“一年多以來，我行投貸聯(lián)動(dòng)探索基本完成，商業(yè)模式基本走通。”在華瑞銀行行長(zhǎng)朱韜看來，商業(yè)銀行發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的目標(biāo)并不是成為一家專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，而是成為銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。
（圖片來源：互聯(lián)網(wǎng)） 華瑞銀行的探索是我國(guó)投貸聯(lián)動(dòng)首批試點(diǎn)的一個(gè)縮影。去年４月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等三部委發(fā)文，鼓勵(lì)和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。開展試點(diǎn)一年來，在長(zhǎng)三角地區(qū)，投貸聯(lián)動(dòng)首批試點(diǎn)銀行“小步快跑”，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極推進(jìn)這一新興業(yè)務(wù)模式。
盡管試點(diǎn)時(shí)間不長(zhǎng)，但是部分試點(diǎn)銀行已有斬獲，個(gè)別投貸聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)入退出期。專家和銀行業(yè)內(nèi)人士指出，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是銀行優(yōu)化多元化收入結(jié)構(gòu)的一條路徑，且長(zhǎng)期收益可期。通過傳統(tǒng)信貸和投資業(yè)務(wù)的互動(dòng)，扶持成長(zhǎng)性好的科技型企業(yè)，有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
青睞“硬科技”
基因科技、運(yùn)動(dòng)傳感器技術(shù)等在常人眼中頗為晦澀難懂的高科技、硬科技項(xiàng)目最受銀行青睞。朱韜表示，此類項(xiàng)目最符合監(jiān)管層推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的初衷：以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動(dòng)金融與技術(shù)的正向交互。
“我們對(duì)于自己的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)相當(dāng)有自信，但是在初期融資時(shí)遭遇了一些困難。與華瑞銀行的合作可以說是機(jī)緣巧合，成為其投貸聯(lián)動(dòng)的客戶，加速了我們發(fā)展、壯大。”談及與華瑞銀行的合作，遠(yuǎn)基因聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官?gòu)埥⒏锌H多。
張江立表示，遠(yuǎn)基因在成立之初獲得業(yè)內(nèi)多位知名投資人的天使輪投資，并于２０１６年獲得禮來亞洲基金領(lǐng)投的１．３億元Ａ輪投資。但是，生物醫(yī)藥科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)品的量產(chǎn)推出、新技術(shù)的研發(fā)臨床測(cè)試，以及相關(guān)產(chǎn)品申報(bào)ＣＦＤＡ等都需要大量資金投入，傳統(tǒng)信貸較難介入，資金需求更多依賴股權(quán)融資。
“在進(jìn)行Ｂ輪融資時(shí)，華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)積極與我們團(tuán)隊(duì)接觸，在充分了解了遠(yuǎn)基因發(fā)展歷史、管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)能力、目前經(jīng)營(yíng)狀況，以及未來發(fā)展設(shè)想后，雙方在業(yè)務(wù)合作模式上一拍即合。”張江立說。
經(jīng)過近３個(gè)月的行業(yè)調(diào)研和盡職調(diào)查，華瑞銀行對(duì)遠(yuǎn)基因的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)綜合能力、業(yè)務(wù)模式可行性、核心技術(shù)價(jià)值、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力、后續(xù)股權(quán)融資能力等方面進(jìn)行了綜合分析，對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行專業(yè)化評(píng)審，最終為遠(yuǎn)基因提供了６０００萬元無抵押、免擔(dān)保的綜合授信方案。債權(quán)融資配合股權(quán)融資將有助于遠(yuǎn)基因進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)，加快推進(jìn)腫瘤診斷及個(gè)性化治療相關(guān)新產(chǎn)品的上市。在給予遠(yuǎn)基因債權(quán)資金支持的同時(shí)，華瑞銀行對(duì)企業(yè)的信貸資金流向、每月用款限額等進(jìn)行了明確，來降低可能引發(fā)的盲目急速擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。
收益需著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)
據(jù)了解，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)落地一年多，各試點(diǎn)銀行、試點(diǎn)地區(qū)以“小步快跑”的方式前進(jìn)，且都取得了不錯(cuò)的收益。例如，截至今年第二季度末，上海轄內(nèi)機(jī)構(gòu)投貸聯(lián)動(dòng)貸款余額為４６．５億元，較２０１６年念末增長(zhǎng)７８％。
“短期內(nèi)，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)不可能立即看到收益；長(zhǎng)期來看，‘投’這部分的收益是有限的，銀行應(yīng)看到‘投’帶來的其他業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。”朱韜表示，目前該行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)中，已有個(gè)別項(xiàng)目進(jìn)入退出期，具體細(xì)節(jié)正與企業(yè)商議。“我們要做的是與每一家標(biāo)的企業(yè)充分溝通，并堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，著眼長(zhǎng)期收益。”
上海銀行副行長(zhǎng)黃濤認(rèn)為，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)必須著眼長(zhǎng)期收益，上海銀行的策略是“以貸為本，以貸帶投，以投補(bǔ)貸，投貸聯(lián)動(dòng)”。“銀行在投貸聯(lián)動(dòng)方面應(yīng)該發(fā)揮‘貸’的優(yōu)勢(shì)，目前我們對(duì)于‘投’的比例都控制在５％左右。”
在國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛看來，投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，不確定性大，且回報(bào)期長(zhǎng)。“投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)分好幾個(gè)層次，在初期銀行仍是以傳統(tǒng)信貸為主，獲得的回報(bào)相當(dāng)有限。做深層次的、真正意義的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)則考驗(yàn)銀行篩選企業(yè)的能力，這部分的收益一定是長(zhǎng)期的，不可能馬上變現(xiàn)。而且有可能是幾百倍收益，也有可能全部虧掉。”
曾剛指出，對(duì)于商業(yè)銀行來說，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是優(yōu)化多元化收入結(jié)構(gòu)的一條捷徑。通過投貸聯(lián)動(dòng)，銀行與企業(yè)之間可以建立更好的、長(zhǎng)期的合作關(guān)系，而不僅僅是融資關(guān)系。
下一個(gè)“硅谷銀行”在哪里
前有實(shí)踐成績(jī)，后必有來者躍躍欲試。浙江銀監(jiān)局表態(tài)，引導(dǎo)銀行業(yè)積極穩(wěn)妥開展科技金融創(chuàng)新試點(diǎn)工作，并向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)積極爭(zhēng)取投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)資格，引導(dǎo)符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立具有投資功能的子公司開展“股權(quán)投資”業(yè)務(wù)，用投資收益抵補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)損失，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持。
銀行躍躍欲試，皆有打造“中國(guó)版”硅谷銀行的勁頭。那么，誰有望成為下一家硅谷銀行？作為探索投貸聯(lián)動(dòng)的先驅(qū)，美國(guó)硅谷銀行與科創(chuàng)企業(yè)共同成長(zhǎng)，變身成真正立足并服務(wù)于硅谷的銀行，一舉成為目前全球最成功的科技銀行。目前，美國(guó)硅谷銀行已經(jīng)發(fā)展為硅谷銀行金融集團(tuán)，包括硅谷資本、硅谷證券、硅谷私人客戶服務(wù)公司等多家子公司，形成了企業(yè)存貸款、資產(chǎn)評(píng)估、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)為一體的金融服務(wù)鏈。其中，中小企業(yè)和風(fēng)投基金提供貸款等金融服務(wù)項(xiàng)目的收入占了整個(gè)集團(tuán)的７０％左右。
“必須看到的是，美國(guó)有幾千家銀行，也只孕育了一家硅谷銀行。一是投資業(yè)務(wù)不是銀行的本源業(yè)務(wù)，二是客觀上沒有太多可投資的企業(yè)。”曾剛直言，即便在歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)，銀行進(jìn)入投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管都非常嚴(yán)格。因此，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)注定是一類小眾業(yè)務(wù)，不可能成為銀行業(yè)務(wù)的“標(biāo)配”。
曾剛認(rèn)為，“中國(guó)版”硅谷銀行大概率是服務(wù)于有科技創(chuàng)新基礎(chǔ)的國(guó)家級(jí)園區(qū)，為其中的高科技企業(yè)提供服務(wù)的銀行。除了地利優(yōu)勢(shì)，“中國(guó)版”硅谷銀行還必須具備其他要素：一是懂得與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，二是積極培養(yǎng)自身投資基因，三是加快開發(fā)適合科創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品。除了融資服務(wù)，還可以為企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)，而這些都是中資商業(yè)銀行缺少的。
要成為“中國(guó)版”硅谷銀行絕非易事。曾剛認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行缺乏開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的條件，因此不能盲目跟風(fēng)，必須有序推進(jìn)，避免潛在風(fēng)險(xiǎn)。“預(yù)計(jì)接下來監(jiān)管部門只會(huì)在局部地區(qū)、個(gè)別銀行開展試點(diǎn)，通過信貸和投資互動(dòng)，扶持成長(zhǎng)性好的科技型企業(yè)。”
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖建議，在具體展開業(yè)務(wù)時(shí)，銀行要避免大包大攬，而是深耕于某幾個(gè)具有發(fā)展前景、政府支持的高新行業(yè)，以優(yōu)厚的激勵(lì)與報(bào)酬從實(shí)業(yè)界挖角專業(yè)人才，建立技術(shù)團(tuán)隊(duì)。除人才這一重要因素外，銀行也可以在投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展時(shí)增加相應(yīng)的協(xié)議。例如，要求被投資企業(yè)在銀行設(shè)立基礎(chǔ)賬戶，監(jiān)控其現(xiàn)金流是否充足，并在項(xiàng)目中期建立跟蹤和止損機(jī)制，一旦發(fā)現(xiàn)下降到警戒線，馬上止損退出?；蛘吒鼮橹苯拥?，如與硅谷銀行一樣，要求企業(yè)將其定為債權(quán)人清償?shù)谝豁樜弧?/div>
談及投貸聯(lián)動(dòng)“退出難”問題，李奇霖認(rèn)為，當(dāng)前難之根源在于兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)建設(shè)問題，包括股權(quán)交易與股票上市等，由于中美市場(chǎng)發(fā)展程度不同，這一點(diǎn)美國(guó)硅谷銀行可能具有先天優(yōu)勢(shì)。二是未來企業(yè)的發(fā)展前景。“挑選出良好的企業(yè)能在固有的市場(chǎng)制度下提高ＩＰＯ、‘新三板’掛牌與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成功率，這一點(diǎn)有賴于銀行眼光，即人才問題。”（陳瑩瑩）
轉(zhuǎn)自：中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào)
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