曼聯(lián)二上市：全球最佳商業(yè)球隊(duì)運(yùn)營之道

在恒大、申花等球隊(duì)邁向亞洲超級球會(huì)的過程中，曼聯(lián)財(cái)報(bào)中的商業(yè)“技巧”， 對中超球隊(duì)的商業(yè)化有著更多的借鑒意義。

　　或許等到7月25日上海申花隊(duì)與曼切斯特聯(lián)隊(duì)簡稱：曼聯(lián)隊(duì)交手的時(shí)候，申花隊(duì)會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的對手又多了一重“商業(yè)”的身份——既是美國紐交所上市公司，又是英超聯(lián)賽球隊(duì)。

　　近日，曼聯(lián)隊(duì)控股股東格雷澤家族正式向紐交所提交了上市申請，如若得以順利通過，這將是曼聯(lián)隊(duì)第二次重登證券市場。

　　作為世界上商業(yè)價(jià)值最高的球隊(duì)之一，曼聯(lián)隊(duì)的商業(yè)運(yùn)作一直是足球俱樂部的標(biāo)桿，而此番該隊(duì)的再上市，或又將重新引發(fā)足球俱樂部的上市潮。

　　縱觀曼聯(lián)隊(duì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，若忽略該球隊(duì)因?yàn)闅v史原因產(chǎn)生的高額財(cái)務(wù)融資費(fèi)用，其每年的運(yùn)營利潤率高達(dá)20%，近三年年均運(yùn)營利潤超過8000萬英鎊約人民幣8億元，這一業(yè)績，即便是在體育業(yè)內(nèi)也是少有的“吸金石”。

　　而隨著中國足球超級聯(lián)賽走向火爆，在恒大、申花等球隊(duì)邁向亞洲超級球會(huì)的過程中，曼聯(lián)財(cái)報(bào)中的商業(yè)“技巧”，對中超球隊(duì)的商業(yè)化或有著更多的借鑒意義。

　　債務(wù)“逼宮”二次上市

　　不久以后，曼聯(lián)球迷除了關(guān)注球隊(duì)的英超排名，又將多了一個(gè)新的樂趣——看曼聯(lián)股票的走勢。

　　北京時(shí)間7月4日，英國著名的足球俱樂部曼聯(lián)正式公布招股書文件，并宣布準(zhǔn)備在美國紐交所上市。此次股票發(fā)行，曼聯(lián)擬籌集6400萬英鎊約6.4億元人民幣，并雇傭了堪稱豪華的承銷商陣容，包括JP摩根、美林證券以及德意志銀行。

　　此前，曼聯(lián)隊(duì)曾于1991年在倫敦交易所上市，這一舉動(dòng)也一度引領(lǐng)了20世紀(jì)后期、21世紀(jì)初的足球俱樂部上市潮。隨著2005年格雷澤家族私有化曼聯(lián)成功，曼聯(lián)隊(duì)從倫敦交易所退市。

　　曼聯(lián)新聞發(fā)言人表示，此次再度公開發(fā)行股票，是曼聯(lián)需要籌備資金以償還該俱樂部的巨額債務(wù)。

　　曼聯(lián)隊(duì)的債務(wù)主要來自格雷澤家族對曼聯(lián)私有化過程中產(chǎn)生的貸款利息。在2005年格雷澤家族收購曼聯(lián)的交易里，格雷澤家族的總支出為8.12億英鎊，其中約有5.4億英鎊的資金是舉債借來。由于與投行簽署的特殊借款協(xié)議，格雷澤家族在完成收購曼聯(lián)隊(duì)之后即將曼聯(lián)隊(duì)抵押給銀行，并且逐年償還高額的借款利息。資料顯示，2009-2011財(cái)年該公司融資成本主要為貸款利息為1.17億、1.08億、5125萬英鎊，這一高額的負(fù)債也成了曼聯(lián)隊(duì)成績進(jìn)步的最大阻力。

　　自2011年起，格雷澤家族就謀求通過上市或者直接出售的方式解決困擾曼聯(lián)的債務(wù)危機(jī)。東方市場一度被給予了厚望，曼聯(lián)號稱在全球擁有6.59億球迷，其中3.25億在亞太地區(qū)。然而，曼聯(lián)先后在中國香港股市以及新加坡股市上市的努力均以失敗而告終。

　　雖然曼聯(lián)目前欠下高額負(fù)債，但依然無法改變該隊(duì)歷史上最為股東賺錢的俱樂部的“形象”。

　　在2005年格雷澤家族對曼聯(lián)的私有化收購中，該家族所支付的現(xiàn)金約為2.5億英鎊，而福布斯雜志公布的2010年世界足球俱樂部排行榜中，曼聯(lián)總價(jià)值達(dá)到18.35億美元 ，在5年的時(shí)間中翻了超過4倍。同時(shí)在格雷澤家族2005年收購曼聯(lián)的那筆交易中，兩位曾經(jīng)的愛爾蘭股東還賺取了近7000萬英鎊的利潤。

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