線上線下融合與數(shù)字化轉(zhuǎn)型幫助零售行業(yè)持續(xù)回暖

　　今年以來，新零售的競(jìng)爭(zhēng)在生鮮超市、雜貨店B2B、體驗(yàn)式專業(yè)連鎖、無人零售等多個(gè)領(lǐng)域全面鋪開，核心將從銷售商品轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)者，采用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、物流和支付等手段驅(qū)動(dòng)線上線下融合，促進(jìn)零售企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

 

　　近期，招商證券發(fā)布了研報(bào)《零售行業(yè)2018投資策略：新零售時(shí)代，看好龍頭崛起》。報(bào)告從阿里的新零售布局、零售業(yè)基本面和技術(shù)革新等方面分析了零售業(yè)的現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)了零售業(yè)的未來走勢(shì)，并為投資者指出了其中潛在的投資機(jī)會(huì)。

　　零售業(yè)基本面向好

 

　　零售行業(yè)回暖持續(xù)。報(bào)告顯示，從百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)的業(yè)績(jī)來看，七八月全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長(zhǎng)了3.7%、2.9%，對(duì)比上半年3.1%的累計(jì)同比增速，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)；從50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)的數(shù)據(jù)來看，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)更為明顯，除9月外，7月至10月全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長(zhǎng)4.9%、7.1%、4.5%，遠(yuǎn)高于上半年2.8%的增速。

 

　　未來零售行業(yè)收入增速恢復(fù)可持續(xù)。報(bào)告認(rèn)為，過去幾年線下零售實(shí)體收入增長(zhǎng)的低迷主要是由兩方面因素帶來的：一是社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速的下滑，二是電商高速增長(zhǎng)分割線下蛋糕。但目前這兩個(gè)因素都已發(fā)生變化，社零增速已企穩(wěn)回升，電商增速開始放緩，給線下留出了更多空間。“這種變化其實(shí)也是線下實(shí)體被倒逼增加體驗(yàn)業(yè)態(tài)的結(jié)果，線下零售經(jīng)歷了電商洗禮之后開始進(jìn)行供給側(cè)改革，舊業(yè)態(tài)門店或關(guān)閉或改造，新開門店以新業(yè)態(tài)為主，從同店收入增長(zhǎng)來看也要明顯高于老門店。”招商證券分析師許榮聰表示。此外，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)宏觀層面看，居民消費(fèi)能力的增長(zhǎng)以及地產(chǎn)銷售的回落將減弱消費(fèi)的擠出效應(yīng)，有利于社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速的持續(xù)改善。

 

 

　　阿里的零售布局從是2014年入股銀泰開始的。在“新零售”戰(zhàn)略提出之后，阿里在零售方面布局明顯加速。2014年戰(zhàn)略入股銀泰商業(yè)，開啟了百貨業(yè)線上線下全渠道的融合探索；2015年戰(zhàn)略投資蘇寧，探索數(shù)碼家電領(lǐng)域全渠道融合；2016年入股三江購物，布局超市領(lǐng)域；2017年啟動(dòng)銀泰私有化，意在將新零售全面提速。此外，阿里在內(nèi)部進(jìn)行新零售項(xiàng)目嘗試，比如發(fā)展新興業(yè)務(wù)如盒馬鮮生、零售通、淘咖啡無人便利店等等。

 

　　阿里在新零售領(lǐng)域的布局無疑在二級(jí)市場(chǎng)上也引起了關(guān)注。三江購物獲阿里入股后13個(gè)交易日就取得了12個(gè)漲停，新華都獲入股后也連續(xù)7日漲停。阿里的每一步大棋都會(huì)引發(fā)新零售指數(shù)的波動(dòng)，并帶動(dòng)零售板塊小幅波動(dòng)。新零售概念提出至今，新零售指數(shù)上漲了16.9%，跑贏大盤4.87%，跑贏零售板塊20.45%。

 

　　除了阿里外，京東等線上巨頭以及傳統(tǒng)零售企業(yè)也在新零售領(lǐng)域積極布局。新零售的競(jìng)爭(zhēng)在生鮮超市、雜貨店B2B、體驗(yàn)式專業(yè)連鎖、無人零售等多個(gè)領(lǐng)域全面鋪開，而且今年以來，新零售方面的布局明顯加速。許榮聰表示：“新零售的核心將從銷售商品轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)者，采用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、物流和支付等手段驅(qū)動(dòng)線上線下融合，促進(jìn)零售企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”

 

 

　　“零售業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于供應(yīng)鏈管理。”許榮聰表示，“零售企業(yè)作為一個(gè)通道企業(yè)，沒有什么商品不可以賣，所以供應(yīng)鏈幾乎可以成為它的全部，只要是在正確的地點(diǎn)向正確的客戶以正確的價(jià)格出售，就可以賣好。”

 

　　在許榮聰看來，供應(yīng)鏈管理的核心在于三個(gè)方面，一是以最少成本，使得客戶能夠在正確的地點(diǎn)取得正確的產(chǎn)品；二是讓存貨降到最低，但仍舊能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；三是縮短產(chǎn)品庫存、周轉(zhuǎn)以及生命周期，以應(yīng)付快速的市場(chǎng)環(huán)境變化。

 

　　以沃爾瑪為例，良好的供應(yīng)鏈管理對(duì)于企業(yè)獲得成功的意義巨大。

 

　　自20世紀(jì)80年代起，沃爾瑪開始與穩(wěn)定的供應(yīng)商進(jìn)行戰(zhàn)略合作，創(chuàng)新性地采用供應(yīng)商管理庫存（VMI）模式進(jìn)行貨品管理，VMI模式的本質(zhì)是將零售商的庫存交由供應(yīng)商進(jìn)行管理，簡(jiǎn)單來說就是將貨品信息與供應(yīng)商共享，進(jìn)行實(shí)時(shí)對(duì)接，供應(yīng)商根據(jù)貨品前端銷售情況直接補(bǔ)貨，沃爾瑪再對(duì)補(bǔ)充的貨品定期進(jìn)行清算。

 

　　這一靈活高效的模式顯著降低了供應(yīng)鏈運(yùn)營成本，并加深了沃爾瑪與供應(yīng)商的關(guān)系，保證貨物在及時(shí)補(bǔ)充的同時(shí)有效降低沃爾瑪?shù)膸齑嫠?。?shù)據(jù)顯示，沃爾瑪?shù)膸齑嬷苻D(zhuǎn)天數(shù)從上世紀(jì)70年代初的100天左右一路下降至21世紀(jì)的40天左右，庫存周轉(zhuǎn)能力的提升顯著為公司降低庫存成本，增加了收益。“沃爾瑪擁有遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他任何傳統(tǒng)零售企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，所以它才會(huì)有今天的地位。”許榮聰表示。

 

 

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)逐步夯實(shí)為新零售發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2017年，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)、移動(dòng)支付為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)日漸完善，為新零售的發(fā)展提供了支撐。2008年以后，無現(xiàn)金支付呈穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，便捷快速的移動(dòng)支付等非現(xiàn)金支付方式已成為人們?cè)诔?、餐館、購物商場(chǎng)、便利店等零售行業(yè)購物支付的首選。“移動(dòng)支付提升了購物體驗(yàn)、積累了大量用戶數(shù)據(jù)，是開展新零售的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)技術(shù)。”許榮聰表示。

 

　　機(jī)器視覺、重力感應(yīng)等技術(shù)的成熟也為無人零售發(fā)展提供了技術(shù)支持。作為今年資本市場(chǎng)上十分火熱的無人零售，其發(fā)展和RFID、機(jī)器視覺、重力感應(yīng)等技術(shù)的發(fā)展是分不開的。RFID技術(shù)在批發(fā)、物流等供應(yīng)鏈以及零售倉庫和門市中應(yīng)用廣泛；機(jī)器視覺技術(shù)使得無人零售中的人臉識(shí)別、手勢(shì)識(shí)別成為可能，極大地簡(jiǎn)化了購物流程，是未來無人零售發(fā)展的全新方向；重力傳感器技術(shù)則會(huì)智能地告訴商家，商品被拿取或被放回以及商品量的多少等等。

 

　　此外，數(shù)據(jù)分析技術(shù)、地圖技術(shù)、室內(nèi)外定位技術(shù)等幫助B端和C端互相了解供需，進(jìn)而使C2B柔性制造成為可能；機(jī)器視覺技術(shù)為無人零售提供解決方案。AR／VR技術(shù)可以提供線上、線下綜合的線下消費(fèi)體驗(yàn)；大物聯(lián)網(wǎng)IOT使流通中的任何商品信息電子化，讓物流、信息流、資金流真正能夠融為一體；區(qū)塊鏈技術(shù)可以解決交易中B或C各方的身份認(rèn)證、信用保證、合同合約、結(jié)算等基礎(chǔ)商業(yè)問題。“雖然目前這些技術(shù)并未完全成熟，商業(yè)化的應(yīng)用落地還需時(shí)日，但是當(dāng)技術(shù)積累到達(dá)一定程度時(shí)，必然可以成熟地應(yīng)用于零售業(yè)各環(huán)節(jié)，屆時(shí)新零售的深度和廣度將會(huì)完成新的革新。”許榮聰表示。

 

　　在投資策略上，報(bào)告表示將繼續(xù)推薦零售板塊，國企改革、巨頭在新零售領(lǐng)域的布局等因素均可成為二級(jí)市場(chǎng)催化劑?？芍攸c(diǎn)關(guān)注永輝超市、王府井、天虹股份以及重慶百貨。（記者 朱夢(mèng)秋）

 

　　轉(zhuǎn)自：中國商報(bào)