吞吐量持續(xù)增長 港口板塊業(yè)績整體改善

　　8月7日，烈日當頭，南京港龍?zhí)都b箱公司碼頭一片繁忙，一排排起重機正從滿載的貨輪上卸下集裝箱。

　　根據港口協(xié)會的最新數據，南京港上半年完成貨物吞吐1.22億噸，同比增長10%；完成集裝箱吞吐156萬標準箱，同比增長4.3%。上市公司方面，南京港預計，今年上半年凈利潤在3980萬至4717萬元之間，同比增幅170%至220%。

　　目前，隨著集裝箱、煤炭、原油、鐵礦石等水運貿易量的上升，各大港口吞吐量整體回暖。交通部7月中旬發(fā)布信息顯示，上半年，我國規(guī)模以上港口貨物吞吐量62.47億噸，是去年同期的107.5%，其中沿海港口貨物吞吐量為43.07億噸，是去年同期的107.3%。

　　多家港口板塊上市公司的高管向上證報記者表示，上半年的經營明顯好于年初預期，業(yè)績大多有所提升。隨著下半年進入季節(jié)性旺季，貨物吞吐量還將持續(xù)增長，業(yè)績也有望創(chuàng)出新高。

　　多數公司業(yè)績改善

　　此前已低迷多年的港口業(yè)上市公司，在今年一季度即顯示出強勁的業(yè)績改善跡象。

　　統(tǒng)計數據顯示，今年第一季度17家港口業(yè)上市公司合計實現凈利潤34.82億元，同比增長6.66%。而2015年、2016年同期的增速分別為0.06%和-12.66%，今年的提速非常明顯。

　　具體公司中，除珠海港、連云港等少數公司凈利潤同比有所下滑外，其余全部增長。增幅最大的是南京港、錦州港，分別為258.93%和208.87%。其中，南京港還預計上半年凈利潤同比增長170%至220%。

　　經營業(yè)績的改善主要來自于港口貨物吞吐量的增加。雖然目前尚無一家公司披露半年報，但綜合多方面的公開數據，可以發(fā)現上半年大多數港口貨物吞吐量同比都在增長。

　　據寧波港、廣州港、北部灣港、深赤灣等披露的生產數據，預計上半年分別完成貨物吞吐量36421萬噸、27992萬噸、7380.93萬噸和3499萬噸，同比分別增長11.7%、7.5%、14.43%和7.4%。

　　同比增長的港口還有南京港、唐山港、錦州港、日照港、大連港等。行業(yè)公開信息顯示，上半年，南京港、錦州港分別完成貨物吞吐量1.22億噸、5267.6萬噸，分別同比增長10%、18%。唐山港貨物吞吐量同比增12.2%，達2.82億噸，超過廣州港及天津港，成為國內第四大港口。

　　一些港口集團(上市公司大股東)上半年工作會議也透出喜人形勢。在日照港集團半年工作會議上，集團負責人表示，上半年完成貨物吞吐量1.83億噸，日均突破100萬噸，同比增長7.7%；實現利潤4.37億元，同比增長142.7%。

　　集裝箱業(yè)務貢獻大

　　原油、干散貨、集裝箱，是港口的三大主營板塊。從收入的貢獻程度來看，集裝箱裝卸在多數港口收入中占比較大，一般在60%左右，而且其毛利率(32%左右)較高，僅次于油品(毛利率40%左右)。正因于此，集裝箱吞吐量也成為衡量港口強弱的一個標志。

　　貨物吞吐量連續(xù)八年穩(wěn)居世界第一的寧波港近年來重點抓集裝箱業(yè)務，集裝箱吞吐量持續(xù)增長，上半年完成集裝箱吞吐量1303萬標準箱，同比增長13.9%，一躍成為僅次于上海港的第二大集裝箱港口。公司預告，7月份可完成集裝箱吞吐量230.3萬標準箱，同比增長12%。

　　廣州港7月21日在接待投資者調研時表示，目前公司貨物吞吐量占全港比重約78%，集裝箱吞吐量占全港比重約86%。上半年，公司集裝箱完成972.8萬標箱，同比增長11.8%。

　　其他港口也紛紛加碼集裝箱業(yè)務。北部灣港預告上半年完成集裝箱吞吐量為100.34萬標準箱，同比增長22.17%。遼寧省政府網站顯示，錦州港上半年集裝箱吞吐累計達57.7萬標準箱，同比增長81.8%，這主要緣于錦州港全力推動大通道建設，積極對接服務“一帶一路”。

　　在連云港控股集團上半年提質增效工作推進會上，集團負責人表示，上半年港口吞吐量和集裝箱吞吐量都實現了時間過半、任務過半。其中，集裝箱吞吐量同比增幅較大，排在周邊港口前列。

　　煤炭油品業(yè)務增速較快

　　今年業(yè)績改善的港口類公司中，還有不少是主營煤炭及油品等業(yè)務的。

　　日照港是我國重要的煤炭輸出港，受經濟企穩(wěn)回升以及煤炭調運需求增加等因素帶動，上半年，煤、焦下水量雙雙大幅增長。日照港集團網站的數據顯示，上半年，日照港煤炭發(fā)運量達866萬噸，同比增長41.2%；焦炭發(fā)運量達240萬噸，同比增長48%，其中僅6月份焦炭發(fā)運量便達70萬噸，同比增幅200%。

　　與往年不同的是，之前日照港下水煤主要以煉焦煤和噴吹煤為主，而今年下水煤增量中相當部分都是動力煤，今年全年動力煤下水量有望達到500萬噸。

　　日照港在接受機構調研時表示，現在鋼鐵和煤炭行業(yè)形勢轉暖，大宗商品價格回升，業(yè)績都起來了，港口相應取消了部分客戶的商業(yè)折扣，進而有望進一步提升毛利率水平。

　　值得注意的是，一些港口的油品業(yè)務也在快速發(fā)展。原油、成品油吞吐量的增加，是助推錦州港吞吐量上揚的一大因素。上半年，錦州港原油吞吐量累計完成425萬噸，同比增長77.1%；成品油吞吐量累計完成290萬噸，同比增長85.9%。據介紹，油品吞吐量大幅度增長的原因，是地方煉油企業(yè)將出口成品油標準由以往的東南亞標準換為澳洲標準。標準調整后，下水外貿成品油船舶由以往的每月兩至三艘增加到七至八艘。

　　由于油品業(yè)務毛利率在港口三大業(yè)務中最高，油品吞吐量大的企業(yè)，其業(yè)績往往也比較突出。

　　下半年有望保持增長

　　對于下半年的生產經營形勢，多數港口上市公司表示樂觀。

　　廣州港在接受機構調研時表示，從目前觀察來看，上半年一些碼頭出現壓船現象。公司對于下半年是謹慎樂觀，應該會保持增長，但不一定有上半年這么火爆。

　　東南沿海某港口上市公司一位高管告訴記者，集裝箱生產一般在下半年開始發(fā)力，按照上半年的增速和目前的市場回暖態(tài)勢，下半年集裝箱吞吐量大概率會超越上半年。

　　日照港則認為，現在港口費率已完全市場化，具體的波動主要還是看市場行情以及行業(yè)競爭情況。實體經濟增速如果能夠真正企穩(wěn)回升，貨源充足，相同情況下，港口間競爭壓力會變小，港口平均利潤率水平也會穩(wěn)步提升，港口的規(guī)模效應也將更加明顯。

　　多家港口上市公司的高管告訴記者，中長期來看，港口業(yè)此前的高成長很難重現。但在“一帶一路”建設以及供給側改革的推動下，港口的行業(yè)整合及功能升級有望加快，競爭格局將得以改善。目前，江蘇、河北、浙江等地組建了港口集團，下一步，一些控股股東會將優(yōu)質資產陸續(xù)注入上市公司或實現集團整體上市。相關上市公司仍有可能通過行業(yè)整合，進而提升經營效益。

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