破冰！五家券商首獲銀行間市場獨立主承銷資格

　　近期，證券時報記者通過券商人士處求證后了解到，有5家券商獲批在銀行間市場可獨立開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)。這意味著，上述券商未來在銀行間市場承銷短融時，無需與銀行聯(lián)席主承銷。該通知在12月18日發(fā)出。

　　券商首次以獨立主承銷商角色進(jìn)入銀行間債券市場，有業(yè)內(nèi)人士解讀認(rèn)為，這是債券市場構(gòu)建互聯(lián)互通的又一舉動。

　　5家券商獲批

　　證券時報記者了解到，12月18日中國銀行間市場交易商協(xié)會向券商發(fā)布一份《關(guān)于證券公司主承銷商獨立開展主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)。根據(jù)該《通知》，中金公司、光大證券、中信建投、華泰證券、國信證券共5家券商，經(jīng)銀行間市場交易商協(xié)會調(diào)查評估后，被允許可獨立開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)。上述名單中有券商向證券時報記者證實了該《通知》的真實性。

　　《通知》稱，上述5家券商應(yīng)持續(xù)完善制度建設(shè)、加強人才培育，規(guī)范開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)，在切實盡職履責(zé)的基礎(chǔ)上，積極發(fā)揮業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，促進(jìn)金融市場更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

　　有業(yè)內(nèi)人士介紹，獲得獨立主承資格意味著未來在銀行間市場開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)時，無需再找銀行聯(lián)席主承銷。一名未獲該資格的華東一家券商債券人士表示，雖然公司沒有銀行間獨立主承資格，但對公司業(yè)務(wù)開展影響不大，尋找銀行聯(lián)席主承銷并非難事。

　　深圳一家券商承銷人士向證券時報記者表示，并非每年都能評，“我們之前也想申請主承資格，但被告知當(dāng)年并未啟動市場評價工作”。

　　今年市場評價已經(jīng)啟動

　　券商在銀行間市場獲主承資格早在2005年開始，彼時經(jīng)市場成員評議推薦，人民銀行認(rèn)可后，有2家券商獲得主承銷商資質(zhì)。2012年交易商協(xié)會啟動證券公司類會員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場評價工作，豐富主承銷商隊伍，當(dāng)年有10家券商獲批，分別有國泰君安、招商證券、光大證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、東方證券、海通證券、華泰證券、銀河證券和國信證券。

　　今年11月27日銀行間市場交易商協(xié)會新啟動證券公司類會員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場評價工作。市場評價指標(biāo)體系包括機(jī)構(gòu)資質(zhì)及業(yè)務(wù)評價、市場評價、交易商協(xié)會秘書處評價三類指標(biāo)。

　　具體來看，機(jī)構(gòu)資質(zhì)及業(yè)務(wù)評價指標(biāo)是指對申請機(jī)構(gòu)的部門設(shè)置及人員配備、市場表現(xiàn)等情況的評價；市場評價指標(biāo)是指同業(yè)拆借中心、中央國債公司等相關(guān)市場成員代表對申請機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則遵守情況的評價；交易商協(xié)會秘書處評價指標(biāo)是指交易商協(xié)會秘書處對申請機(jī)構(gòu)遵守相關(guān)自律規(guī)則情況的評價。

　　近期，有關(guān)銀行間市場和交易所市場的監(jiān)管差異被市場熱議，但市場化制度建設(shè)已在推進(jìn)中。今年以來，我國持續(xù)推進(jìn)交易所與銀行間債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。1月15日滬深交易所表示擴(kuò)大在交易所參與債券交易的銀行范圍；7月19日中國人民銀行、證監(jiān)會同意銀行間債券市場與交易所債券市場相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)互通合作。

　　重拳出擊防控債市風(fēng)險

　　今年下半年以來，多個信用債出現(xiàn)違約，銀行間市場交易商協(xié)會加大對債券市場的風(fēng)險防控。

　　12月4日交易商協(xié)會發(fā)布《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商盡職調(diào)查指引》，旨在規(guī)范債務(wù)融資工具主承銷商盡職調(diào)查行為，更好督導(dǎo)主承銷商盡職履責(zé)，切實加強主承銷商自律管理。

　　其中就豐富盡職調(diào)查內(nèi)容，細(xì)化各項工作要求。一是拓展深化盡職調(diào)查工作內(nèi)容，涵蓋企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)、資信等債務(wù)融資工具發(fā)行相關(guān)的九大方面；二是規(guī)范盡職調(diào)查工作載體，增設(shè)專門章節(jié)，對盡調(diào)報告和工作底稿的內(nèi)容、簽章、存檔期限等要求進(jìn)行規(guī)定；三是明確盡職調(diào)查團(tuán)隊職能構(gòu)成，各機(jī)構(gòu)應(yīng)制定盡職調(diào)查相關(guān)內(nèi)部管理制度，確定盡職調(diào)查團(tuán)隊人員構(gòu)成，指定盡調(diào)報告簽字責(zé)任人，要求機(jī)構(gòu)總行(總部)以加蓋公章的形式明確主體責(zé)任。

　　12月14日交易商協(xié)會發(fā)布《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具存續(xù)期管理工作規(guī)程》，目的在于強化銀行間債券市場規(guī)范化管理和信用風(fēng)險防控。數(shù)據(jù)顯示，截至12月，經(jīng)交易商協(xié)會注冊發(fā)行的債務(wù)融資工具存量規(guī)模超過13萬億元，存續(xù)期管理的重要性愈發(fā)凸顯。

　　該規(guī)則提到，一是優(yōu)化工作機(jī)制安排，明確每期債項由一家機(jī)構(gòu)承擔(dān)存續(xù)期管理職責(zé)，同時明晰承擔(dān)存續(xù)期管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)與受托管理人之間的職責(zé)邊界，兩類機(jī)構(gòu)既各司其職又相輔相成。二是將自律規(guī)則與市場機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度有機(jī)銜接，在明確監(jiān)測、排查和風(fēng)險處置等底線工作要求的基礎(chǔ)上，賦予承擔(dān)存續(xù)期管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)更多的自主空間。三是進(jìn)一步細(xì)化罰則條款，對于存續(xù)期違規(guī)行為予以嚴(yán)肅懲戒，同時通過質(zhì)量評價獎優(yōu)懲劣，督促相關(guān)機(jī)構(gòu)持續(xù)提升工作質(zhì)量。（作者：譚楚丹）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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