證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第140次發(fā)審委會議召開，海灣環(huán)境科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“海灣環(huán)境”）首發(fā)未通過。這是今年被否的第15家企業(yè)。
海灣環(huán)境主要為石化、化工等行業(yè)企業(yè)排放的VOCs等大氣污染物治理提供綜合解決方案。海灣環(huán)境擬在深交所中小板上市，擬發(fā)行股票數(shù)量為4327萬股，為公開發(fā)行的新股，占發(fā)行后總股本比例為不低于10%，且不超過10.01%，保薦機構為英大證券有限責任公司，保薦代表人為杜承彪、黎友強。
海灣環(huán)境本次發(fā)行募集資金用于以下項目建設：國家環(huán)境保護VOCs工程技術中心能力提升建設項目，使用募集資金數(shù)額1.19億元。
發(fā)審委會議對海灣環(huán)境提出詢問的主要問題：
1、請發(fā)行人代表說明：（1）2015年黃永山、楊冠三借款給實際控制人魏巍用于發(fā)行人增資的背景、資金來源，是否存在股份代持或其他利益輸送情形，實際控制人是否具備足夠的償付能力，借款事項是否影響發(fā)行人股權結構的穩(wěn)定性；（2）報告期內多名高管（包括兩任財務總監(jiān)）先后離職的原因及合理性，對發(fā)行人日常經營管理的具體影響；實際控制人之一胡曉海是否具備財務總監(jiān)的任職能力及條件，目前兼任財務總監(jiān)是否對發(fā)行人及其他股東的權益構成潛在不利影響；（3）收購海灣工程51%股權僅一年，即以相同價格回售原股東的商業(yè)合理性；海灣工程被收購后的經營業(yè)績與收購時評估預測結果是否存在差異及原因，相關商譽減值是否充分、合理。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、報告期內，發(fā)行人主營業(yè)務包括油品VOCs污染控制業(yè)務和工業(yè)VOCs等廢氣污染控制及監(jiān)測業(yè)務。請發(fā)行人代表：（1）結合相關環(huán)保政策的變化及趨勢，說明報告期內油品VOCs污染控制業(yè)務收入波動且結構變化較大的原因及合理性；（2）2018年以來雙層罐收入快速增長，與同期新增固定資產的匹配關系，產能受限情況對未來雙層罐業(yè)務的影響及風險；CSI公司專利的許可類型、期限，其同意變更許可費條款的商業(yè)合理性，對雙層罐業(yè)務盈利水平的影響；（3）說明工業(yè)VOCs等廢氣污染控制及監(jiān)測業(yè)務收入2018年以來增長較快、毛利率波動較大的原因及合理性；結合2018年主要項目的完工驗收時間節(jié)點，說明收入確認時點是否正確，是否存在跨期調節(jié)收入利潤的情形；（4）結合期末在手訂單情況，說明發(fā)行人2019年盈利預測報告的依據是否充分，相關預測數(shù)據是否謹慎、合理；（5）結合兩類業(yè)務的市場容量、行業(yè)格局、發(fā)行人目前的市場份額和競爭優(yōu)勢等，說明各細分產品及業(yè)務未來的市場前景及可持續(xù)性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、報告期內，發(fā)行人客戶較為集中，部分客戶同時為供應商；同時，部分客戶系通過與銷售服務商合作開發(fā)取得。請發(fā)行人代表說明：（1）客戶較為集中的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例；（2）石家莊宇清環(huán)保等客戶同時為供應商的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，是否具有環(huán)保施工等相關經營范圍和業(yè)務資質，發(fā)行人對其銷售收入的真實性；（3）與銷售服務商合作開發(fā)客戶模式的商業(yè)合理性，服務費定價的依據及其公允性；報告期內銷售服務費率不斷下降的原因及合理性，是否存在通過銷售服務商分擔發(fā)行人成本、費用的情形；（4）銷售服務商與發(fā)行人及其主要股東、實際控制人、董監(jiān)高、客戶之間是否存在關聯(lián)關系；是否存在商業(yè)賄賂等不規(guī)范情形，相關內控制度是否健全并有效執(zhí)行。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、報告期內，發(fā)行人應收賬款余額較大且持續(xù)增長，信用期外賬款占比較高；同時，各期經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額除2018年外，均為負值且金額較大。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內應收賬款大幅增長的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司情況是否一致；（2）發(fā)行人與客戶之間有關信用政策的條款約定及其合理性，以內部信用期為標準劃分應收賬款的合理性，相關信息披露是否準確；（3）各期末應收賬款的期后回款情況，回款較慢、信用期外賬款占比較高的原因及合理性，是否存在重大的回款風險；（4）壞賬準備計提政策是否謹慎，計提是否充分、合理；2019年變更壞賬準備計提政策的原因及合理性，對發(fā)行人2019年盈利預測數(shù)據的影響；（5）各期經營活動現(xiàn)金凈流量與同期凈利潤差異較大的原因及合理性，是否對發(fā)行人持續(xù)經營能力、償債能力構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、報告期內，發(fā)行人存貨余額出現(xiàn)一定波動。請發(fā)行人代表說明：（1）存貨余額波動的原因及合理性；（2）部分在建工程完工周期較長或長期未結轉的原因，與業(yè)主方是否存在爭議或糾紛，是否存在期間調節(jié)收入情形；（3）庫齡1年以上的原材料金額及占比持續(xù)上升的原因及合理性；（4）各期末存貨跌價準備計提是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
今年IPO被否企業(yè)一覽：
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機構
1
信利光電股份有限公司
2019/1/29
深交所中小板
中國銀河證券
2
南通超達裝備股份有限公司
2019/1/29
上交所
中泰證券
3
杭州天元寵物用品股份有限公司
2019/3/26
上交所
海通證券
4
蘇州規(guī)劃設計研究院股份有限公司
2019/4/11
深交所創(chuàng)業(yè)板
東吳證券
5
西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司
2019/6/6
深交所創(chuàng)業(yè)板
海通證券
6
廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)股份有限公司
2019/6/20
深交所創(chuàng)業(yè)板
中信建投
7
北京生泰爾科技股份有限公司
2019/6/20
深交所創(chuàng)業(yè)板
東方花旗
8
深圳警翼智能科技股份有限公司
2019/6/27
深交所創(chuàng)業(yè)板
平安證券
9
上海奕瑞光電子科技股份有限公司
2019/6/27
深交所創(chuàng)業(yè)板
廣發(fā)證券
10
江西3L醫(yī)用制品集團股份有限公司
2019/7/11
深交所創(chuàng)業(yè)板
中銀國際證券
11
深圳市中孚泰文化建筑建設股份有限公司
2019/7/18
深交所創(chuàng)業(yè)板
長江證券承銷保薦有限公司
12
江蘇揚瑞新型材料股份有限公司
2019/7/18
深交所創(chuàng)業(yè)板
中金公司
13
上海艾融軟件股份有限公司
2019/7/25
深交所創(chuàng)業(yè)板
中德證券
14
廣東泰恩康醫(yī)藥股份有限公司
2019/8/22
深交所創(chuàng)業(yè)板
東北證券
15
海灣環(huán)境科技（北京）股份有限公司
2019/9/27
深交所中小板
英大證券
轉自：中國經濟網
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