三足之勢已成 山煤打造煤炭“沃爾瑪”

　山煤華麗轉(zhuǎn)身（下）

　　以煤為主，相關(guān)多元的煤炭板塊；以高速輪對為主，優(yōu)先多元的非煤板塊；以資本運(yùn)營和項(xiàng)目孵化為主的金融投資板塊——如今，在轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展的道路上，山煤集團(tuán)已走出了一條“三足鼎立，相輔相成”的發(fā)展之路。

　　然而，無論是輪對上馬，借殼上市，還是打造煤炭“沃爾瑪”，山煤人心中的終極理想，仍然是打造一個(gè)擁有國際煤炭供應(yīng)鏈的企業(yè)帝國。

　　借殼上市 玩轉(zhuǎn)資本

　　在轉(zhuǎn)型發(fā)展的大背景下，山煤人想得更多的，是如何為企業(yè)的整體飛躍保駕護(hù)航。而二十多年從事財(cái)務(wù)管理的杜建華深深明白，只有通過上市，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)“裂變”式的發(fā)展，才能建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。“把資源基地扎下去，把上市工作推上去，我們就能擁有兩個(gè)翅膀，今后的發(fā)展也將會是飛速的?！?/p>

　　2007年年底，山煤集團(tuán)開始提出上市的設(shè)想，準(zhǔn)備了四五個(gè)月，但因?yàn)榻鹑谖C(jī)暫時(shí)擱淺。按照設(shè)想，公司原本想采用IPO上市的方式。

　?。ㄋ^IPO，即首次公開募股，指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程）。

　　但當(dāng)時(shí)有350余家企業(yè)在證監(jiān)會排隊(duì)等著批復(fù)。而且山煤集團(tuán)是國有企業(yè)，不是股份制，需要一些政策豁免，用IPO的方式上市，難度很大。金融危機(jī)發(fā)生以后，山煤集團(tuán)開始在危機(jī)中尋找商機(jī)。在股價(jià)全面下跌的情況下，他們馬上想到調(diào)整上市路徑，走借殼上市的路子，實(shí)現(xiàn)最低成本上市。最終，在眾多A股市場的殼公司中，他們選定了中油化建。2008年10月，出于保密的原因，杜建華單槍匹馬去談判。短短一個(gè)多小時(shí)，便和中油化建談成，并以每股5.7元的價(jià)格鎖定，然后用了一個(gè)月就取得了初步成功。

　　事后，好多人問杜建華，您有什么魔力讓上市這件并不容易的事聽起來如此簡單？他沉吟半晌，只答復(fù)了12個(gè)字：未雨綢繆，謀定而動，動如脫兔。說著容易做起來難，一般企業(yè)上市準(zhǔn)備個(gè)三兩年都很正常，他能夠快速達(dá)成，主要還是源于平時(shí)工作的積累和對機(jī)會的把握。

　　杜建華說：“2008年10月，借殼是最佳時(shí)機(jī)。前提是我們有充足的準(zhǔn)備。到了中油化建總部，對方的問題我都能對答如流，尤其是對財(cái)務(wù)上的情況了如指掌，集團(tuán)整體發(fā)展思路也明確，他們一聽就覺得我們比其他券商介紹的合作對象都要好。中油化建這個(gè)殼放了兩年沒出手，他們也要選擇好的合作伙伴，我們都是國企，都十分重視自己的名譽(yù)和股東利益，自然一拍即合?！?/p>

　　借殼成功后，“中油化建”股票走勢一直很好。2009年12月，“山煤國際能源有限公司”的名稱被核準(zhǔn)，當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)了名稱變更和資產(chǎn)置換。短短一年，山煤集團(tuán)的凈資產(chǎn)由原來的43億元增至200億元以上，增幅高達(dá)500%，到2011年年底，已凈增加了500個(gè)億，增幅高達(dá)1200%。

　　2010年10月，山煤集團(tuán)啟動了山煤國際再融資。2011年9月21日，非公開增發(fā)獲證監(jiān)會審批通過，共募集資金55億元，再融資規(guī)模在全國企業(yè)中排名第三。山煤集團(tuán)不僅實(shí)現(xiàn)了山西省屬煤炭企業(yè)資本市場權(quán)益再融資“零”的突破，同時(shí)也刷新了山西地方企業(yè)資本市場融資規(guī)模記錄，成為我國資本市場發(fā)展20年來山西地方企業(yè)融資規(guī)模之最。與此同時(shí)，10億元的企業(yè)債券獲國家發(fā)改委批準(zhǔn)。2011年山煤集團(tuán)的直接融資額達(dá)83億元。

　　今年4月28日，山煤國際的股價(jià)已漲至每股28.26元，比當(dāng)年借殼上市時(shí)的鎖定價(jià)高出4倍多。

　　下一步，在資本運(yùn)作方面，山煤集團(tuán)將把智奇輪對推向資本市場。智奇輪對項(xiàng)目是全國唯一的輪對生產(chǎn)基地，資產(chǎn)很清晰，因此其上市也是必然的。目前，山煤人正在研究具體方式，最后會選擇在國內(nèi)還是在海外上，需要進(jìn)一步吃透中外合資企業(yè)的政策。

　　煤炭超市 全國布局
　　
　　無論是輪對上馬，還是借殼上市，山煤的主業(yè)終歸還是煤炭，做好老本行是山煤基業(yè)常青的不二法門。事實(shí)上，早在山西煤炭資源整合之前，山煤集團(tuán)已經(jīng)在悄然布局其煤炭全供應(yīng)鏈帝國。
　　
　　記者曾看過《山煤集團(tuán)煤炭全供應(yīng)鏈全貌圖》。圖中，暗灰色的地球被作為背景，襯托著淺黃色的中國“雄雞”。在“雄雞”的心臟部位山西省境內(nèi)，標(biāo)注了21個(gè)小紅圓點(diǎn)和5個(gè)紅色的三角形箭頭，這代表著山西境內(nèi)的21座煤礦，80個(gè)煤炭發(fā)運(yùn)站點(diǎn)和五大煤炭儲運(yùn)中心。而在“雄雞”的頭部、胸部、腹部和尾部，一共標(biāo)注了18個(gè)大紅點(diǎn)，分別是山煤集團(tuán)位于內(nèi)蒙古、甘肅的煤田，和位于內(nèi)蒙古、甘肅、河南、重慶、湖北、廣東、福建、浙江、山東、河北等地的煤炭物流園區(qū)、煤炭儲配中心以及煤炭裝船碼頭。

　　有了這些物流園區(qū)，山煤集團(tuán)便擁有了吞吐煤炭的能量。除了國內(nèi)的煤炭供應(yīng)外，山煤集團(tuán)還從美國、澳洲、印尼、俄羅斯、外蒙古等國家進(jìn)口煤炭，同時(shí)也向日本、韓國、印度、巴西出口煤炭。

　　顯而易見，這幅圖直接明了地表露了山煤打造煤炭帝國的雄心。

　　4月6日上午，在山煤集團(tuán)辦公大樓的19層會議室里，說起山煤打造煤炭全供應(yīng)鏈的出發(fā)點(diǎn)，杜建華說，作為煤炭貿(mào)易型企業(yè)，山煤應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，如果沒有自己的煤礦資源，就是無源之水。但我們也絕不能與傳統(tǒng)的煤炭生產(chǎn)企業(yè)來比煤炭產(chǎn)量，只有揚(yáng)長避短，在夯實(shí)生產(chǎn)基礎(chǔ)的同時(shí)充分發(fā)揮山煤貿(mào)易的優(yōu)勢，打造煤炭供應(yīng)鏈，把重點(diǎn)放在配煤服務(wù)和物流服務(wù)上，控制中間（即通道），參股兩頭（即煤礦和碼頭、電廠），才能更好地把握市場機(jī)遇?！皬纳矫鹤陨韺用鎭碇v，山煤集團(tuán)有進(jìn)出口權(quán)，有多年的國際金融網(wǎng)絡(luò)，有市場意識，有服務(wù)客戶的意識，這些都是我們的優(yōu)勢。從市場層面來說，我國還沒有形成一條完整的煤炭供應(yīng)鏈，尤其是煤炭物流非常不發(fā)達(dá)，這也是為什么煤價(jià)居高不下的原因所在。從政策層面講，國家在2008年取消了煤炭訂貨會，也預(yù)示著煤炭交易市場化的大趨勢。我們也看到了，國內(nèi)的煤炭交易中心一直搞不起來，就是因?yàn)闆]有解決動態(tài)儲備、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化以及交割庫的問題。此外，企業(yè)的發(fā)展要順應(yīng)大勢，響應(yīng)號召，適應(yīng)變化。煤炭全供應(yīng)鏈?zhǔn)抢麌±笾??！?/p>

　　2009年，在沿著轉(zhuǎn)型跨越的方向大踏步前進(jìn)的路上，山煤集團(tuán)迎來了從煤炭貿(mào)易向煤炭產(chǎn)銷一體化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的重要機(jī)遇。

　　這一年，山西省啟動煤炭資源大整合，并形成了“5+1+1”的主體格局。即在山西省的7家大型煤炭企業(yè)中，以“5”家傳統(tǒng)的煤炭生產(chǎn)型企業(yè)為主體，以1家煤炭運(yùn)儲企業(yè)和1家煤炭貿(mào)易企業(yè)為兩翼，進(jìn)行資源整合。擁有煤炭出口專營權(quán)、國內(nèi)煤炭銷售權(quán)、鐵路運(yùn)輸計(jì)劃單列權(quán)的山煤集團(tuán)，緊緊抓住作為“1”的整合契機(jī)，先后共整合地方中小煤礦50余家，總體產(chǎn)能達(dá)到3000萬噸。

　　目前，山煤集團(tuán)擁有主體礦井21座，分布在大同、忻州、晉中、臨汾、長治、晉城6個(gè)地市，形成了山西省內(nèi)動力煤、煉焦煤、無煙煤、半無煙煤四大煤炭生產(chǎn)基地。并在陜西、蒙西、河南、甘肅等貨源集中地開辟了重要的貨源組織基地。加上山煤集團(tuán)原有的秦皇島、天津、日照、青島、連云港、京唐等主要中轉(zhuǎn)港設(shè)立的港口公司，新成立的海運(yùn)公司，在華東、華中、華南、西南地區(qū)等主要市場消費(fèi)地建立的四大配煤中心，形成了覆蓋煤炭主產(chǎn)區(qū)、遍布重要運(yùn)輸線、占據(jù)主要出海口的獨(dú)立完善的煤炭內(nèi)外貿(mào)運(yùn)銷體系，建立了和以市場和客戶為中心的經(jīng)營模式?！罢f白了，我們不過是借用了超市的經(jīng)營模式，一手托兩家，上游整合資源，中間打通通道，下游整合市場?！倍沤ㄈA稱，他的目標(biāo)是要打造一個(gè)煤炭行業(yè)的“沃爾瑪”。等這些基地全部打造成功，屆時(shí)，山煤集團(tuán)的靜態(tài)儲煤量將達(dá)到5000萬噸，動態(tài)的煤炭吞吐量將達(dá)到4.5—5億噸。

　　船隊(duì)出海 揚(yáng)帆遠(yuǎn)航

　　在打造煤炭超市的過程中，對山西人來說，山煤集團(tuán)還做了一件新鮮事兒，即打造了山西省首支船隊(duì)。

　　山西是一個(gè)內(nèi)陸省份，為什么要弄船??？事實(shí)上，山煤組建船隊(duì)，可不是為了顯擺自己實(shí)力強(qiáng)大，鬧著玩的。其真正目的仍然是打通運(yùn)輸通道，保障山煤集團(tuán)的煤炭全供應(yīng)鏈運(yùn)行順暢。

　　2009年9月9日，山煤集團(tuán)成立太行海運(yùn)公司。到目前為止，船隊(duì)已擁有10艘船只。目前，這10艘船的總裝載量超過1000萬噸。盡管對于未來山煤4.5—5億噸的吞吐量來說，這點(diǎn)海運(yùn)能力微不足道，但這一舉動卻使山煤集團(tuán)在客戶心目中贏得了信任。

　　更讓人稱奇的是，山煤這支船隊(duì)的組建費(fèi)用，全靠神奇的資本運(yùn)作之手。2008年，在賬面資金只有4億元的情況下，山煤管理層果斷決定以每平方米7000元的價(jià)格，用10億元買下長風(fēng)大街的兩棟大樓，一個(gè)用作辦公樓，一個(gè)用作開發(fā)五星級酒店。

　　很快，房地產(chǎn)價(jià)格飆升，這兩棟樓的市值不斷上揚(yáng)。到銀行來評估時(shí)，兩棟樓可貸款20多億元。集團(tuán)拿出15億元購買船隊(duì)。很快，船隊(duì)又被融資租賃給銀行，完成變現(xiàn)。如今，這兩棟樓房轉(zhuǎn)回的資本將近100個(gè)億。

　　在資本運(yùn)作的魔力之下，山煤集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)體量由2008年的40多億元，一舉飆升至2011年的540多億元，成為山西轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展的樣板和標(biāo)桿。

　　一如其打造的山西省第一支出海船隊(duì)，山煤集團(tuán)這艘大船如今正乘風(fēng)破浪，駛向更遠(yuǎn)更遼闊的地方……

　　評論

　　山煤崛起背后的“第四生產(chǎn)要素”魔棒

　　2008年總資產(chǎn)為40多億元，2011年為540多億元——如果以時(shí)間為橫軸、以資產(chǎn)量為縱軸建立坐標(biāo)系，山煤集團(tuán)的演進(jìn)路徑，無疑呈現(xiàn)出一條上升曲線，堅(jiān)挺而陡直。

　　然而，不僅僅是數(shù)字的飆升和體量的壯大。

　　從單一的煤炭進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)，到打造5000萬噸靜態(tài)儲煤量、4.5—5億噸動態(tài)煤炭吞吐量和自己的海運(yùn)船隊(duì)的煤炭全供應(yīng)鏈；從基礎(chǔ)能源產(chǎn)品的供應(yīng)商，到高端制造業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)；從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的縱橫捭闔，到資本市場的長袖善舞……山煤集團(tuán)鳳凰涅槃式的華麗轉(zhuǎn)身，著實(shí)讓人驚艷不已——長期以來，一提起以煤炭為主業(yè)的山西企業(yè)群，“傻大黑粗”幾乎成了其慣常的公眾形象。說得刻薄一些，不過就是一群占資源稟賦之地利，靠宏觀經(jīng)濟(jì)之天時(shí)“吃飯”的“賣炭翁”而已。

　　省委書記袁純清履新山西伊始，在2010年7月舉行的一次與大型資源型企業(yè)負(fù)責(zé)同志座談會上就曾明確指出：“以煤為主干的大型企業(yè)，具有規(guī)模、資本、資信等優(yōu)勢，具有獨(dú)特的資源優(yōu)勢，擁有多年積累的管理經(jīng)驗(yàn)、人才團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和高端技術(shù)成果，對山西發(fā)展有著舉足輕重的作用，既是轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要主體，又是跨越發(fā)展的重要主體?！?/p>

　　然而，企業(yè)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展最為關(guān)鍵的要素是什么？我們不妨對山煤集團(tuán)做一番理性剖析。如果說在山西省煤炭資源大整合中躋身7家整合主體企業(yè)之列，山煤集團(tuán)是抓住了政策機(jī)遇；那么，在一無人才，二無技術(shù)，三無設(shè)備的情況下，瞄準(zhǔn)高鐵輪對項(xiàng)目，挺進(jìn)高端制造業(yè)領(lǐng)域，成為國內(nèi)唯一的高鐵輪對生產(chǎn)企業(yè)，則堪稱有效配置資源的神來之筆。如果說整合煤礦產(chǎn)能，構(gòu)建動力煤、煉焦煤、無煙煤、半無煙煤四大煤炭生產(chǎn)基地，構(gòu)想煤炭“沃爾瑪”，打造全產(chǎn)業(yè)鏈的煤炭帝國，是夯實(shí)煤炭主業(yè)的戰(zhàn)略舉措，那么借殼“中油化建”，實(shí)現(xiàn)上市融資，組建海運(yùn)船隊(duì)，則彰顯了山煤人高超的資本運(yùn)作能力和宏闊的全球視野。

　　在山煤集團(tuán)這一系列令人炫目的經(jīng)營運(yùn)作中，讓人充分感受到被譽(yù)為“第四生產(chǎn)要素”——企業(yè)家才能的神奇魔力。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，傳統(tǒng)的生產(chǎn)三要素為：勞動、土地和資本，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)巨匠——阿爾弗雷德·馬歇爾則在此三者之外，增加了一種生產(chǎn)要素，即企業(yè)家才能，即企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)的組織能力、管理能力與創(chuàng)新能力。正是由于不同的企業(yè)管理者的企業(yè)家才能存在差異，所以才會出現(xiàn)“在前三要素相同的條件下，有的企業(yè)盈利而有的企業(yè)虧損”的問題。

　　顯然，在當(dāng)前全省上下轉(zhuǎn)型發(fā)展跨越發(fā)展的命題下，山煤集團(tuán)的狂飆突進(jìn)，不僅是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的成功個(gè)案，而且為我省資源類大型企業(yè)提供了一個(gè)可資參考和借鑒的樣本。

　　來源：山西新聞網(wǎng) 山西晚報(bào)　

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