近期,甲醇期貨波動幅度加大。自5月15日起,甲醇期貨主力合約MA1709穩(wěn)步向上,自2209點(diǎn)位最高漲至2445位置,且一度觸及漲停。中宇資訊分析師齊紅飛表示,此輪漲幅多受益于宏觀、資金面的影響,市場基本面并無明顯改觀,基礎(chǔ)不牢固,高位繼續(xù)上行也勢必加大其風(fēng)險。就目前市場基本面分析,對于后市,中宇資訊依舊持謹(jǐn)慎態(tài)度,中長線看空觀點(diǎn)不改。
進(jìn)口預(yù)期增加
據(jù)了解,近期美國塞拉尼斯130萬噸/年的甲醇裝置重啟;伊朗一套165萬噸甲醇裝置于前期臨時檢修,上周已恢復(fù)。南美洲天然氣供應(yīng)恢復(fù),甲醇裝置開工明顯提升,其中特立尼達(dá)和多巴哥涉及665萬噸/年的甲醇裝置開工滿負(fù)荷,當(dāng)?shù)毓?yīng)壓力加大,多貨源轉(zhuǎn)銷至亞洲地區(qū),據(jù)聞6~7月約有8萬噸貨物銷往亞洲。
近期,隨著中國國內(nèi)期現(xiàn)價格上行,進(jìn)口貨源利潤良好,隨著國際供應(yīng)增加,后期進(jìn)口貨源將陸續(xù)抵達(dá),5~6月份甲醇進(jìn)口量或明顯增加。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計,4月份甲醇進(jìn)口量55.4萬噸,1~4月月均進(jìn)口量在63.55萬噸,預(yù)計5月份甲醇進(jìn)口數(shù)量極有可能在70萬噸以上。
另外,鑒于傳統(tǒng)下游表現(xiàn)并不樂觀,近期內(nèi)地市場漲幅一般,西北廠家上周出廠維持在1880~1900元/噸,西北貨源到港口理論套利空間開啟。后期,內(nèi)地進(jìn)口貨源集中抵達(dá)港口一帶,必將對市場造成一定打壓。
內(nèi)地供應(yīng)預(yù)期增加
5月底到6月份,多檢修裝置陸續(xù)重啟,且有新裝置計劃投產(chǎn),國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期增加,涉及產(chǎn)能高達(dá)633萬噸/年的裝置。盡管后期仍有部分裝置存檢修計劃,但據(jù)中宇資訊統(tǒng)計,增加產(chǎn)能將遠(yuǎn)大于檢修產(chǎn)能,后期將進(jìn)入供應(yīng)穩(wěn)步增長的階段。
自4月份起,山東、河北、山西等地陸續(xù)迎來最嚴(yán)環(huán)保督查,傳統(tǒng)下游甲醛、二甲醚等開工大受影響。且當(dāng)前二甲醚受燃?xì)馐袌龅兔杂绊?,需求大幅萎縮,供大于求格局下,開工始終難有提升。而高溫季節(jié)多為國內(nèi)化工品傳統(tǒng)需求淡季,6月酷暑來臨,下游開工恐難有改觀,傳統(tǒng)下游需求有限。在此狀態(tài)下,市場剛需支撐弱勢,難以對市場提供有力支撐,恐會進(jìn)一步拉低市場重心。
后市港口烯烴需求存增加預(yù)期
近期,在國際原油價格連續(xù)反彈支撐下,國內(nèi)烯烴價格有所反彈,而甲醇市場經(jīng)歷前期走低,港口烯烴企業(yè)利潤有所修復(fù),江蘇盛虹烯烴裝置重啟,且悉其7月份極可能提升至滿負(fù)荷運(yùn)行,后期勢必增加甲醇外采量。而常州富德計劃近期開啟PP裝置,暫時計劃外采丙烯,而隨著利潤修復(fù),其MTO裝置重啟預(yù)期也有所加大,后市港口烯烴需求有望增加。
齊紅飛表示,就商品基本面而言,后市供應(yīng)預(yù)期增加明顯,傳統(tǒng)需求難有好轉(zhuǎn),后市供需基本面弱勢格局不改,短期市場在期貨強(qiáng)勢影響下,或以震蕩調(diào)整為主,中長線看空觀點(diǎn)不變。而港口烯烴需求不確定性較大,市場不應(yīng)盲目悲觀,業(yè)者應(yīng)謹(jǐn)慎操作,把握市場節(jié)奏。
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