同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月28日，年內(nèi)共有385家上市公司（剔除已停止實施的公司）參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金。按照預(yù)計募集規(guī)模上限計算，合計資金規(guī)模為4520.52億元。其中，參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金的中小市值上市公司數(shù)量最多，表現(xiàn)活躍。從投資領(lǐng)域來看，多家上市公司聚焦于新能源、新材料、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生命健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，年末投向消費領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)并購基金亦有所增多。
中小市值上市公司占比近六成
同花順數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金的385家公司中，已有214家公司的產(chǎn)業(yè)并購基金設(shè)立完成，6家公司停止實施，其余公司尚在進(jìn)行中。分行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)公司數(shù)量居前。從預(yù)計募資規(guī)模上限來看，參設(shè)的產(chǎn)業(yè)并購基金達(dá)到10億元及以上的公司有92家。其中，建設(shè)銀行、中銀證券、千金藥業(yè)位居前三，預(yù)計募資規(guī)模上限分別為300億元、300億元和200億元。
按照前述385家上市公司市值（12月27日）分布統(tǒng)計，市值在1000億元及以上的上市公司共有17家；100億元至1000億元市值區(qū)間涉及上市公司數(shù)量為145家；另有223家公司屬于百億元以下中小市值上市公司，占比近六成。其中50億元至100億元區(qū)間公司較為集中，共有89家。
高禾投資研究中心認(rèn)為，中小市值上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的動力更足。設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金數(shù)量和上市公司市值區(qū)間呈現(xiàn)正態(tài)分布規(guī)律，50億元至100億元區(qū)間公司最為密集，中小市值上市公司更有動力通過產(chǎn)業(yè)并購進(jìn)行行業(yè)整合和自身發(fā)展壯大。
申萬宏源首席市場專家桂浩明對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，有些產(chǎn)業(yè)目前可能還不是很成熟，如果直接進(jìn)行投資，對上市公司來說可能面臨一定的風(fēng)險，而通過參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金的方式則更為靈活，可減少一定的風(fēng)險。特別是對于中小市值公司來說，他們自身的能力有限，如果直接進(jìn)行大規(guī)模的并購，資金等各方面條件都不是很具備。參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金，與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，可以有效地分散風(fēng)險，同時也可以最大限度地減少開展相關(guān)業(yè)務(wù)的資金等方面的阻力，利于企業(yè)長期發(fā)展。
投資領(lǐng)域青睞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)
從投資領(lǐng)域來看，多家上市公司熱衷于新能源、先進(jìn)制造業(yè)以及與公司主業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游產(chǎn)業(yè)。11月以來，投向消費領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)并購基金亦有所增多，包括消費品牌、消費科技等。整體來看，上市公司青睞于新能源、新材料、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生命健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
值得注意的是，魯信創(chuàng)投、海聯(lián)金匯、嘉澤新能等多家上市公司針對不同投資領(lǐng)域，參設(shè)了多個產(chǎn)業(yè)并購基金，且投向多個不同領(lǐng)域。作為國內(nèi)資本市場首家上市創(chuàng)投公司，魯信創(chuàng)投年內(nèi)參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金動作頻頻。公司共設(shè)立了8個產(chǎn)業(yè)并購基金，系A(chǔ)股上市公司中參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金數(shù)量最多的公司。從投資領(lǐng)域來看，8個產(chǎn)業(yè)并購基金涉及半導(dǎo)體、新能源、先進(jìn)智造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生物醫(yī)藥、健康醫(yī)療等不同領(lǐng)域。另有富森美、嘉澤新能等60余家公司則至少參設(shè)了兩個產(chǎn)業(yè)并購基金，其投資領(lǐng)域多與公司主營業(yè)務(wù)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，或關(guān)注先進(jìn)智能制造領(lǐng)域、新材料、新能源等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
此外，還有不少公司跨界投資新興產(chǎn)業(yè)。如環(huán)保行業(yè)公司中山公用計劃以并購方式切入新能源市場，公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金投資新能源領(lǐng)域及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。主營業(yè)務(wù)為建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的萬里石，也參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金投向新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
桂浩明認(rèn)為，上市公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購基金主要是為了企業(yè)的未來發(fā)展，除獲取投資收益外，一方面企業(yè)可能希望通過收購兼并、外延式發(fā)展進(jìn)一步壯大，或是切入到一個新的領(lǐng)域，謀求第二增長曲線；另一方面則是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，為公司進(jìn)軍上下游產(chǎn)業(yè)鏈作鋪墊。對于跨界投資的企業(yè)，在切入新領(lǐng)域方面的考慮較多，特別是對于從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來說，可能確實需要通過跨界并購等方式加快轉(zhuǎn)型升級。
今年以來，A股并購交易市場持續(xù)活躍，而產(chǎn)業(yè)并購基金在其中發(fā)揮了不小的作用，助力上市公司加快產(chǎn)業(yè)并購的步伐。高禾投資研究中心認(rèn)為，各個行業(yè)的競爭越來越激烈，頭部化效應(yīng)也越來越明顯。上市公司通過發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，進(jìn)一步做大做強(qiáng)，且鍛煉自身的并購?fù)顿Y團(tuán)隊，以應(yīng)對全面注冊制下“大魚吃小魚”的并購浪潮的到來，已經(jīng)是上市公司必須完成的核心工作，也才能避免“上市即巔峰”的現(xiàn)象。（記者 張娟）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報
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