三元股份聯(lián)手復星集團收購法國健康食品公司St-Hubert，南鋼股份控股股東收購德國汽車輕量化企業(yè)Koller，海能達收購加拿大衛(wèi)星技術(shù)公司諾賽特……近期A股上市公司披露的一系列境外投資方案，顯示出中國企業(yè)的海外投資漸趨理性。
境外投資并購，是近兩年中國經(jīng)濟一個令人矚目的現(xiàn)象。根據(jù)普華永道的報告，2016年中國企業(yè)海外投資并購金額達2210億美元，幾乎是2015年的3.5倍。其中不乏盲目、跟風、追熱點等非理性現(xiàn)象，部分并購甚至存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。
針對這一現(xiàn)象，從去年底開始，國家發(fā)展改革委、外管局、商務部等部門就海外投資與跨境并購的監(jiān)管頻頻發(fā)聲。近日，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于進一步引導和規(guī)范境外投資方向的指導意見》明確提出，限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的境外投資。
政府的強化監(jiān)管正在收到成效。商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1到7月，我國境內(nèi)投資者對境外企業(yè)新增非金融類直接投資572億美元，同比下降44.3%。房地產(chǎn)業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)對外投資同比分別下降81.2%和79.1%，僅占同期對外投資總額的2%和1%。
作為境外投資最活躍的主體之一，A股上市公司近期披露的一系列投資方案，也顯示出境外投資正從非理性向理性，從“大規(guī)模”向“高水平”轉(zhuǎn)變。
——動輒上百億元的大型境外投資案明顯減少。統(tǒng)計顯示，今年A股上市公司大多數(shù)的境外投資金額低于10億美元，幾億甚至幾千萬美元的投資明顯增多，占比達70%以上。
復星集團董事長郭廣昌說，原來海外投資時最頭痛的就是和中國企業(yè)競爭，因為某些企業(yè)的出價真是看不懂。政府對海外投資加強監(jiān)管，非常必要和及時，能夠消除不少非理性成分和對金融安全的潛在威脅。
——多數(shù)境外投資瞄準技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和國際產(chǎn)能合作。以南京鋼鐵對德國Koller的收購為例，Koller雖然體量不算大，但在汽車輕量化方面擁有豐富經(jīng)驗，是大眾、寶馬等多家企業(yè)的合作伙伴。南鋼董事長黃一新表示，中國市場對汽車輕量化產(chǎn)品的需求越來越大，收購Koller是南鋼的一項戰(zhàn)略投資，有助于南鋼向新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
普華永道中國中區(qū)咨詢服務主管合伙人李明表示，具有戰(zhàn)略意義的跨境并購，尤其是產(chǎn)業(yè)升級及“一帶一路”項目將在2017年占據(jù)海外并購市場的主導地位，這些項目將幫助中國企業(yè)彌補產(chǎn)業(yè)鏈缺口。
——“走出去”也要“走回來”。消費升級是目前中國經(jīng)濟的主要驅(qū)動力之一，很多投資并購案，雖然標的在國外，但瞄準的卻是國內(nèi)龐大的內(nèi)需市場。
郭廣昌表示，很多時候“走出去”是為了更好地“走回來”，未來一定會出現(xiàn)一批整合全球資源來發(fā)展自己的中國企業(yè)。比如三元聯(lián)合復星收購的St-Hubert，是法國非常知名的健康食品品牌。收購完成后，雙方將利用St-Hubert的先進技術(shù)和工藝以及三元的渠道優(yōu)勢，滿足國內(nèi)消費者對健康食品的需求。
中國世貿(mào)組織研究會副會長霍建國認為，針對中國企業(yè)海外投資并購快速發(fā)展中存在的問題，未來一方面研究完善海外投資新的監(jiān)管審批辦法和機制，對于禁止的和限制的可以納入到負面清單進行管理。另一方面，對支持鼓勵類的項目，主管部門有責任繼續(xù)提供必要的便利化服務和政策支持，提醒企業(yè)樹立風險意識，確保投資的安全性和可持續(xù)性。
轉(zhuǎn)自：新華網(wǎng)
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