資本壓力較往年更大 商業(yè)銀行掀千億級“補血”潮


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2017-08-03





  在持續(xù)增加的資本補充壓力下,商業(yè)銀行通過多渠道為其自身“補血”的步伐從未停止。一方面,今年以來,多家上市銀行已經(jīng)醞釀通過可轉(zhuǎn)債和股票定向增發(fā)方式來補充資本;另一方面,優(yōu)先股和二級資本工具作為銀行補充資本的主要外部渠道,也發(fā)揮著重要作用。

 


(資料圖片 來源于網(wǎng)絡)

  業(yè)內(nèi)人士表示,目前,雖然實體經(jīng)濟增速回升,但銀行體系補充資本的內(nèi)生動力尚未完全修復,息差和資產(chǎn)質(zhì)量等因素都將對銀行發(fā)展產(chǎn)生重要影響,銀行資本補充需求仍然迫切,尤其是受到監(jiān)管趨嚴的影響,今年銀行資本的補充壓力相對以往年份明顯要更大一些。

  劃重點 上市銀行超千億可轉(zhuǎn)債待發(fā)

  7月29日,據(jù)平安銀行擬公開發(fā)行不超過260億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券(以下簡稱“可轉(zhuǎn)債”)的預案,該行此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債每張面值100元,按面值發(fā)行,存續(xù)期限為發(fā)行之日起6年,可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后用于補充核心一級資本。此次發(fā)行預案尚需股東大會審議,以及銀監(jiān)會和證監(jiān)會審批。業(yè)內(nèi)人士預計,該可轉(zhuǎn)債預計在今年年底或明年年初完成發(fā)行。

  今年3月,光大銀行300億元A股可轉(zhuǎn)債完成發(fā)行。與此同時,多家銀行的可轉(zhuǎn)債發(fā)行均在進程中。6月9日,江陰銀行獲銀監(jiān)會批準發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債;6月16日,民生銀行股東大會通過發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債的預案;6月21日,常熟銀行獲銀監(jiān)會批準發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債;7月5日,無錫銀行30億元可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會受理;7月11日,中信銀行獲銀監(jiān)會批準發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債。而在去年12月,江蘇銀行股東大會也通過了發(fā)行12億元可轉(zhuǎn)債的預案。據(jù)不完全統(tǒng)計,上市銀行未來將發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模將達到1252億。

  銀行外源性的補充資本金渠道,主要包括發(fā)行普通股(IPO、定增、配股),發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行資本債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。由于可轉(zhuǎn)債本身不能補充資本,它只有轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü珊蟛拍苎a充資本,因此可轉(zhuǎn)債其實并非銀行在補充資本時比較普遍的選擇。

  評級機構(gòu)東方金誠首席分析師徐承遠在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,發(fā)行可轉(zhuǎn)債條件相對苛刻,且可轉(zhuǎn)債從公告預案到完成發(fā)行一般需要一年左右時間,加上發(fā)行后六個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)股,真正補充資本也要一年半以后。同時,需要銀行的股價高于約定的轉(zhuǎn)股價格時,投資者才會選擇轉(zhuǎn)股,因此存在不確定性。

  不過,值得注意的是,今年2月,證監(jiān)會發(fā)布了《關于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》,這項監(jiān)管新規(guī)一定程度上對可轉(zhuǎn)債發(fā)行產(chǎn)生了一定的“鼓勵”作用。徐承遠表示,這一新規(guī)對上市公司申請增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票作出諸多約束,對發(fā)行可轉(zhuǎn)債則暫未涉及。同時,對比定增、配股等其他資本工具,可轉(zhuǎn)債發(fā)行更方便、發(fā)行風險更小。

  中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍則表示。“現(xiàn)在發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要原因是,可補充核心一級資本,且股價企穩(wěn)回升,轉(zhuǎn)股環(huán)境基本穩(wěn)定。”

  徐承遠也持相同看法,對于投資者而言,可轉(zhuǎn)債兼具股、債雙重屬性而廣受歡迎,“進可攻、退可守”。

  擴渠道 商業(yè)銀行多種方式“補血”

  恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示,隨著這幾年銀行規(guī)模的不斷擴張以及不良貸款率的上升,商業(yè)銀行資本消耗較為嚴重,一些銀行向“輕型銀行”方向轉(zhuǎn)型,走“輕資本、輕資產(chǎn)、輕成本”的道路,以降低業(yè)務發(fā)展對其資本的影響。不過,由于近年來銀行凈利潤增速趨緩,銀行內(nèi)源性資本補充能力較弱,因此,外源性的資本補充是商業(yè)銀行的必然選擇。

  實際上,由于補充資本的需求迫切,除了可轉(zhuǎn)債之外,商業(yè)銀行仍在持續(xù)通過其他方式進行 “補血”。

  今年以來,多家上市銀行已經(jīng)披露了其股票定向增發(fā)計劃。浦發(fā)銀行擬定向增發(fā)募集148億元的方案,已于今年3月通過證監(jiān)會發(fā)審委審批;5月,北京銀行股東大會通過其240億元定增計劃,寧波銀行股東大會通過其100億元定增計劃;光大銀行310億元的定增計劃目前也由銀監(jiān)會批準。

  “從去年的趨勢來看,優(yōu)先股和二級資本工具,仍然是銀行補充資本的主要外部渠道。做這樣的選擇,主要是考慮股價、利率和資金成本等因素。”熊啟躍表示。

  熊啟躍分析,一級資本充足率的監(jiān)管合規(guī)壓力最大,發(fā)行優(yōu)先股最為“解渴”,相較于二級資本工具,優(yōu)先股雖然融資成本略高,但其期限較長,又可計入銀行權(quán)益,有利于降低財務杠桿,也可計入杠桿率的分子,其綜合效益要大于二級資本工具。據(jù)媒體統(tǒng)計,今年以來,已有13家上市銀行披露或完成2440億元優(yōu)先股發(fā)行計劃。

  徐承遠則認為,由于二級資本債發(fā)行手續(xù)簡便、限制條件少,籌資成本要低于股本,且能夠快速補充資本,使得發(fā)行二級資本債券成為商業(yè)銀行資本補充的主要手段。

  受到市場流動性和監(jiān)管趨嚴等因素的影響,今年以來,銀行二級資本債發(fā)行規(guī)模較去年有所下降。據(jù)Wind數(shù)據(jù),今年初截至7月末,商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行規(guī)模達到1780億元。

  看趨勢 今年資本補充壓力仍迫切

  社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示,資本是銀行用來抵御風險的最后一道防線,要降低銀行金融風險,就必須把銀行的資本充足率保持在一定水平之上。與此同時,銀行的業(yè)務發(fā)展與資本也有重要關聯(lián)。換句話說,銀行資本充足率的高低,直接決定了銀行業(yè)務的發(fā)展空間和發(fā)展模式。

  與此同時,中國的銀行對資本的依賴程度就更高。按照資本新規(guī)要求,系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為8.5%、9.5%和11.5%,非系統(tǒng)重要性銀行對應要求分別為7.5%、8.5%和10.5%,并要求商業(yè)銀行在2018年底前達標。

  熊啟躍表示,2016年以來,商業(yè)銀行的核心一級資本出現(xiàn)下降,資本充足率和一級資本充足率的增幅明顯收窄。2016年,商業(yè)銀行資本充足率,較2015年下降了0.17個百分點,這是官方統(tǒng)計以來,資本充足率首次年度范圍出現(xiàn)下降。

  “資本積累難以支持資產(chǎn)擴張速度。按照現(xiàn)在的投資效率計算,未來若要保持GDP年均6.5%的增速,銀行資產(chǎn)規(guī)模至少應保持年均13%的增速。要實現(xiàn)杠桿水平的穩(wěn)定,資本增速就不能低于13%,實現(xiàn)這一目標,在當前經(jīng)營環(huán)境下難度較大。2016年,商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和所有者權(quán)益增速分別為16.6%和13.2%,前者和后者的差值達3.4個百分點,資本的增速低于資產(chǎn)增速,使銀行杠桿壓力凸顯。”他說,目前,雖然實體經(jīng)濟增速回升,但銀行體系補充資本的內(nèi)生動力尚未完全修復,息差、資產(chǎn)質(zhì)量都將影響銀行的融資節(jié)奏,銀行業(yè)整體的資本增速還是要低于資產(chǎn)增速,資本壓力會放大。

  徐承遠也表示,在金融降杠桿和MPA考核背景下,部分同業(yè)業(yè)務、銀行理財和投資業(yè)務發(fā)展過快的銀行,將面臨更大的資本考核壓力,對資本補充顯得特別迫切。

  “值得注意的是,過去幾年,有的銀行把部分表內(nèi)項目轉(zhuǎn)移到表外,以降低其風險資產(chǎn)規(guī)模,從而變相提高了其資本充足率,但實際上其風險本質(zhì)并未改變。在今年監(jiān)管趨嚴、整治影子銀行和監(jiān)管套利的背景下,這些表外項目都將要回表,而回表之后資本充足率就會下降,這也意味著其面臨大量補充資本的需求。”曾剛說,今年銀行資本的補充壓力相對以往年份明顯要更大一些。

  不過,招商證券金融行業(yè)首席分析師馬鯤鵬認為,從風險加權(quán)資產(chǎn)增速與凈資產(chǎn)收益率(ROE)兩個維度看,除部分已有充分預期的中小銀行外,上市銀行并不存在板塊性質(zhì)的大面積股權(quán)再融資需求。
 


  轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報

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