注入控股股東旗下光伏資產(chǎn)的通威股份有限公司（下稱通威股份，600438.SH）正在充分享受光伏業(yè)務(wù)為其帶來(lái)的業(yè)績(jī)福利。
通威股份近日發(fā)布的第三季度報(bào)告顯示，今年1至9月份，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為196.1億元、15.3億元，較去年同期分別增長(zhǎng)約25%、70%。其中，該公司第三季度單季度盈利7.4億元，同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)86%、40%。
在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告中，通威股份將凈利潤(rùn)大漲的重要原因歸結(jié)為其光伏端業(yè)務(wù)表現(xiàn)出眾：多晶硅生產(chǎn)線完成了升級(jí)技改，產(chǎn)能提升至2萬(wàn)噸/年，生產(chǎn)成本下降；太陽(yáng)能電池片技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)能利用率超110%。
光伏業(yè)務(wù)正在成為以“飼料+光伏”為雙主業(yè)的通威股份最大的盈利來(lái)源。
自2016年通過(guò)資本運(yùn)作相繼并入控股股東通威集團(tuán)旗下永祥股份、通威新能源、合肥通威后，通威股份一躍成為A股不可忽視的光伏企業(yè)。借助光伏資產(chǎn)的注入，通威股份在短時(shí)間內(nèi)構(gòu)建了一條較為完整地光伏垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈：“多晶硅—硅片—電池片—組件—電站運(yùn)營(yíng)”。
光伏業(yè)務(wù)端對(duì)通威股份的整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)多有大？以今年上半年的中期報(bào)告披露的數(shù)據(jù)為例，當(dāng)該公司農(nóng)牧業(yè)務(wù)以67.4億元的營(yíng)業(yè)收入超出光伏業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入近25億元時(shí)，其光伏業(yè)務(wù)的毛利卻達(dá)到10.8億元，超出農(nóng)牧業(yè)務(wù)1.1億元。由此可見(jiàn)，光伏業(yè)務(wù)的盈利能力不容小覷。中期報(bào)告進(jìn)一步披露，上半年，通威股份光伏業(yè)務(wù)的毛利率為25.47%，而同期其農(nóng)牧業(yè)務(wù)的毛利率僅為14.36%。
通威股份的光伏業(yè)務(wù)分為三個(gè)板塊，分別是多晶硅、太陽(yáng)能電池以及光伏發(fā)電。
多晶硅板塊是通威股份的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，由其子公司永祥股份負(fù)責(zé)。以2016年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例，全球多晶硅產(chǎn)能第一位的企業(yè)為保利協(xié)鑫能源（03800.HK），通威股份旗下的永祥股份位列第八位，同樣為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多具備成本優(yōu)勢(shì)的多晶硅生產(chǎn)商。
目前，永祥股份的多晶硅生產(chǎn)線已經(jīng)完成技術(shù)改造，其產(chǎn)能從1.5萬(wàn)噸/年提升至2萬(wàn)噸/年。通威股份今年的中期報(bào)告披露，永祥股份上半年多晶硅銷量0.81萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)40%。其產(chǎn)能利用率超過(guò)110%，毛利率更是高達(dá)45.15%。永祥股份多晶硅每噸生產(chǎn)成本已經(jīng)降至5.7萬(wàn)元，這一數(shù)據(jù)較中國(guó)光伏協(xié)會(huì)給出的7萬(wàn)元/噸標(biāo)準(zhǔn)參考成本還低，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。
今年三季度，國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)的景氣度還在延續(xù)。上半年“6·30”搶裝潮過(guò)后，大多數(shù)多晶硅企業(yè)按照過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)將設(shè)備檢修安排在第三季度，導(dǎo)致供給端偏緊。但由于需求端依舊強(qiáng)勢(shì)，供需不平衡的狀態(tài)促使多晶硅價(jià)格在第三季度繼續(xù)攀升。海通證券近期發(fā)布的研報(bào)推測(cè)，考慮到生產(chǎn)成本持續(xù)下降的影響，預(yù)計(jì)通威股份全年多晶硅業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望達(dá)到8億元。
值得一提的是，今年以來(lái)，通威股份繼續(xù)在多晶硅領(lǐng)域推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)舉措。今年8月9日晚間，通威股份公告擬在內(nèi)蒙古包頭市昆都侖區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅及配套新能源項(xiàng)目。而今年3月份，通威股份便已與單晶硅龍頭企業(yè)隆基股份（601012.SH）宣布合作投建樂(lè)山市五通橋區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅及配套新能源項(xiàng)目。上述兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)投資規(guī)模達(dá)160億元。通威股份稱，隨著高純晶硅項(xiàng)目未來(lái)正式投產(chǎn)，該公司多晶硅成本還將得到20%的下降空間。
太陽(yáng)能電池片是通威股份光伏業(yè)務(wù)另一個(gè)重要板塊。通過(guò)收購(gòu)合肥通威，通威股份擁有2.4GW多晶電池及1GW單晶電池的產(chǎn)能規(guī)模。通威股份在中期報(bào)告中披露，今年上半年，其電池產(chǎn)銷量均超過(guò)1.8GW，較去年同期增長(zhǎng)超過(guò)80%。在產(chǎn)能端，通威股份上半年同樣維持推進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大。9月20日，通威股份宣布旗下世界首條工業(yè)4.0高效電池生產(chǎn)業(yè)正式投產(chǎn)，預(yù)計(jì)每天能生產(chǎn)135萬(wàn)片高效電池片。截至第三季度，合肥通威太陽(yáng)能電池片產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到5.4GW。
在收購(gòu)合肥通威時(shí)，通威集團(tuán)曾與上市公司簽署《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》。根據(jù)業(yè)績(jī)補(bǔ)償，合肥通威2016年至2019年的承諾凈利潤(rùn)金額分別約為3.95億元、6.08億元、7.69億元、8.20億元。去年，合肥通威實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.45億元，完成承諾業(yè)績(jī)。海通證券預(yù)計(jì)，合肥通威今年電池片總體出貨量約3.6GW至3.8GW，可大概率完成今年的承諾業(yè)績(jī)。
受益于光伏業(yè)務(wù)端業(yè)績(jī)持續(xù)得到釋放，通威股份預(yù)測(cè)今年全年的凈利潤(rùn)較去年存在較大幅度增長(zhǎng)的可能。2016年，通威股份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.25億元。
截至10月24日，通威股份報(bào)收9.91元/股，漲幅為2.38%。（曹恩惠）
轉(zhuǎn)自：界面新聞
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