中郵人壽退保金連年攀升居前四 大手筆增資至百億

　　成立八年的中郵人壽憑借大股東中國郵政銀郵網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢，保費(fèi)實(shí)現(xiàn)快速增長。在全行業(yè)集體謀轉(zhuǎn)型的趨勢下，中郵人壽提出“雙百億工程”大力發(fā)展期繳業(yè)務(wù)。然而，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時，繳費(fèi)期限依然不長，這對于一家?guī)缀鯖]有個險(xiǎn)隊(duì)伍的壽險(xiǎn)公司來說，轉(zhuǎn)型壓力不言而喻，尤其目前正面臨退保和滿期給付高峰期。近日，保監(jiān)會批復(fù)，中郵人壽增資達(dá)到百億元，正在為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型尋求突圍。

 

　　今年6月，中郵人壽再度增資20億元獲批，以百億注冊資本金成為銀行系險(xiǎn)企注冊資本金最多的一家壽險(xiǎn)公司。

　　公開資料顯示，中郵人壽是郵政系險(xiǎn)企，由中國郵政集團(tuán)公司、中國集郵總公司、郵政科學(xué)研究規(guī)劃院、北京中郵資產(chǎn)管理有限公司共同出資設(shè)立的國有全資壽險(xiǎn)公司，初始注冊資本5億元。在2009年成立之初，郵政集團(tuán)拋棄了培育多年的合資險(xiǎn)企中法人壽，另起爐灶成立中郵人壽。彼時，得益于郵政集團(tuán)豐富的客戶資源，中法人壽保費(fèi)收入從2006年底的1905萬元迅速增長至2009年底的2.7億元。

　　開業(yè)之后，中郵人壽快速鋪設(shè)網(wǎng)站，三年即突破百億元保費(fèi)關(guān)口，躋身國內(nèi)壽險(xiǎn)公司前十位。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2009-2016年，中郵人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為511萬元、20.3億元、80.2億元、145.5億元、230.4億元、219.5億元、247.4億元、296.5億元。

　　由于業(yè)務(wù)快速發(fā)展，中郵人壽償付能力在公司開業(yè)第三年急轉(zhuǎn)直下，2011年該公司償付能力由上年度的540%下滑至101%。在償付能力壓力下，中郵人壽急需補(bǔ)充大量資本金。2012年，中郵人壽迎來首輪增資，注冊資本金變更至20億元。但這仍解決不了償付能力壓力，2012-2013年該公司償付能力分別為169%、158%。不過，股東毫不吝嗇、出手闊綽，2013年和2014年，中郵人壽分別獲得20億元、25億元的增資“補(bǔ)血”，注冊資本金變更至65億元。為了適應(yīng)業(yè)務(wù)的快速增長，去年中郵人壽注冊資本金再次變更至80億元。目前，中郵人壽增資五次，達(dá)到100億元。

　　退保金激增居前四

　　在做大規(guī)模的同時，中郵人壽連年攀升的退保金也備受關(guān)注，去年以195.85億元退保金居非上市壽險(xiǎn)前四，僅次于安邦、富德生命、泰康三家壽險(xiǎn)公司。

　　中郵人壽2016年年報(bào)顯示，該公司去年實(shí)現(xiàn)334.78億元營業(yè)收入，其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入296.4億元，投資收益38.2億元。高增長伴隨著高支出，去年中郵人壽營業(yè)支出也達(dá)到了332.26億元。其中，退保金達(dá)到195.84億元，賠付支出73.35億元。事實(shí)上，中郵人壽自2014年起，年度退保金就超過百億元。該公司2014年退保金高達(dá)121.74億元，同比增長1038.82%；2015年，這一數(shù)據(jù)高達(dá)188.37億元。不難看出，中郵人壽追求規(guī)模增長的背后，也伴隨著退保金一直居高不下。

　　據(jù)了解，退保金是影響人身險(xiǎn)公司流動性的重要指標(biāo)，這也不免讓業(yè)內(nèi)擔(dān)心中郵人壽的流動性風(fēng)險(xiǎn)。中郵人壽在年報(bào)中表示：“公司流動性比率為110.37%，融資回購比例為0，未通過融資回購提高杠桿，壓力測試情況良好。為了應(yīng)對流動性壓力，公司將加強(qiáng)日常現(xiàn)金流管理，按日、周、月、季、年度對公司現(xiàn)金流進(jìn)行滾動預(yù)測分析并做好現(xiàn)金流規(guī)劃；定期召開流動性管理專題會議，總結(jié)、分析流動性管理情況，不斷提高流動性管理水平；加強(qiáng)對傳統(tǒng)賬戶、分紅賬戶流動性水平的計(jì)量和監(jiān)測，及時識別和控制流動性風(fēng)險(xiǎn)；按季度進(jìn)行現(xiàn)金流壓力測試，監(jiān)測公司流動性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。”

　　從單一渠道到多渠道探索

　　當(dāng)前，中郵人壽正面臨滿期給付高峰，過度集中的銷售渠道弊端也逐漸顯現(xiàn)。

　　中郵人壽給北京商報(bào)記者的回復(fù)顯示，自2016年到今年5月，中郵保險(xiǎn)發(fā)生滿期給付58.17萬件，滿期給付金額125.4億元。北京商報(bào)記者注意到，這主要是因該公司長期銷售短期躉繳分紅產(chǎn)品所帶來的集中滿期給付。2016年，中郵人壽經(jīng)營的所有保險(xiǎn)產(chǎn)品中，保費(fèi)收入居首位的中郵年年好新A款兩全保險(xiǎn)，收入為157.17億元，撐起了公司業(yè)務(wù)的半壁江山。中郵人壽也表示，全國業(yè)務(wù)處理人員在保全服務(wù)和運(yùn)營管理工作中緊密配合，力爭每一單滿期業(yè)務(wù)在時效內(nèi)給付完畢。開展大額滿期給付業(yè)務(wù)回訪工作，確保滿期金給付到客戶手中，迎來中郵保險(xiǎn)客戶的廣泛好評。

　　高保費(fèi)并沒有為公司創(chuàng)造高盈利。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009-2013年，中郵人壽虧損金額分別為216.7萬元、0.4億元、0.5億元、1.9億元、1.7億元。得益于投資收益率提升，自2014年起，中郵人壽開始小幅盈利，2014-2016年分別實(shí)現(xiàn)0.2億元、3.5億元、2.4億元凈利潤。

　　個人營銷渠道的培育需要較為漫長的過程，一直以來，銀保渠道的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品成為各中小壽險(xiǎn)公司做大規(guī)模的主要來源，但銀保含金量較低，帶來規(guī)模卻難創(chuàng)造較高的內(nèi)含價值，不能為公司帶來承保利潤。

　　隨著保險(xiǎn)業(yè)回歸保障，倡導(dǎo)“保險(xiǎn)業(yè)姓保”，正在加大調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，曾經(jīng)通過理財(cái)型保險(xiǎn)收獲規(guī)模保費(fèi)的銀保渠道，也正在壓縮躉繳產(chǎn)品的銷售，轉(zhuǎn)向期繳業(yè)務(wù)。部分險(xiǎn)企開始發(fā)力個險(xiǎn)，加大保障力度和拉長繳費(fèi)期限。這對于長期依賴銀郵渠道的中郵人壽來說，無疑是一種考驗(yàn)。中郵人壽解釋，除銀保渠道外，公司還有個團(tuán)險(xiǎn)渠道和創(chuàng)新業(yè)務(wù)渠道，個團(tuán)險(xiǎn)渠道已有一定業(yè)務(wù)規(guī)模，創(chuàng)新業(yè)務(wù)渠道正在積極探索、加快建設(shè)中。

　　“雙百億工程”尋突圍

　　在行業(yè)大力發(fā)展期繳業(yè)務(wù)的趨勢下，中郵人壽也不例外，在整合全網(wǎng)資源加快期繳業(yè)務(wù)發(fā)展，提出在2017年舉全網(wǎng)之力實(shí)現(xiàn)中郵保險(xiǎn)期繳新單和續(xù)期保費(fèi)規(guī)模均突破100億元，也就是“雙百億工程”。

　　中國郵政集團(tuán)公司總經(jīng)理、黨委書記李國華也曾指出：“中郵保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是集團(tuán)公司‘一體兩翼’經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐，是三個新增長極中的重要一極。2014-2015年，在全網(wǎng)的共同努力下，提前實(shí)現(xiàn)了‘百億工程’目標(biāo)，期繳業(yè)務(wù)規(guī)模跨入行業(yè)前列。新形勢下，全面總結(jié)‘百億工程’成功經(jīng)驗(yàn)，銜接開展‘雙百億工程’，有利于加快優(yōu)化中郵保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)‘期繳規(guī)?；?rsquo;發(fā)展。”

　　記者記者注意到，在“雙百億工程”的推動下，中郵人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化。今年1-5月實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入277.7億元，同比增長36%，其中期繳保費(fèi)108.4億元，同比增長135.9%，占總保費(fèi)比重達(dá)39%，同比提高16.5個百分點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士稱，中郵人壽只有從“粗放式”向“精細(xì)化”發(fā)展才能根本解決這一問題。

　　中國郵政集團(tuán)副總經(jīng)理康寧表示，要推進(jìn)中郵保險(xiǎn)持續(xù)快速健康發(fā)展，必須充分發(fā)揮“自營+代管”模式核心優(yōu)勢，著力打造差異化、特色化的經(jīng)營發(fā)展模式，主要原則是圍繞集團(tuán)利益最大化，總體要求是凝全網(wǎng)共識、聚全網(wǎng)之力，關(guān)鍵抓手是實(shí)現(xiàn)“期繳規(guī)模化”。據(jù)介紹，目前中郵人壽主打的不只有短期期繳產(chǎn)品，如包括新百倍保、年年好守護(hù)星成長計(jì)劃、綿綿壽年金計(jì)劃等長期期繳產(chǎn)品。