國(guó)務(wù)院會(huì)議要求央企降低杠桿 央企負(fù)債到底有多高？

　　8月23日，李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署推進(jìn)央企深化改革降低杠桿工作，促進(jìn)企業(yè)提質(zhì)增效。

　　會(huì)議指出，央企是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干，在國(guó)企改革中具有引領(lǐng)和示范作用。按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，央企貫徹新發(fā)展理念，持續(xù)深化改革，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在化解淘汰過(guò)剩落后產(chǎn)能、防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、推進(jìn)提質(zhì)增效、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面取得積極成效，經(jīng)營(yíng)狀況顯著改善。今年前7個(gè)月央企利潤(rùn)總額由去年同期的同比下降3.7%轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)16.4%，資產(chǎn)負(fù)債率比年初下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，提質(zhì)增效攻堅(jiān)戰(zhàn)取得階段性成果，成績(jī)來(lái)之不易。當(dāng)前要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時(shí)機(jī)，把國(guó)企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負(fù)債率工作。

　　央企的杠桿率到底有多高？財(cái)政部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，國(guó)有企業(yè)負(fù)債總額為941293.4億元?！度A夏時(shí)報(bào)》記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，自2013年2月的51.85萬(wàn)億，到今年6月末增長(zhǎng)了81.5%。國(guó)企負(fù)債的增速遠(yuǎn)高于同期GDP增速，國(guó)企的負(fù)債的規(guī)模和增長(zhǎng)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約。

　　中國(guó)人民大學(xué)在今年一季度發(fā)布的一份報(bào)告稱(chēng)，我國(guó)的債務(wù)總體規(guī)模在世界主要經(jīng)濟(jì)體中處于較高水平，但更突出的特點(diǎn)是債務(wù)增速非常快，非金融部門(mén)債務(wù)規(guī)模翻一倍僅用了短短五年時(shí)間，占我國(guó)非金融部門(mén)債務(wù)中的絕大部分的國(guó)有企業(yè)債務(wù)，對(duì)整體非金融部門(mén)的債務(wù)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)程度最大，如果加上地方融資平臺(tái)中已經(jīng)計(jì)入的地方政府債務(wù)部分，我國(guó)企業(yè)部門(mén)的債務(wù)規(guī)模則更為龐大。

　　據(jù)國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)，截止到2016年6月底，我國(guó)國(guó)有企業(yè)債務(wù)規(guī)模約占非金融企業(yè)部門(mén)債務(wù)規(guī)模的70.3%?？梢?jiàn)，我國(guó)非金融企業(yè)中大部分的負(fù)債來(lái)自于國(guó)有企業(yè)負(fù)債，民營(yíng)企業(yè)的債務(wù)規(guī)模占非金融企業(yè)部門(mén)債務(wù)的29.7%，因此去杠桿的主要壓力來(lái)自國(guó)企。

　　“從國(guó)企的負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，債務(wù)來(lái)源主要來(lái)自三個(gè)方面：銀行傳統(tǒng)信貸、金融市場(chǎng)債務(wù)工具發(fā)行以及類(lèi)‘影子銀行’的信用融資。”上述報(bào)告稱(chēng)。

　　非金融企業(yè)部門(mén)負(fù)債最主要的來(lái)源是貸款（占企業(yè)負(fù)債的80%左右），這與穩(wěn)投資指導(dǎo)下的高速增長(zhǎng)的國(guó)有企業(yè)信貸擴(kuò)張有關(guān)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底，我國(guó)非金融企業(yè)和機(jī)關(guān)團(tuán)體的貸款共計(jì)74.47萬(wàn)億元。從國(guó)企負(fù)債的期限來(lái)看，長(zhǎng)期負(fù)債占比逐步提高，國(guó)企長(zhǎng)期負(fù)債占全部負(fù)債的比例從1997年的32.33%上升到2014年的40.4%。

　　為此，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議針對(duì)央企降杠桿提出五點(diǎn)要求：

　　一要建立嚴(yán)格的分行業(yè)負(fù)債率警戒線(xiàn)管控制度。對(duì)高于警戒線(xiàn)的企業(yè)在年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核中增加資產(chǎn)負(fù)債率的權(quán)重，并嚴(yán)格把關(guān)主業(yè)投資、嚴(yán)控非主業(yè)投資、禁止安排推高負(fù)債率的投資項(xiàng)目。

　　二要建立多渠道降低企業(yè)債務(wù)的機(jī)制。對(duì)效益增長(zhǎng)較快的企業(yè)要督促其在確保正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前提下利用部分利潤(rùn)降低債務(wù)。對(duì)負(fù)債率低于警戒線(xiàn)或盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)，鼓勵(lì)其主動(dòng)化解歷史遺留問(wèn)題，并在當(dāng)期損益中消化去產(chǎn)能等改革成本。研究出臺(tái)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能?chē)?guó)有資產(chǎn)處置有關(guān)財(cái)務(wù)處理辦法，探索建立國(guó)有資本補(bǔ)充機(jī)制，妥善解決企業(yè)改革發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級(jí)所需資本。

　　三要積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股，督促已簽訂的框架協(xié)議抓緊落實(shí)。推動(dòng)發(fā)展前景好、有轉(zhuǎn)股意向的央企創(chuàng)新模式，加快推進(jìn)債轉(zhuǎn)股。加大央企兼并重組力度，穩(wěn)妥實(shí)施混合所有制改革。支持債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)多渠道籌資。鼓勵(lì)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司及有條件的央企基金采取各種市場(chǎng)化方式參與債轉(zhuǎn)股。

　　四要強(qiáng)化問(wèn)責(zé)，對(duì)負(fù)債率持續(xù)攀升的企業(yè)要約談提醒，對(duì)造成重大損失或不良影響的嚴(yán)肅追責(zé)。與地方合作的項(xiàng)目要嚴(yán)防增加地方政府隱性債務(wù)。

　　五要在推動(dòng)新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和降杠桿。采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”和治理特困企業(yè)等工作任務(wù)。推動(dòng)火電、電解鋁、建材等行業(yè)開(kāi)展減量減產(chǎn)，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。深入實(shí)施“中國(guó)制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”，積極發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，改造提升傳統(tǒng)動(dòng)能，加快向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

　　同時(shí)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還要求制定進(jìn)一步積極穩(wěn)妥推進(jìn)央企降杠桿減負(fù)債的指導(dǎo)意見(jiàn)，推動(dòng)央企資產(chǎn)負(fù)債率總體持續(xù)穩(wěn)中有降，促進(jìn)高負(fù)債企業(yè)負(fù)債率逐步回歸合理水平。

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