資本補充債發(fā)行逾萬億 銀行再添“補血”新途徑

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，商業(yè)銀行資本補充債券今年以來的發(fā)行規(guī)模逾1.2萬億元，超過去年全年，且連續(xù)兩年超過萬億元水平。同時，今年永續(xù)債發(fā)行主體更加多元，從城商行、農(nóng)商行擴容至民營銀行。

　　分析人士指出，商業(yè)銀行今年以來的資本充足率有所下降，補充資本很有必要。除了資本補充債券，銀行還利用增發(fā)、配股、首次公開募股(IPO)以及可轉(zhuǎn)債等方式補充資本。此外，2000億元用于支持化解地方中小銀行風(fēng)險的專項債券正逐步落地。

　　資本補充債發(fā)行“頭重腳輕”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，今年以來共發(fā)行109只商業(yè)銀行資本補充債券，規(guī)模為12402.8億元，發(fā)行只數(shù)和規(guī)模均超過2019年。其中，發(fā)行46只永續(xù)債，規(guī)模為6291億元；發(fā)行63只二級資本債，規(guī)模為6111.8億元。從單筆平均規(guī)模來看，永續(xù)債仍顯著高于二級資本債。

　　商業(yè)銀行資本補充債發(fā)行仍然呈現(xiàn)“頭重腳輕”的局面。發(fā)行規(guī)模前十的銀行共發(fā)行了總規(guī)模的73%；余下近九成的銀行合計發(fā)行規(guī)模僅占總規(guī)模的四分之一。

　　“頭部”銀行中，中國銀行以1650億元的發(fā)行規(guī)模位列第一；其次是農(nóng)業(yè)銀行，發(fā)行規(guī)模為1600億元；浦發(fā)銀行和工商銀行發(fā)行規(guī)模亦超千億元。值得注意的是，農(nóng)業(yè)銀行2019年、2020年共計發(fā)行4000億元資本補充債券，規(guī)模遠超其它銀行。

　　就永續(xù)債而言，截至目前，農(nóng)業(yè)銀行今年以來的發(fā)行規(guī)模也位居第一，達1200億元；其后是中國銀行、郵儲銀行，分別發(fā)行900億元、800億元。

　　今年，更多中小銀行加入到永續(xù)債發(fā)行陣營。截至目前，共有5家農(nóng)商行發(fā)行了永續(xù)債，規(guī)模合計為86億元；25家城商行發(fā)行了830億元永續(xù)債，其中江蘇銀行發(fā)行規(guī)模高達200億元。此外，網(wǎng)商銀行發(fā)行了25億元永續(xù)債，成為首家發(fā)行永續(xù)債的民營銀行。

　　今年商業(yè)銀行資本補充債券發(fā)行成本總體下降。2月至5月，貨幣政策操作影響顯現(xiàn)，資金成本走低，商業(yè)銀行資本補充債券票面利率也隨之顯著下行。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，今年以來，AAA級資本補充債券票面利率均值較去年下降約30基點，AA+及以下評級債券降幅更大，達40-80基點。

　　多渠道積極“補血”

　　2019年，商業(yè)銀行資本補充債券規(guī)模首次突破萬億元。今年還未結(jié)束，資本補充債券規(guī)模已經(jīng)超過去年全年，顯示出銀行業(yè)存在較大的資本補充需求。

　　分析人士認為，銀行資本補充債券發(fā)行規(guī)模大增，一是因為在“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”的大背景下，銀行業(yè)整體資本金需求較大；二是在疫情影響下，商業(yè)銀行不良貸款率走高，且信貸投放力度加大，銀行補充資本的需求進一步增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度末，商業(yè)銀行資本充足率較去年年末下降23基點。其中，農(nóng)商行資本充足率降幅最大，較去年年末降逾100基點。

　　不過，核心一級資本充足率還需靠股權(quán)融資。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、鄭州銀行完成增發(fā)，合計融資規(guī)模約314億元；廈門銀行于10月完成首發(fā)上市，融資近18億元；江蘇銀行也于12月下旬完成配股，募資148億元。此外，可轉(zhuǎn)債也被中小上市銀行用以“曲線增發(fā)”，江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行、青島農(nóng)村商業(yè)銀行通過可轉(zhuǎn)債合計融資近10億元。

　　專項債成新渠道

　　此前國常會提出，地方政府專項債可用于補充中小銀行資本金。12月7日，廣東省發(fā)行了首只支持中小銀行發(fā)展專項債券，規(guī)模為100億元?；I資完成后，廣東粵財投資控股有限公司作為資金運營主體，入股普寧農(nóng)商行、揭東農(nóng)商行、羅定農(nóng)商行以及郁南縣農(nóng)信社。

　　近日，浙江、山西、廣西也發(fā)布了支持中小銀行發(fā)展專項債券的發(fā)行文件。其中，浙江省籌資規(guī)模為50億元，擬由溫州市國有金融資本管理有限公司間接入股溫州銀行。山西省擬發(fā)行153億元專項債，通過山西金控間接注入新城商行。該新城商行將由大同銀行、晉城銀行、長治銀行、晉中銀行和陽泉市商業(yè)銀行合并而來。廣西計劃發(fā)行三期專項債共計118億元，由市級或縣級財政局通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款補充銀行資本金，絕大部分募集資金將投向農(nóng)商行、農(nóng)合行和農(nóng)信社。

　　光大證券首席固定收益分析師張旭表示，未來一段時間內(nèi)，一些中小銀行仍面臨較大的資本補充壓力。因此，這2000億元額度使用完畢后，仍有可能繼續(xù)采用類似的方式為中小銀行注資，應(yīng)優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補充資本金，增強其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。（作者：羅晗）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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