滬倫通來(lái)了！中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的廣度深度不斷提升

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)和英國(guó)金融行為監(jiān)管局17日發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準(zhǔn)上海證券交易所和倫敦證券交易所開(kāi)展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動(dòng)。

　　這是中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的又一大動(dòng)作。近期不斷釋放的開(kāi)放信號(hào)表明，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的廣度深度不斷提升。

　　滬倫通啟動(dòng) 投資者資產(chǎn)日均不低于300萬(wàn)元

　　滬倫通，即上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通機(jī)制，符合條件的兩地上市公司可依照對(duì)方市場(chǎng)的法律法規(guī)發(fā)行存托憑證（DR），并在對(duì)方市場(chǎng)上市交易。

　　華泰證券即是第一家按滬倫通業(yè)務(wù)規(guī)則在倫交所掛牌的A股上市公司。根據(jù)此前公告，華泰證券在超額配售權(quán)行使之前，將發(fā)行全球存托憑證（GDR）數(shù)量為0.75億份，所代表的基礎(chǔ)證券A股股票為7.5億股，募集資金不低于15.38億美元。

　　作為華泰證券A股的上市場(chǎng)所，上交所認(rèn)為華泰證券發(fā)行全球存托憑證對(duì)促進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)融入全球核心資本市場(chǎng)、促進(jìn)上海和倫敦兩大金融中心城市的合作，有著非常積極的意義。

　　與此同時(shí)，也有多家境外上市公司表達(dá)了到上交所掛牌中國(guó)存托憑證（CDR）的意愿。屆時(shí)，境內(nèi)投資者就可以實(shí)現(xiàn)足不出境“買”倫交所股票。但投資者開(kāi)通滬倫通權(quán)限須滿足：前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣300萬(wàn)元。

　　作為連接中國(guó)和英國(guó)資本市場(chǎng)的橋梁，滬倫通源起于2015年9月舉行的第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話。過(guò)去4年間，中英雙方都在為這座橋梁早日“通車”積極準(zhǔn)備。

　　中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員付立春認(rèn)為，滬倫通的開(kāi)通有利于中國(guó)上市公司拓展融資渠道，便利跨境并購(gòu)和國(guó)際化；有利于豐富中國(guó)投資者的投資品種；有利于中介機(jī)構(gòu)拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。

　　“滬倫通的啟動(dòng)是A股國(guó)際化的重要一步，是金融領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的重要事件。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說(shuō)，滬倫通的開(kāi)通將提升外資對(duì)A股市場(chǎng)的關(guān)注度，進(jìn)一步提高A股的國(guó)際化水平。

　　同是跨境機(jī)制 滬倫通與滬深港通區(qū)別在哪？

　　同是跨境交易機(jī)制，同是資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要事件，人們通常會(huì)將滬倫通與滬深港通相比較，但二者在運(yùn)行機(jī)制上卻有較大的區(qū)別。

　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，滬深港通是兩地投資者互相到對(duì)方市場(chǎng)直接買賣股票；滬倫通則是將對(duì)方市場(chǎng)的股票轉(zhuǎn)換成存托憑證在本地市場(chǎng)上掛牌交易，投資者交易基本不跨境。

　　“對(duì)于兩地投資者而言，最主要是要熟悉對(duì)方市場(chǎng)上市公司的信息披露。倫交所、上交所市場(chǎng)的規(guī)則、行情、估值等各方面差異較大，投資者應(yīng)做好適應(yīng)性準(zhǔn)備。”付立春說(shuō)。

　　此外，從規(guī)模上比較，滬倫通的交易規(guī)模有限。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前滬港通南北向日均交易金額合計(jì)超300億元；滬倫通的交易規(guī)模則主要取決于有多少公司愿意到對(duì)方市場(chǎng)發(fā)行或上市存托憑證，且存托憑證的二級(jí)市場(chǎng)交易與本地股票交易模式并無(wú)區(qū)別，僅在基礎(chǔ)股票和存托憑證相互轉(zhuǎn)換時(shí)才會(huì)發(fā)生跨境資金流動(dòng)，初期數(shù)量不會(huì)太大。

　　在楊德龍等專家看來(lái)，滬深港通重在實(shí)現(xiàn)跨境交易，是通過(guò)香港市場(chǎng)連接世界金融資源；滬倫通則是通過(guò)產(chǎn)品互掛實(shí)現(xiàn)了不同時(shí)區(qū)交易所之間的投資產(chǎn)品互通，令A(yù)股市場(chǎng)與歐洲市場(chǎng)的投資者可以相互投資對(duì)方市場(chǎng)的產(chǎn)品。開(kāi)通滬倫通，將使中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的深度和廣度進(jìn)一步得到提升。

　　動(dòng)作頻頻 中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的大門越來(lái)越大

　　站在滬倫通啟動(dòng)的節(jié)點(diǎn)回望，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放動(dòng)作頻頻，給市場(chǎng)各方留下了深刻印象。

　　當(dāng)前中國(guó)已大幅放寬證券期貨和基金公司的外資準(zhǔn)入限制，在期貨市場(chǎng)的原油、鐵礦石、PTA等商品期貨品種國(guó)際化等方面的努力也是有目共睹，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的大門越來(lái)越大。

　　同時(shí)，A股正式納入MSCI指數(shù)并逐步提升納入比例，富時(shí)羅素也將于近期正式將A股納入其指數(shù)系列，種種跡象表明，國(guó)際投資者越來(lái)越看好A股市場(chǎng)前景。

　　“擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是提升我國(guó)金融業(yè)自身服務(wù)水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的需要。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿6月初曾表示，將按照既定的計(jì)劃和節(jié)奏，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)開(kāi)放時(shí)間表和路線圖。

　　就在滬倫通正式啟動(dòng)的4天前，易會(huì)滿在陸家嘴論壇上宣布9條重磅開(kāi)放舉措，涉及中國(guó)資本市場(chǎng)諸多方面。短短幾天后，作為互聯(lián)互通機(jī)制的新探索，滬倫通正式啟動(dòng)。

　　“無(wú)論是增進(jìn)不同市場(chǎng)的了解，提升國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的比例，還是推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革，滬倫通和近期宣布的9條開(kāi)放舉措，都將深刻影響中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇說(shuō)。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要更加有效的資本市場(chǎng)。”付立春認(rèn)為，近年來(lái)的開(kāi)放動(dòng)作頻頻，中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌步伐加快，這些都將給中國(guó)資本市場(chǎng)的改革積累有益經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)向前發(fā)展。（記者許晟、劉慧）

　　轉(zhuǎn)自：新華社

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀