國(guó)還是其他國(guó)家，都面臨反復(fù)曲折的去產(chǎn)能之路。未來(lái)的PTA市場(chǎng)，將以規(guī)模有限增長(zhǎng)、市場(chǎng)集中度提高的結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主要特征。我國(guó)擁有廣闊的市場(chǎng)空間，能夠支撐多方共贏的產(chǎn)業(yè)格局，潛在投資者要理性投資，科學(xué)決策，避免低競(jìng)爭(zhēng)力裝置重復(fù)建設(shè)。

　　2014年以來(lái)，我國(guó)PTA（精對(duì)苯二甲酸）行業(yè)出現(xiàn)了一邊大量產(chǎn)能關(guān)停閑置，另一邊新裝置不斷投產(chǎn)上馬的現(xiàn)象。一方面，由于產(chǎn)能過(guò)剩日趨突出，部分競(jìng)爭(zhēng)力較差的PTA裝置處于長(zhǎng)期關(guān)停狀態(tài)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年6月，我國(guó)處于關(guān)停狀態(tài)的PTA裝置產(chǎn)能超過(guò)總產(chǎn)能的1/3。由于缺乏完善的市場(chǎng)退出機(jī)制，這些關(guān)停裝置“死而不僵”，無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能升級(jí)。另一方面，出于產(chǎn)業(yè)整合、提高競(jìng)爭(zhēng)力、擠占市場(chǎng)份額等目的，行業(yè)參與者不斷上馬大型PTA項(xiàng)目，造成產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步加劇。

　　PTA產(chǎn)業(yè)是聯(lián)系石油化工和化纖紡織兩大國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的重要樞紐，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于承上啟下的核心環(huán)節(jié)。新世紀(jì)以來(lái)，受民資外資進(jìn)入、技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模大型化、審批權(quán)限下放、下游需求帶動(dòng)等多種因素共同作用，我國(guó)PTA行業(yè)獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展。PTA產(chǎn)能從2000年的300萬(wàn)噸/年，增長(zhǎng)到2016年的超過(guò)5000萬(wàn)噸/年。

　　產(chǎn)能快速增長(zhǎng)后，PTA市場(chǎng)由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。與此同時(shí)，PTA上下游產(chǎn)業(yè)鏈形勢(shì)也快速變化，下游聚酯行業(yè)增速放緩，對(duì)PTA需求的支撐減弱；上游PX行業(yè)由于產(chǎn)能增長(zhǎng)受阻，長(zhǎng)期供不應(yīng)求，價(jià)格保持堅(jiān)挺，原料在PTA生產(chǎn)成本中所占比例不斷上升。PTA行業(yè)整體盈利水平迅速下滑，2013年以來(lái)，我國(guó)PTA行業(yè)整體在微利甚至負(fù)利區(qū)間運(yùn)行。

　　在產(chǎn)能過(guò)剩大背景下，PTA市場(chǎng)價(jià)格不由最高邊際成本決定，而是由具有成本優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)決定。技術(shù)水平高、區(qū)位條件好、上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的PTA企業(yè)具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。目前，我國(guó)綜合競(jìng)爭(zhēng)力處于第一集團(tuán)的PTA產(chǎn)能約2200萬(wàn)噸/年，是決定PTA行業(yè)形勢(shì)的主力。盈利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力雙低的PTA產(chǎn)能約780萬(wàn)噸/年，處于被市場(chǎng)淘汰的邊緣。

　　無(wú)論是中國(guó)還是其他國(guó)家，都面臨反復(fù)曲折的去產(chǎn)能之路。截至2016年年底，我國(guó)長(zhǎng)期關(guān)停16套PTA裝置，總產(chǎn)能1408萬(wàn)噸/年；東北亞其他地區(qū)長(zhǎng)期關(guān)停PTA裝置11套，涉及總產(chǎn)能共338萬(wàn)噸/年。未來(lái)的PTA市場(chǎng)，將以規(guī)模有限增長(zhǎng)、市場(chǎng)集中度提高的結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主要特征。

　　這些閑置產(chǎn)能雖然不直接參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但短期內(nèi)很難完全退出市場(chǎng)，成為我國(guó)PTA行業(yè)中的“堰塞湖”。一旦市場(chǎng)供需形勢(shì)和盈利空間稍有改善，這些產(chǎn)能可能會(huì)很快重啟進(jìn)入市場(chǎng)，從而使市場(chǎng)又重新回到供過(guò)于求的狀態(tài)，盈利空間又會(huì)收窄。閑置產(chǎn)能形成的“堰塞湖”效應(yīng)，在很大程度上制約著PTA行業(yè)整體的盈利能力。

　　從PTA上下游產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游PX基本全部用于生產(chǎn)PTA。然而由于PX行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)受阻，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)PX供應(yīng)不足，每年需要大量進(jìn)口PX滿(mǎn)足PTA生產(chǎn)的需要。以2016年為例，我國(guó)PX總產(chǎn)能1369萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量970萬(wàn)噸，消費(fèi)量2200萬(wàn)噸，凈進(jìn)口1230萬(wàn)噸。

　　PTA下游產(chǎn)品PET的用途以纖維為主，是最重要的合成纖維品種。在人口眾多、土地緊張的中國(guó)，合成纖維不可或缺。PET還用于容器、包裝材料、薄膜、膠片、工程塑料等領(lǐng)域，正在越來(lái)越多地取代鋁、玻璃、陶瓷、紙張、木材、鋼鐵等材料。

　　經(jīng)過(guò)最近一二十年的快速發(fā)展，我國(guó)PET等聚酯行業(yè)技術(shù)工藝不斷成熟，市場(chǎng)配套日趨完備，體量已經(jīng)成長(zhǎng)為全球最大。隨著聚酯市場(chǎng)進(jìn)入成熟發(fā)展期，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)平均利潤(rùn)率顯著下滑。在去年四季度市場(chǎng)行情的推動(dòng)下，今年聚酯市場(chǎng)的熱情似乎在恢復(fù)，行業(yè)收購(gòu)重組或者裝置投產(chǎn)的進(jìn)度在加快。一些原來(lái)關(guān)停的聚酯裝置，后續(xù)或重新復(fù)產(chǎn)。未來(lái)的市場(chǎng)，也將以規(guī)模有限增長(zhǎng)、市場(chǎng)集中度提高的結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主要特征。

　　由于我國(guó)聚酯行業(yè)起步早于PTA行業(yè)，行業(yè)發(fā)展脫節(jié)造成早年P(guān)TA供不應(yīng)求，PTA企業(yè)曾經(jīng)對(duì)下游聚酯企業(yè)擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力。在PTA產(chǎn)能快速爆發(fā)之后，市場(chǎng)供需形勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。聚酯企業(yè)采購(gòu)PTA產(chǎn)品擁有較多的選擇，也同時(shí)掌握了議價(jià)權(quán)。PTA企業(yè)為了保證開(kāi)工率，減少庫(kù)存積壓，往往會(huì)通過(guò)降價(jià)手段爭(zhēng)取下游客戶(hù)，從而將一部分利潤(rùn)讓渡到下游環(huán)節(jié)。

　　未來(lái)PTA及聚酯龍頭企業(yè)將呈現(xiàn)三種主要的發(fā)展模式。第一種是向上游延伸多層次發(fā)展，主要特征包括控制原料供應(yīng)，避免受制于人；擴(kuò)大影響，提高企業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)；多級(jí)組合投資，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；豐富投資工具，操作手段更靈活等。第二種是專(zhuān)注當(dāng)下品種繼續(xù)規(guī)模擴(kuò)張，主要特征包括做大市場(chǎng)份額和產(chǎn)值，提高影響力；及時(shí)更新提升裝備技術(shù)水平；發(fā)揮規(guī)模效益，降低運(yùn)行成本等。第三種是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)品質(zhì)化、差異化，主要特征包括專(zhuān)注產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，提升質(zhì)量水平；注重品牌打造，提升市場(chǎng)美譽(yù)度；涉足更多的差異化領(lǐng)域，提高產(chǎn)品附加值等。

　　從政策層面來(lái)看，今年3月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《推進(jìn)PX等石化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展工作方案》，共提出了8項(xiàng)政策措施23項(xiàng)任務(wù)。這將有助于推動(dòng)PX等石化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

　　總的來(lái)說(shuō)，競(jìng)相新建大規(guī)模裝置，盲目擴(kuò)大產(chǎn)能，導(dǎo)致PTA行業(yè)整體產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，在今后較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)承受產(chǎn)能過(guò)剩的壓力；行業(yè)整體盈利水平大幅下降，陷入非理性的惡性循環(huán)；企業(yè)出現(xiàn)分化，龍頭企業(yè)掌控市場(chǎng)能力增強(qiáng)，老舊低水平裝置邊緣化；技術(shù)領(lǐng)先、區(qū)位優(yōu)越、上下游關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，更應(yīng)該審慎投資，協(xié)作共羸。特別是潛在投資者要理性投資，科學(xué)決策，避免低競(jìng)爭(zhēng)力裝置重復(fù)建設(shè)。我國(guó)擁有廣闊的市場(chǎng)空間，能夠支撐多方共贏的產(chǎn)業(yè)格局，維持合理穩(wěn)定的市場(chǎng)是市場(chǎng)參與者的共同責(zé)任，公平公正應(yīng)該是市場(chǎng)參與者共同的訴求。（作者為中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展部高級(jí)工程師。本報(bào)記者王巧然 整理）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)石油報(bào)

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