證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第103次發(fā)審委會議召開，廣東泰恩康醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“泰恩康”）首發(fā)未通過。這是今年被否的第14家企業(yè)。
泰恩康主營業(yè)務(wù)為代理運營國內(nèi)外特色及具有競爭力的醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械及研發(fā)、生產(chǎn)和銷售自主品牌的中成藥、外用藥、醫(yī)療器械及衛(wèi)生材料等產(chǎn)品。 泰恩康擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過5180萬股，占發(fā)行完成后公司總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為東北證券股份有限公司，保薦代表人為王浩、李挺。
泰恩康本次發(fā)行募集資金用于以下項目建設(shè)：運營網(wǎng)絡(luò)及品牌宣傳建設(shè)項目、外用藥制劑生產(chǎn)建設(shè)項目、年產(chǎn)900噸中藥提取物及1400噸中藥飲片生產(chǎn)基地擴(kuò)建項目、中藥制劑及保健品生產(chǎn)基地建設(shè)項目，使用募集資金數(shù)額3.52億元。
發(fā)審委會議對泰恩康提出詢問的主要問題：
1、報告期內(nèi)，發(fā)行人以代理業(yè)務(wù)收入為主。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合核心代理產(chǎn)品的市場競爭力、授權(quán)廠商代理合同期限及續(xù)期條件、《進(jìn)口藥品注冊證書》再注冊等因素，說明發(fā)行人核心代理產(chǎn)品授權(quán)的穩(wěn)定性、代理業(yè)務(wù)的可持續(xù)性；（2）說明報告期內(nèi)核心代理產(chǎn)品的銷售收入及變化情況；（3）結(jié)合代理與自產(chǎn)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、自產(chǎn)產(chǎn)品的銷售情況與市場前景、在研項目儲備等，說明發(fā)行人的核心競爭力及競爭優(yōu)勢，未來業(yè)務(wù)發(fā)展重點及可持續(xù)性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合其仿制藥銷售情況，說明“一致性評價”政策對發(fā)行人未來業(yè)績的影響及應(yīng)對措施；（2）結(jié)合報告期內(nèi)處方藥銷售客戶的構(gòu)成情況，說明“帶量采購”政策對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響，發(fā)行人代理的核心原研藥未來被替代或大幅降價的風(fēng)險；（3）說明“兩票制”政策實施后，發(fā)行人經(jīng)銷商（配送商）模式、產(chǎn)品售價、毛利率、信用政策、市場推廣等方面的變化情況，是否對發(fā)行人未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果構(gòu)成重大不利影響；（4）結(jié)合“兩票制”政策的影響，說明收購第一大經(jīng)銷商武漢威康股權(quán)的原因及合理性，經(jīng)銷商推廣服務(wù)的內(nèi)容及必要性，是否存在商業(yè)賄賂或者其他利益輸送的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、報告期內(nèi)，發(fā)行人控股子公司華鉑凱盛按完工百分比法確認(rèn)技術(shù)服務(wù)收入，按“里程碑”條款分期確認(rèn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合技術(shù)服務(wù)合同的內(nèi)容及執(zhí)行情況，說明合同約定的結(jié)算比例與實際工作量是否匹配，合同完工進(jìn)度的確認(rèn)依據(jù)是否準(zhǔn)確，技術(shù)服務(wù)收入的確認(rèn)方法、時點是否謹(jǐn)慎、合理；（2）說明與上海凱茂技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同中雙方的權(quán)利義務(wù)是否對等，是否具備商業(yè)合理性，技術(shù)轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù)及公允性，未來取得銷售提成收入的不確定性是否充分披露；（3）結(jié)合具體合同條款、同行業(yè)可比公司情況等，說明技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入的確認(rèn)方法、時點是否謹(jǐn)慎、合理，是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、發(fā)行人因收購天?？?、武漢威康股權(quán)形成大額商譽。2019年，發(fā)行人調(diào)整天?？?018年末的盈利預(yù)測，對2018年年報進(jìn)行會計差錯更正，計提商譽減值準(zhǔn)備1,230.94萬元。請發(fā)行人代表說明：（1）收購天福康、武漢威康形成商譽的確認(rèn)情況，收購?fù)瓿珊筇旄？怠⑽錆h威康的經(jīng)營情況；（2）天?？蒂Y產(chǎn)組商譽減值測試前期預(yù)測數(shù)據(jù)與實現(xiàn)數(shù)差異較大的原因，2015年末、2016年末和2017年末未對天?？蒂Y產(chǎn)組計提商譽減值的合理性，2018年末對天?？蒂Y產(chǎn)組商譽減值測試調(diào)整的依據(jù)及具體情況，上述會計差錯更正的具體影響；（3）與武漢康威內(nèi)部交易的定價原則及公允性，2016年-2018年武漢威康實現(xiàn)業(yè)績與承諾業(yè)績基本接近的原因及合理性，是否通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價達(dá)成業(yè)績承諾，對各期末武漢康威資產(chǎn)組商譽減值測試的影響，商譽減值計提是否準(zhǔn)確、充分。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
今年IPO被否企業(yè)一覽：
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機(jī)構(gòu)
1
信利光電股份有限公司
2019/1/29
深交所中小板
中國銀河證券
2
南通超達(dá)裝備股份有限公司
2019/1/29
上交所
中泰證券
3
杭州天元寵物用品股份有限公司
2019/3/26
上交所
海通證券
4
蘇州規(guī)劃設(shè)計研究院股份有限公司
2019/4/11
深交所創(chuàng)業(yè)板
東吳證券
5
西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司
2019/6/6
深交所創(chuàng)業(yè)板
海通證券
6
廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)股份有限公司
2019/6/20
深交所創(chuàng)業(yè)板
中信建投
7
北京生泰爾科技股份有限公司
2019/6/20
深交所創(chuàng)業(yè)板
東方花旗
8
深圳警翼智能科技股份有限公司
2019/6/27
深交所創(chuàng)業(yè)板
平安證券
9
上海奕瑞光電子科技股份有限公司
2019/6/27
深交所創(chuàng)業(yè)板
廣發(fā)證券
10
江西3L醫(yī)用制品集團(tuán)股份有限公司
2019/7/11
深交所創(chuàng)業(yè)板
中銀國際證券
11
深圳市中孚泰文化建筑建設(shè)股份有限公司
2019/7/18
深交所創(chuàng)業(yè)板
長江證券承銷保薦有限公司
12
江蘇揚瑞新型材料股份有限公司
2019/7/18
深交所創(chuàng)業(yè)板
中金公司
13
上海艾融軟件股份有限公司
2019/7/25
深交所創(chuàng)業(yè)板
中德證券
14
廣東泰恩康醫(yī)藥股份有限公司
2019/8/22
深交所創(chuàng)業(yè)板
東北證券
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