本周二到周三，國際原油市場迎來了2015年以來最大單日跌幅，WTI原油期貨單日下跌了7%，至54.75美元/桶。原油大幅走跌，對于全球大宗商品市場、股市以及其他金融產(chǎn)品，均產(chǎn)生了重大影響。
在美元指數(shù)震蕩上行、本周刷新97.7的17個月高點背景下，WTI油價已經(jīng)連續(xù)12天下跌，創(chuàng)下史上最長連續(xù)下跌的時間紀錄。原油需求增長放緩和供應(yīng)增加共同導致了市場典型的供需失衡格局，油價自10月4日的76.9美元的數(shù)月頂點價格下跌幅度已經(jīng)超過了28.8%。
究竟是什么原因?qū)е铝擞蛢r的連續(xù)暴跌？
原因一：美元升值。近1個月來，強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲加息預(yù)期再次加強，美元與油價的關(guān)聯(lián)度也被加強。
原因二：中線油價走勢主要由供求關(guān)系主導。9-10月，美國能源局公布的油品儲存數(shù)據(jù)減少的幅度2次不如機構(gòu)預(yù)期。11月，國際原油輸出國組織歐佩克下調(diào)未來油品需求預(yù)期，并考慮減產(chǎn)。本周的油價大跌來源于美國總統(tǒng)發(fā)表反對歐佩克減產(chǎn)的言論。
原因三：投資基金加速做空。油價持續(xù)走低，目前嚴重困擾了國際原油輸出國組織歐佩克，60美元正是這些產(chǎn)油國的“容忍”底線。沙特等產(chǎn)油國在上周會議上要求進一步減產(chǎn)100萬桶/日，以此來平衡市場。新的減產(chǎn)信號的釋放，引發(fā)了做空投資基金的加速操作行為。量化對沖基金開始加大對布倫特、WTI原油期貨價差持續(xù)擴大的押注。
后市：中線繼續(xù)寬幅震蕩
強勢美元、美國政府對待油價的態(tài)度，屬于中線影響油價的因素，投機基金做空，屬于短線原因。綜合來看，中線油價前景不樂觀，可能會進一步輾轉(zhuǎn)探底；即便反彈，也很難迅速回到76.9美元的前期高點。
不過，技術(shù)面圖形顯示，國際油價已經(jīng)走到嚴重超賣的狀態(tài)，隨時可能反彈。
影響
原油價格波及全球股市 能源股承壓
作為大宗商品之首，反映宏觀經(jīng)濟重要指標的國際油價出現(xiàn)波動，也給整個資本市場帶來不確定性。全球股市紛紛走弱，其中能源板塊跌幅靠前。
值得注意的是，亞太股市周三也跟隨下跌。中國香港恒生指數(shù)下跌了0.54%。新加坡海峽時報指數(shù)也表現(xiàn)較弱。不過，日經(jīng)225指數(shù)昨日收盤小幅上漲0.16%。
有分析指出，股市的表現(xiàn)雖然同國際油價沒有直接關(guān)聯(lián)，但油價的波動，一方面影響了石油等能源類上市公司業(yè)績表現(xiàn)。另一方面，還反映了市場對宏觀經(jīng)濟的預(yù)期改變。
瑞穗銀行的分析師保羅桑科認為，原油市場面臨著供應(yīng)過剩，而需求卻顯得不足，使得此前因為地緣政治和美元下降帶來的國際油價反彈面臨見頂?shù)膲毫?，不利于股市表現(xiàn)。
受益：
交通運輸、航空股最明顯
在標普500指數(shù)成份股中，EQT能源當?shù)貢r間周二收盤下跌了46.42%，并帶動整個能源股的下跌。丹博里原油、戴蒙得海底鉆探、諾布爾鉆井、馬拉松石油、EOG能源等跌幅均超過3%。道瓊斯指數(shù)成份股中，石油巨頭?？松梨谙碌?.29%，將今年上半年以來的漲幅全部吞噬，而且還在年內(nèi)出現(xiàn)3.99%的下跌。在中國香港市場上，保利協(xié)鑫能源周三下跌了11.86%。在A+H股中，中海油服、中國石化、中國石油等都出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，其中，中海油服A股周三收盤下跌4.28%，H股下跌4.37%；中國石化A股下跌3.40%，H股下跌2.25%。中國石油A股和H股分別下跌了2.73%和3.57%。
國際油價下跌雖然影響了能源板塊，但對能源消耗較大的領(lǐng)域卻是利好，特別是航空領(lǐng)域。在二級市場上，周三A股航空板塊集體走高，雖然尾盤跟隨大盤有所回調(diào)，但華夏航空、南方航空以及中國國航等均大幅跑贏指數(shù)。
有分析人士認為，未來若油價持續(xù)低迷，這些航空公司將從中受益。國際油價下降，將直接降低上市公司運營成本，增厚未來業(yè)績表現(xiàn)。（作者：井楠）
轉(zhuǎn)自：廣州日報
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