《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第二次征求意見(jiàn)

　　《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第二次征求意見(jiàn)

　　信托公司買(mǎi)保險(xiǎn)牌照先“體檢”

　　達(dá)標(biāo)“控制類(lèi)股東”線者不足三成

　　近期，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息，就《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(第二次征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)《管理辦法》)公開(kāi)征求意見(jiàn)。其中，對(duì)保險(xiǎn)公司股東提出了較高的要求，根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響將保險(xiǎn)公司股東分為財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)、財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)、戰(zhàn)略類(lèi)、控制類(lèi)四類(lèi)股東。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)2016年信托公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年共有9家信托公司參股保險(xiǎn)公司。如按照《管理辦法》對(duì)股東的分類(lèi)，這9家信托公司中有1家控制類(lèi)股東、3家戰(zhàn)略類(lèi)股東、2家財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東及3家財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東。而按照《管理辦法》對(duì)控制類(lèi)股東“總資產(chǎn)不低于一百億元”的要求來(lái)看，目前行業(yè)內(nèi)僅有19家信托公司能夠滿(mǎn)足，尚不足全行業(yè)信托公司數(shù)量的1/3.

　　想買(mǎi)保險(xiǎn)牌照

　　先看看資產(chǎn)過(guò)沒(méi)過(guò)百億元

　　以后信托公司想要購(gòu)入一張保險(xiǎn)牌照，要掂量掂量自有資產(chǎn)規(guī)模夠不夠。

　　7月20日，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息，稱(chēng)將就《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(第二次征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。《管理辦法》中顯示，保監(jiān)會(huì)將按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，依法對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管和穿透式監(jiān)管。

　　根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響，《管理辦法》將保險(xiǎn)公司股東分為四類(lèi)：財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東(持股小于5%)、財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東(持股5%-10%)、戰(zhàn)略類(lèi)股東(持股10%-30%)、控制類(lèi)股東(持股30%以上)，并對(duì)四類(lèi)股東的資質(zhì)均提出要求。

　　對(duì)于“入門(mén)級(jí)”的財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東而言，《管理辦法》對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、納稅記錄、誠(chéng)信記錄、合規(guī)狀況等方面提出綜合性要求。而對(duì)于另外三類(lèi)股東，更是對(duì)多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)提出硬性要求。其中，財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東需最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利、凈資產(chǎn)不低于二億元人民幣；戰(zhàn)略類(lèi)股東需最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利、凈資產(chǎn)不低于十億元；控制類(lèi)股東則需要總資產(chǎn)不低于一百億元。

　　對(duì)于此次《管理辦法》的“高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求”，部分信托公司對(duì)于擔(dān)任保險(xiǎn)股東恐怕將“力不從心”。

　　按照《管理辦法》對(duì)控制類(lèi)股東“總資產(chǎn)不低于一百億元”的要求來(lái)看，根據(jù)信托公司去年年報(bào)，行業(yè)內(nèi)僅有19家信托公司能夠滿(mǎn)足，尚不足全行業(yè)信托公司數(shù)量的1/3.

　　國(guó)民信托總資產(chǎn)40億元

　　持有匯豐人壽50%股權(quán)

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱2016年信托公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年共有9家信托公司參股保險(xiǎn)公司。如按照《管理辦法》對(duì)股東的分類(lèi)，這9家信托公司中有1家控制類(lèi)股東、3家戰(zhàn)略類(lèi)股東、2家財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東及3家財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東。

　　其中，1家控制類(lèi)股東為國(guó)民信托，國(guó)民信托年報(bào)顯示，其持有匯豐人壽50%股份，國(guó)民信托總資產(chǎn)為40.20億元，遠(yuǎn)未達(dá)到《管理辦法》中控制類(lèi)股東的“合格線”。

　　不過(guò)，對(duì)于此前已入股保險(xiǎn)公司但不符合新規(guī)條件的股東將如何處理？《證券日?qǐng)?bào)》記者就此向某險(xiǎn)企法務(wù)人士求證，該人士表示：目前《辦法》尚在征求意見(jiàn)中，對(duì)于具體條款敲定、實(shí)施日期、是否追溯管理等問(wèn)題均未最終敲定，最終如何實(shí)行尚有待觀察。

　　該人士亦表示，按照此前監(jiān)管意見(jiàn)實(shí)施的情況來(lái)看，根據(jù)“法不溯及既往”的原則，對(duì)于此前已經(jīng)成為保險(xiǎn)公司股東但資質(zhì)不符的投資者而言，“既往不咎”的可能性相對(duì)較大。如果監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為此次新規(guī)有必要對(duì)現(xiàn)有保險(xiǎn)公司股東資質(zhì)進(jìn)行相應(yīng)的要求，則部分不符合新規(guī)的保險(xiǎn)公司股東將面臨要么調(diào)股權(quán)、要么改資質(zhì)的境地。不過(guò)，若按照新規(guī)對(duì)此前保險(xiǎn)公司股東進(jìn)行一一審查整改，在實(shí)操方面將較難進(jìn)行。

　　事實(shí)上，與其他金融股權(quán)投資相比，信托公司對(duì)于參股保險(xiǎn)公司并不算熱衷。

　　除去年，安信信托公告擬出資4億元參與設(shè)立國(guó)和人壽，占股20%以外，近年鮮見(jiàn)信托公司參股保險(xiǎn)公司的案例。

　　從長(zhǎng)期股權(quán)投資的角度看，2016年信托公司參股險(xiǎn)企獲得的投資收益并不可觀。在9家信托公司中，有7家顯示未分紅或數(shù)據(jù)出缺，僅有中泰信托和粵財(cái)信托兩家公司披露了投資損益情況。其中，中泰信托持有都邦財(cái)險(xiǎn)19.07%股權(quán)，投資收益112.35萬(wàn)元；粵財(cái)信托持有眾誠(chéng)車(chē)險(xiǎn)15%股權(quán)，投資收益為-494.61萬(wàn)元。投資“性?xún)r(jià)比”并不高。

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