中國(guó)金融開放對(duì)全球經(jīng)濟(jì)未來有風(fēng)向標(biāo)意義

　　全面取消QFII、RQFII投資限額，極大便利了境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)，與近期外資流入趨勢(shì)相疊加，進(jìn)一步放大我國(guó)股票、債券納入MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯以及彭博巴克萊等國(guó)際主流指數(shù)的積極效應(yīng)，有利于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展并融入全球體系。

　　盡管經(jīng)濟(jì)全球化的大方向正在遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，但最近一段時(shí)間，外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)開展業(yè)務(wù)的限制在逐漸被放寬。中國(guó)資本市場(chǎng)的開放也在推進(jìn)，包括債券通等，涉及銀行、保險(xiǎn)、券商、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等。9月10日，國(guó)家外匯管理局又全面取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度限制。

　　接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪的人士表示，作為全球第一大貨物貿(mào)易國(guó)、第二大經(jīng)濟(jì)體、第二大股票和債券市場(chǎng)，中國(guó)從專注于自身發(fā)展逐步轉(zhuǎn)變成一個(gè)在全球治理體系中扮演重要角色的開放性經(jīng)濟(jì)體，這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的未來走向具有風(fēng)向標(biāo)意義。

　　從2018年宣布15條銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放措施，到2019年5月公布銀行業(yè)12條對(duì)外開放措施，再到7月出臺(tái)“國(guó)11條”，一系列密集的金融業(yè)開放舉措陸續(xù)落地實(shí)施。同時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的步伐和節(jié)奏也更加積極，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)加速融入全球金融體系的主流。

　　匯豐集團(tuán)總經(jīng)理、匯豐銀行(中國(guó))有限公司行長(zhǎng)廖宜建表示，從市場(chǎng)通、資金通到制度通，中國(guó)金融業(yè)正在加速落實(shí)，有序推進(jìn)，以取得更高質(zhì)量的成功。制度建設(shè)是市場(chǎng)化金融體系的根本所在，構(gòu)建一個(gè)高效的金融制度體系恰恰最具挑戰(zhàn)性，是金融改革開放的深水區(qū)。過去數(shù)十年，中國(guó)金融改革與發(fā)展具有重規(guī)模、輕機(jī)制的特點(diǎn)。雖然這樣的發(fā)展模式有其形成的歷史客觀性和局限性，但難以滿足新時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的要求，更難以對(duì)推進(jìn)深層次開放起到保駕護(hù)航的作用。開放與改革的目的在于通過制度體系的搭建和逐步完善引導(dǎo)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源頭活水，通過制度的穩(wěn)定性和清晰度給予市場(chǎng)更大的自主空間，來降低風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　廖宜建認(rèn)為，粵港澳大灣區(qū)的金融體系建設(shè)和發(fā)展應(yīng)把香港作為國(guó)際金融中心的制度優(yōu)勢(shì)和金融服務(wù)業(yè)經(jīng)驗(yàn)予以延伸，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)金融改革，釋放經(jīng)濟(jì)活力。長(zhǎng)期以來，中國(guó)金融市場(chǎng)獨(dú)特的發(fā)展路徑形成了獨(dú)有的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、交易機(jī)制、清算托管制度等。隨著金融業(yè)開放的加速、落實(shí)和不斷深化，自然會(huì)面臨著與其他并行的金融體系如何融通的課題。金融領(lǐng)域的對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)改革互為動(dòng)力，互相促進(jìn)，包括利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化在內(nèi)的眾多舉措，不僅是為了吸引更多外資走進(jìn)來，更是逐步完善中國(guó)自身的金融體系。從政策的制定到落實(shí)都更加審慎、清晰、透明、規(guī)范，創(chuàng)造出真正意義上的融會(huì)貫通、開放包容的國(guó)際金融平臺(tái)和運(yùn)營(yíng)環(huán)境。

　　中國(guó)的市場(chǎng)開放得到跨國(guó)企業(yè)的認(rèn)同。保柏集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官喬伊·林登表示，開放的市場(chǎng)促進(jìn)了交流，隨著中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的開放，跨國(guó)企業(yè)可以利用最佳實(shí)踐，在中國(guó)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，也可以吸收中國(guó)的最佳實(shí)踐，帶到其他國(guó)家。

　　我國(guó)金融市場(chǎng)具有廣闊開放空間，全面取消QFII、RQFII投資限額，與金融市場(chǎng)深化改革、加速開放政策基調(diào)一脈相承。“外資進(jìn)入中國(guó)的障礙進(jìn)一步掃除，提升了人民幣資本項(xiàng)目可兌換程度，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放更進(jìn)一步。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員趙雪情對(duì)記者表示。

　　全面取消QFI I、RQFII投資限額，意味著具備相應(yīng)資格的境外機(jī)構(gòu)投資者，只須進(jìn)行登記即可自主匯入資金開展符合規(guī)定的證券投資。這極大便利了境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)，與近期外資流入趨勢(shì)相疊加，進(jìn)一步放大我國(guó)股票、債券納入MS？ CI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯以及彭博巴克萊等國(guó)際主流指數(shù)的積極效應(yīng)，有利于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展并融入全球體系。

　　目前，我國(guó)股市、債市外資持有比例均低于3%，遠(yuǎn)低于一般發(fā)展中國(guó)家10%—30%的比重和主要貨幣發(fā)行國(guó)30%—60%的比重，具有較大的開放空間。趙雪情告訴記者，在金融開放的過程中，應(yīng)警惕單向大規(guī)模短期資金流入。統(tǒng)籌考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融穩(wěn)定性需求，目前，我國(guó)金融開放偏重于“引進(jìn)來”，需要防范資金大規(guī)?？焖倭魅霝橄乱惠喺鹗幜鞒雎裣路P，繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)，完善宏觀審慎管理。

　　趙雪情還表示，以開放促改革、以開放促發(fā)展、以開放抵御外部風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)與本幣使用是重點(diǎn)環(huán)節(jié)。應(yīng)該整合管道式開放渠道。人民幣國(guó)際化10年，QFII推出17年，我國(guó)應(yīng)全面梳理整合相關(guān)投資路徑以及各自貿(mào)區(qū)、試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)政策，有效清掃碎片化、行政式、模糊狀“角落”，搭建統(tǒng)一協(xié)調(diào)的開放框架。協(xié)調(diào)推動(dòng)“引進(jìn)來”和“走出去”。只有雙向開放，才能保證平衡與安全，避免單向沖擊。應(yīng)適時(shí)推動(dòng)QDII制度改革，拓寬居民投資渠道，支持中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，更好地融入全球市場(chǎng)，服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　盡管QFII、RQFII取消了投資額度限制，但資格限制依然存在，與滬港通、深港通、債券通等相比也不存在顯著優(yōu)勢(shì)。趙雪情表示，未來在跨境人民幣投資、豐富金融產(chǎn)品體系、期市開放以及剛剛提出的“深改12條”等方面可以有所期待。

　　美國(guó)國(guó)際集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席執(zhí)行官孫立群表示，中國(guó)金融行業(yè)持續(xù)開放對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)有重要的促進(jìn)作用。中國(guó)有很多基金也會(huì)推動(dòng)金融增長(zhǎng)。據(jù)預(yù)估，中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)在未來13年呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，不少分析師預(yù)計(jì)規(guī)模會(huì)翻兩番。到2030年保費(fèi)在中國(guó)會(huì)達(dá)到2.36萬億美元，達(dá)到全球保費(fèi)的20%左右。中國(guó)政府正在鼓勵(lì)發(fā)展跨境保險(xiǎn)，特別是在健康醫(yī)療領(lǐng)域，希望像他們這樣的國(guó)際公司能夠發(fā)揮作用。

　　孫立群還表示，中國(guó)監(jiān)管層應(yīng)參與到全球標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)中去，讓中國(guó)在全球舞臺(tái)上有更大的聲音，讓中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)逐漸一致，可以讓外國(guó)公司在中國(guó)更加公平地競(jìng)爭(zhēng)。

　　美國(guó)信安金融集團(tuán)亞洲區(qū)總裁張維義表示，監(jiān)管改革是需要很多時(shí)間的。今年7月份，中國(guó)政府宣布“11條”，雖然中國(guó)監(jiān)管層經(jīng)常說規(guī)范是重要的，但更重要的是怎么落地。要在程序方面透明，有可預(yù)測(cè)性和穩(wěn)定性，做到真正有效的開放。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀