愛康國賓CEO張黎剛：上市不是目的 而是考驗

　　6月10日，在美國納斯達克上市兩月后的愛康國賓（NASDAQ:KANG）公布了截至2014年3月31日的2013財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。報告顯示，愛康國賓第四財季凈營收為2950萬美元，較上年同期的1840萬美元增長60.9%；凈虧損為570萬美元，較上年同期的凈虧損710萬美元收窄了20.6%。

　　2013財年財報顯示，愛康國賓實現(xiàn)凈營收2.023億美元，同比增長51.1%；凈利潤2160萬美元，同比大增78.4%。

　　愛康國賓的股價也從5月下旬的低點開始一路攀升，6月11日，愛康國賓報收每股17.77美元，當(dāng)日漲幅3.8%，較當(dāng)初14美元的發(fā)行價增長26.9%。

　　愛康國賓董事長兼CEO張黎剛近日在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者專訪時表示：“愛康國賓還是一支納斯達克新股，我不緊張它一時的漲跌，我更看好它穩(wěn)健的未來。我相信腳踏實地才是一切的根本，我看好美國的資本市場，相信從遠期看市場會給愛康國賓一個合理的價值體現(xiàn)?！?/p>

　　新考驗

　　愛康國賓董事長兼CEO張黎剛并不回避之前有個別媒體所稱的愛康國賓自上市以來“表現(xiàn)平平”的評論，反而表現(xiàn)出十足的信心?！吧鲜胁皇悄康模且粋€新的考驗，如果每天看著股價過日子，任憑心情隨著股價的上下而變化，那么我們還是不要上市了。”張黎剛開玩笑說道。

　　據(jù)介紹，以健康體檢為主營業(yè)務(wù)的公司，在第一個自然季度統(tǒng)計的財務(wù)數(shù)據(jù)都不會很漂亮，因為人們都習(xí)慣于在年中或者年末進行體檢，這使得體檢行業(yè)在每年的1~3月出現(xiàn)銷售淡季。

　　張黎剛介紹，他們已經(jīng)在很早前就跟投資人介紹過，不要期待愛康國賓四季度財報有很漂亮的數(shù)字。

　　但是，此次愛康國賓的財報竟也讓他比較滿意，較上年同期60.9%的增長，較上年同期的凈虧損710萬美元收窄了20.6%。“這樣的數(shù)字還只是今年的開頭”，張黎剛說。

　　高效率地通過IPO審核階段

　　“大家都知道，前一階段中概股在美股市場受到打壓，市場不確定因素較多，但是我們還是上了，愛康國賓的表現(xiàn)很穩(wěn)定，這一點我個人比較滿意?！睆埨鑴傉f到，“現(xiàn)在中概股美股都不是特別好，但不能光是看短期。唯品會兩年前上市的時候當(dāng)天就破發(fā)，現(xiàn)在也是80美金，翻了好多倍，我個人還是很看好愛康國賓的股票。”

　　在張黎剛看來，醫(yī)療行業(yè)在美國市場的預(yù)期是不錯的，屬于高成長型企業(yè)，愛康國賓又是醫(yī)療領(lǐng)域的上市企業(yè)，美國市場投資愛康國賓的大基金也看好這個。

　　愛康國賓上市以后，美國股市中的科技股遭遇了滑鐵盧，中國許多在美國上市的科技公司股票遭遇重創(chuàng)。對于市場一些消極評論，，張黎剛認為是“國內(nèi)的媒體有誤解，或者對行業(yè)不了解”。

　　“如果是半年前上的，當(dāng)天沒有增長到20%到30%，可以說我是表現(xiàn)平平”。張黎剛表示，但愛康國賓在大環(huán)境下行的情況下還有些上漲，他個人認為還是不錯的。與此同時，美林給出的目標(biāo)價格是16美金，瑞銀給出的目標(biāo)價格是18美金多一點，都表現(xiàn)出了一定的認可。”

　　在選擇上市地點的時候，愛康一開始就沒有選擇在國內(nèi)A股上市，而是選擇了去美國，“那里更接近國際投資者”。結(jié)果愛康國賓順利通過IPO成功在納斯達克上市，成為“中國體檢第一股”，引來同行輿論的一片嘩然。

　　“美國上市是這樣規(guī)定的：達到一定體量的公司要上市，像京東和阿里巴巴等，材料是直接遞交的，不可以預(yù)交。”張黎剛表示，“中小規(guī)模的公司在美國上市，材料是可以密交的。愛康國賓采取的是密交的方式，一般來回問答好幾次，愛康國賓算是比較少的，大約4次就通過了，接下來一個月就上了”。

　　愛康國賓從2011年就準(zhǔn)備上市，但當(dāng)時遇到中概股被美國資本市場打壓，就沒有立刻遞交。愛康國賓第一次遞交上市材料是2013年，“我們的架構(gòu)本身比較完善，從準(zhǔn)備開始寫招股書到上市，大約用了半年左右。”張黎剛說。

　　中投投資的第一家私營健康企業(yè)

　　張黎剛介紹，在上市的過程中出現(xiàn)了很多“快速”的事情，一個是上市材料審核成功的快速，一個是中投（中國投資有限責(zé)任公司）快速地只用一周的時間決定投資我們。

　　今年4月，愛康國賓登陸納斯達克的同時，以公開發(fā)行價向中投（中國投資有限責(zé)任公司）旗下的Best Investment Corporation進行總計4000萬美元的私募配售，占4.13%的股份。

　　“過去中投投的都是摩根士丹利、黑石等巨無霸的公司，現(xiàn)在愛康國賓的總資產(chǎn)也就10億美金左右，能夠獲得中投、高盛、美林的青睞，實際上是給愛康一個信心?！睆埨鑴偙硎?，“愛康國賓是中投投資的第一家私營健康企業(yè)。在愛康國賓上市前，中投通過券商來接洽，一個星期就決定投資，這對他來說是一個意外驚喜?！?/p>

　　張黎剛認為，體檢醫(yī)療領(lǐng)域的發(fā)展在中國不可預(yù)計，在中國體檢市場上目前還沒有大的公司，愛康國賓是目前最好的公司之一，每年有40%的增長成績，美國最大的醫(yī)院年均增長率大約也就是10%左右，愛康國賓在美國市場可以算是一家高成長率的公司。

　　目前體檢公司規(guī)模排位，各家公司爭先說自己是最大的。對此，張黎剛表示，2013年（自然年）愛康國賓的收入就接近12個億了。而且，這些數(shù)據(jù)是由國際知名審計公司公布的，如果要比，也應(yīng)該在有一定可信度的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上作同等比較。

　　據(jù)統(tǒng)計，2013年財富全球500強的在華企業(yè)中有189家是愛康國賓的客戶。根據(jù)弗若斯特沙利文咨詢公司的數(shù)據(jù)顯示，按2013年收入計，愛康國賓在中國民營預(yù)防醫(yī)療服務(wù)市場的占有率達到12.3%。

　　行業(yè)人士表示，完全市場化的大型體檢公司國內(nèi)大約有3家，愛康國賓、慈銘和美年大健康，愛康國賓主要在大中城市，目前有45個自營體檢中心，北京上海收入相當(dāng)；而慈銘走的路線也和愛康差不多，不過北京上海的營業(yè)收入有較大差距；美年大健康則主要在二三線城市?！皭劭祰e的營業(yè)收入2011年就超過慈銘了。因為愛康國賓和慈銘都有過IPO，所以只有美年大健康目前沒有可靠的數(shù)據(jù)來源，無法進行比較。”

　　張黎剛介紹，愛康國賓這次上市融資70%以上用在體檢上，增速方面，歷史上曾經(jīng)達到40%的擴張速度，未來也要保證30%以上的增長速度。“我們服務(wù)的都是一些全國性的大型企業(yè)，他們對保障員工的健康有強烈的需求?！?/p>

　　“未來主要是拓展自營體檢中心，現(xiàn)在主要是在北上廣深、成都、杭州、重慶等幾大城市和發(fā)達的省會城市，還包括香港?！睆埨鑴偙硎荆瑦劭祰e在大多城市都是盈利的，很多城市第一年不盈利，第二年或第三年也都能達到盈利。 （張力）

來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng)

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