中國民生信托為您解讀2021年投資前瞻

　　2020年是信托業(yè)發(fā)展歷史上極不尋常的一年。面對(duì)新冠肺炎疫情的持續(xù)影響，信托業(yè)克服了經(jīng)濟(jì)增速放緩、國際環(huán)境日趨復(fù)雜等困難，在監(jiān)管部門持續(xù)壓降通道規(guī)模、融資類信托規(guī)模以及房地產(chǎn)信托規(guī)模的要求下，積極謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展。展望2021年，外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，信托業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展已處于重要的關(guān)鍵時(shí)期。

　　傳統(tǒng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)以較為完備的風(fēng)控措施、穩(wěn)定良好的投資回報(bào)一直受到市場(chǎng)投資者的認(rèn)可及青睞。在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，也一直是信托公司最為核心的業(yè)務(wù)種類及收入來源。然而，隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的不斷深入，堅(jiān)持“房住不炒”，已成為房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展的主基調(diào)。金融監(jiān)管部門也期望通過政策的不斷調(diào)整，積極引導(dǎo)信托機(jī)構(gòu)更加合法、合規(guī)、審慎、有序地參與到房地產(chǎn)行業(yè)投融資業(yè)務(wù)中。

　　中國民生信托堅(jiān)定圍繞在國家方針政策的指揮棒周圍，積極擁抱金融監(jiān)管政策的引導(dǎo)及調(diào)整，順勢(shì)而為，合法合規(guī)展業(yè)，聚焦舊改及城市更新等符合國家政策導(dǎo)向的領(lǐng)域，通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)對(duì)民生工程的有效支持，盤活城市資源，促進(jìn)城市發(fā)展，分享中華民族偉大復(fù)興進(jìn)程中的發(fā)展紅利。

　　年報(bào)顯示，2019年，為切實(shí)響應(yīng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略，民生信托積極投身國家船舶工業(yè)和航運(yùn)事業(yè)，高端制造業(yè)、新能源汽車、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，不懈探索金融資本與產(chǎn)業(yè)資本高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展的道路

　　近年來，新基建作為提升國家戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)力的主要內(nèi)容，一直持續(xù)得到社會(huì)關(guān)注。傳統(tǒng)的“鐵公機(jī)”基礎(chǔ)設(shè)施因?yàn)槠渫顿Y規(guī)模巨大、回收周期長(zhǎng)，而且公益性成分比較突出，因此通常以國家預(yù)算資金或國有部門投資為主。但對(duì)于“新基建”而言，因其科技含量高、創(chuàng)新性強(qiáng)，而且技術(shù)更迭速度快，所以就全球范圍內(nèi)看，在5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，以普遍強(qiáng)調(diào)投資收益和回報(bào)的市場(chǎng)化投融資方式為主。

　　在AI和產(chǎn)業(yè)結(jié)合方面，中國民生信托關(guān)注了金電聯(lián)行。國內(nèi)現(xiàn)階段有一些在計(jì)算機(jī)視覺、語音識(shí)別、機(jī)器學(xué)習(xí)開發(fā)方面能夠落地的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，中國民生信托一直關(guān)注著他們的發(fā)展機(jī)遇。

　　我國海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體保持穩(wěn)定，海洋生產(chǎn)總值增速呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，連續(xù)4年保持在6%左右。展望后市，在國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)持續(xù)向好發(fā)展的大背景下，中國有望繼續(xù)引領(lǐng)國際干散貨海運(yùn)需求。中國民生信托是68家信托公司中唯一一家有航運(yùn)信托的公司，于2017年進(jìn)入該市場(chǎng)，且專門成立了航運(yùn)投資管理總部。

　　中國民生信托航運(yùn)投資管理部副總經(jīng)理傅銳認(rèn)為，我國航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)的潛力，主要表現(xiàn)在航運(yùn)業(yè)是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展離不開多元化的投融資渠道和充足的資金支持，健全的航運(yùn)金融市場(chǎng)對(duì)服務(wù)海洋強(qiáng)國建設(shè)等重大戰(zhàn)略的實(shí)施具有重大意義。再次，船舶具有不動(dòng)產(chǎn)的強(qiáng)周期性以及可頻繁投資的優(yōu)勢(shì)。干散貨航運(yùn)市場(chǎng)是一個(gè)高度周期性行業(yè)，船價(jià)和運(yùn)費(fèi)的周期性波動(dòng)伴隨著整個(gè)BDI的浮動(dòng)。我們抓住航運(yùn)市場(chǎng)的強(qiáng)周期性特點(diǎn)，在恰當(dāng)?shù)狞c(diǎn)位操作船舶資產(chǎn)的購買和退出，快速實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)增值收益。目前，我司共計(jì)持有21艘干散貨船舶，持有船舶噸位超200萬載重噸。

　　資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可以有效盤活存量資產(chǎn)，降低融資成本、拉長(zhǎng)融資期限，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)中可以起到積極的促進(jìn)作用。隨著市場(chǎng)的逐漸擴(kuò)大，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)信托公司的價(jià)值也在持續(xù)提升。從收費(fèi)水平看，信貸資產(chǎn)證券化由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，信托報(bào)酬率長(zhǎng)期處于極低水平;但企業(yè)資產(chǎn)證券化的信托報(bào)酬率相對(duì)較高，此外還可以通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)、承銷、投資等多種方式提高業(yè)務(wù)價(jià)值。因此，規(guī)模化開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，提升資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)價(jià)值，也將成為信托業(yè)務(wù)的重要轉(zhuǎn)型方向。

　　在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方面，2020年信托公司的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新主要集中在CMBS、類REITs兩大領(lǐng)域。在傳統(tǒng)的房地產(chǎn)非標(biāo)融資業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格額度管控的情況下，未來房地產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)向標(biāo)準(zhǔn)化融資或股權(quán)投資的方向轉(zhuǎn)型。

　　展望2021年，中國民生信托將結(jié)合自身發(fā)展情況，提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力、專業(yè)化資產(chǎn)管理能力、綜合化管理服務(wù)能力和信息科技支撐引領(lǐng)能力，堅(jiān)決回歸信托本源，做精做細(xì)信托主業(yè)，以實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　在堅(jiān)守合規(guī)底線的前提下，中國民生信托將發(fā)揮信托產(chǎn)品的兩個(gè)優(yōu)勢(shì)——信托制度的靈活優(yōu)勢(shì)和信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。同時(shí)做好轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，加大研發(fā)投入和系統(tǒng)保障，重點(diǎn)發(fā)展四類業(yè)務(wù)，包括證券投資信托、股權(quán)投資信托、資產(chǎn)證券化信托、家族信托和慈善信托。中國民生信托將深入把握當(dāng)前形勢(shì)，積極探求發(fā)展方向，及時(shí)調(diào)整發(fā)展路線，順勢(shì)而為，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：中南信息網(wǎng)

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