編者按：國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）?！兑庖?jiàn)》共包括加快發(fā)展農(nóng)村流通體系、釋放汽車消費(fèi)潛力、支持綠色智能商品以舊換新、活躍夜間商業(yè)和市場(chǎng)、拓寬假日消費(fèi)空間、擴(kuò)大成品油市場(chǎng)準(zhǔn)入、發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用、加大金融支持力度等20條舉措。其中，《意見(jiàn)》提出，實(shí)施汽車限購(gòu)的地區(qū)要結(jié)合實(shí)際情況，探索推行逐步放寬或取消限購(gòu)的具體措施。
受到政策面影響，今日A股市場(chǎng)早盤汽車、家電等消費(fèi)品行業(yè)明顯呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特征。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與此次消費(fèi)政策相關(guān)的汽車、家電、夜間消費(fèi)等板塊也可能成為后期行情的熱點(diǎn)之一，投資者可以把握好輪動(dòng)節(jié)奏積極參與。專家指出，我國(guó)在消費(fèi)領(lǐng)域還有很大潛力可以挖掘，進(jìn)而滿足老百姓的消費(fèi)需求。
政策引導(dǎo)為消費(fèi)領(lǐng)域增添活力
日前，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)?！兑庖?jiàn)》指出，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視發(fā)展流通擴(kuò)大消費(fèi)。為推動(dòng)流通創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)商業(yè)繁榮，激發(fā)國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力，更好滿足人民群眾消費(fèi)需求，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，《意見(jiàn)》提出了20條穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期、提振消費(fèi)信心的政策措施。
具體來(lái)看，20條分別為：一、促進(jìn)流通新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展；二、推動(dòng)傳統(tǒng)流通企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)；三、改造提升商業(yè)步行街；四、加快連鎖便利店發(fā)展；五、優(yōu)化社區(qū)便民服務(wù)設(shè)施；六、加快發(fā)展農(nóng)村流通體系；七、擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品流通；八、拓展出口產(chǎn)品內(nèi)銷渠道；九、滿足優(yōu)質(zhì)國(guó)外商品消費(fèi)需求；十、釋放汽車消費(fèi)潛力；十一、支持綠色智能商品以舊換新十二、活躍夜間商業(yè)和市場(chǎng)；十三、拓寬假日消費(fèi)空間；十四、搭建品牌商品營(yíng)銷平臺(tái)；十五、降低流通企業(yè)成本費(fèi)用；十六、鼓勵(lì)流通企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新；十七、擴(kuò)大成品油市場(chǎng)準(zhǔn)入；十八、發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用；十九、加大金融支持力度；二十、優(yōu)化市場(chǎng)流通環(huán)境。
《意見(jiàn)》對(duì)消費(fèi)的支持從城到鄉(xiāng)、從日到夜，拓寬了時(shí)間、延展了空間，多方位挖掘消費(fèi)潛力，促進(jìn)消費(fèi)發(fā)展?！兑庖?jiàn)》提出，改造提升商業(yè)步行街。加快連鎖便利店發(fā)展。優(yōu)化社區(qū)便民服務(wù)設(shè)施。
《意見(jiàn)》指出，鼓勵(lì)主要商圈和特色商業(yè)街與文化、旅游、休閑等緊密結(jié)合，適當(dāng)延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)時(shí)間，開設(shè)深夜?fàn)I業(yè)專區(qū)、24小時(shí)便利店和“深夜食堂”等特色餐飲街區(qū)。有條件的地方可加大投入，打造夜間消費(fèi)場(chǎng)景和集聚區(qū)，完善夜間交通、安全、環(huán)境等配套措施，提高夜間消費(fèi)便利度和活躍度。
《意見(jiàn)》明確，鼓勵(lì)具備條件的流通企業(yè)回收消費(fèi)者淘汰的廢舊電子電器產(chǎn)品，折價(jià)置換超高清電視、節(jié)能冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、智能手機(jī)等綠色、節(jié)能、智能電子電器產(chǎn)品，擴(kuò)大綠色智能消費(fèi)。
此外，《意見(jiàn)》提出，順應(yīng)商業(yè)變革和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，鼓勵(lì)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)，促進(jìn)商旅文體等跨界融合，形成更多流通新平臺(tái)、新業(yè)態(tài)、新模式。
財(cái)政、金融協(xié)同保障居民消費(fèi)需求
《意見(jiàn)》還強(qiáng)調(diào)了財(cái)政和金融的協(xié)同作用。在財(cái)政方面，《意見(jiàn)》指出，統(tǒng)籌用好中央財(cái)政服務(wù)業(yè)發(fā)展資金等現(xiàn)有專項(xiàng)資金或政策，補(bǔ)齊流通領(lǐng)域短板。各地可因地制宜，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新發(fā)展流通、促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)的財(cái)政支持。
在金融方面，《意見(jiàn)》明確，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)專業(yè)化消費(fèi)金融組織發(fā)展。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)居民購(gòu)買新能源汽車、綠色智能家電、智能家居、節(jié)水器具等綠色智能產(chǎn)品提供信貸支持，加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持力度。
民生銀行研究院宏觀分析師王靜文表示，之所以要拓展“夜間消費(fèi)”“假日消費(fèi)”“農(nóng)村消費(fèi)”等領(lǐng)域，一是順應(yīng)居民消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，補(bǔ)足這些方面的短板，二是通過(guò)促進(jìn)居民消費(fèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。這些市場(chǎng)的前景還是相對(duì)廣闊的。在居民基本需求得到滿足后，更高一級(jí)的需求會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)能產(chǎn)生一定邊際拉動(dòng)作用。
財(cái)政方面，主要是用好專項(xiàng)資金，補(bǔ)齊流通領(lǐng)域的短板；金融方面，要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)，特別是要加強(qiáng)綠色智能產(chǎn)品的信貸支持和新消費(fèi)領(lǐng)域的金融支持。“金融機(jī)構(gòu)的嗅覺(jué)非常靈敏，只要看到業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，金融服務(wù)肯定能夠產(chǎn)生及時(shí)響應(yīng)。”
新網(wǎng)銀行首席研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼分析，“專業(yè)化消費(fèi)金融組織”主要是指消費(fèi)金融公司。
去年以來(lái)，消費(fèi)金融公司批設(shè)速度加快，多家消費(fèi)金融公司正在籌建。在監(jiān)管支持下，商業(yè)銀行還可通過(guò)設(shè)立消費(fèi)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)、消費(fèi)信貸專業(yè)支行等，提升對(duì)促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需的支持和服務(wù)力度。商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)，還可加強(qiáng)與各類電商平臺(tái)、專業(yè)消費(fèi)平臺(tái)合作，進(jìn)一步拓寬和豐富消費(fèi)場(chǎng)景，提升消費(fèi)信貸產(chǎn)品覆蓋面和可得性。
資本市場(chǎng)上升動(dòng)能不斷積蓄
海通證券發(fā)布投顧早評(píng)稱，近期市場(chǎng)在外部干擾下依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但隨著MSCI指數(shù)納入A股因子提升在昨日完成，A股總體也接近近期震蕩行情的階段高點(diǎn)，預(yù)計(jì)后期行情仍有整固需求，短期連續(xù)向上的概率較小。盤面上來(lái)看5G及消費(fèi)電子的行情已經(jīng)逐步開始擴(kuò)散，昨日已經(jīng)擴(kuò)散到新材料，無(wú)人駕駛等領(lǐng)域，而醫(yī)藥及軍工板塊也表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情依舊進(jìn)行的如火如荼，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較為突出。
面對(duì)后期市場(chǎng)的具體操作策略上依然建議較為激進(jìn)的投資者可以把握行情幾大主線的輪動(dòng)節(jié)奏，除了上述板塊外，這次國(guó)務(wù)院辦公廳20條穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期、提振消費(fèi)信心的政策措施相關(guān)的汽車，家電，夜間消費(fèi)等板塊也可能成為后期行情的熱點(diǎn)之一，投資者可以把握好輪動(dòng)節(jié)奏積極參與。對(duì)于一般投資者依舊建議合理控制倉(cāng)位，在半年報(bào)即將全部披露結(jié)束的情況下對(duì)于行業(yè)及公司再進(jìn)行一次甄別篩選，其中建議重點(diǎn)關(guān)注上述板塊中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，為之后的投資做好充足的準(zhǔn)備。
華泰證券首席宏觀研究員李超預(yù)計(jì)，下半年消費(fèi)總體趨穩(wěn)。一是居民可支配收入增速走勢(shì)趨穩(wěn)，高于實(shí)際GDP增速，對(duì)消費(fèi)有一定支撐。二是汽車消費(fèi)出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)對(duì)消費(fèi)拖累作用將降低。三是政策在綠色消費(fèi)、農(nóng)村消費(fèi)等方面積極發(fā)力，有利于優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)。此外，在就業(yè)穩(wěn)、四季度低基數(shù)前提下，消費(fèi)料保持韌性。
從資本市場(chǎng)角度看，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，《意見(jiàn)》體現(xiàn)出國(guó)家對(duì)消費(fèi)的支持態(tài)度，希望通過(guò)促進(jìn)消費(fèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而提振市場(chǎng)的信心，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是政策利好。對(duì)于消費(fèi)股來(lái)說(shuō)，利好更加直接，《意見(jiàn)》通過(guò)支持流通環(huán)節(jié)、促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)，對(duì)提高消費(fèi)量、提高周轉(zhuǎn)速度、提升效率都有幫助。消費(fèi)股屬于業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，很多品牌消費(fèi)品具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值，疊加政策利好，預(yù)計(jì)會(huì)有更好表現(xiàn)。
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