方德證券：汽車產(chǎn)業(yè)鏈可能成為今年主線，此時上車還來得及嗎？

導(dǎo)讀：本文由方德證券整理。今天汽車產(chǎn)業(yè)鏈全線大漲，跟車沾邊的都有不同程度的上漲，汽車電子賽道值得挖掘。

重要事件：

今日(4月19日)A股三大股指開盤漲跌不一，盤初震蕩整固之后，股指迅速拉升，呈現(xiàn)脈沖式上行格局，行情面偏強(qiáng)勢。從盤面上來看，行業(yè)與概念板塊漲多跌少，沾“車”必火行情爆發(fā)，無人駕駛、汽車電子、新能源汽車，甚至是相關(guān)材料鋰電池板塊也表現(xiàn)甚是亮眼，相關(guān)個股掀起漲停潮，局部賺錢效應(yīng)突出。川財證券稱，未來中國有望成為最大的無人駕駛市場。

未來中國有望成為最大的無人駕駛市場

汽車電子賽道的投資機(jī)會

缺芯影響有限，龍頭具備長期配置價值

此次芯片短缺事件源自于2020年全球公共衛(wèi)生事件和2021年第一季度美國寒潮、主要芯片生產(chǎn)廠商發(fā)生火災(zāi)等不確定性事件導(dǎo)致的半導(dǎo)體產(chǎn)量減少，以及2020 年下半年開始行業(yè)復(fù)蘇引起的半導(dǎo)體需求增長，最終形成的供給和需求失衡。

目前，全球主流芯片大廠都紛紛積極擴(kuò)產(chǎn)，并提高汽車芯片客戶的優(yōu)先級，預(yù)計2021年第三季度汽車行業(yè)缺芯問題能夠得到緩解。從長期的角度，此次缺芯事件對汽車行業(yè)影響有限，當(dāng)前行業(yè)處于上升通道，復(fù)蘇趨勢不變，汽車行業(yè)仍然具備長期配置價值。我們建議從業(yè)績增長確定性高，同時具備低估值優(yōu)勢的細(xì)分板塊龍頭尋找投資機(jī)會。

汽車電子賽道的投資機(jī)會

薄膜電容帶來成長新空間

薄膜電容器下游應(yīng)用多，全球市場規(guī)模約25億美元，中國大陸為主要市場。新能源汽車將帶來薄膜電容增長空間，2019-2025年新能源車用薄膜電容未來復(fù)合增速高達(dá)40%。全球新能源汽車滲透率逐年上升，展望未來，在國內(nèi)市場新舊勢力以及車電分離的推動下，以及在海外市場政策規(guī)劃推動下，未來新能源車將呈現(xiàn)告訴增長，帶動車用薄膜電容市場快速增長。目前日企占據(jù)薄膜電容較大市場份額，但國內(nèi)也出現(xiàn)了如法拉電子等優(yōu)秀薄膜電容企業(yè)，國產(chǎn)替代空間廣闊。根據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)的數(shù)據(jù)，目前法拉電子占據(jù)全球市場的8%，全球排行第三，國產(chǎn)替代空間廣闊。

激光雷達(dá)將迎產(chǎn)業(yè)拐點

目前大多數(shù)自動駕駛車企已能夠基本實現(xiàn) L2 級自動駕駛，并開始推出初步具備L3功能的車型。由L2到L3 級是重要的轉(zhuǎn)折點，標(biāo)志著自動 駕駛汽車可以進(jìn)行無人駕駛操作，相應(yīng)對環(huán)境感知提出了更高要求，激光雷達(dá)將發(fā)揮關(guān)鍵作用。根據(jù)沙利文的預(yù)測和統(tǒng)計，激光雷達(dá)在2025年的全球市場規(guī)?？梢赃_(dá)到 135.4億美元，較2019 年可實現(xiàn) 64.5%的年均復(fù)合增長，激光雷達(dá)將在 L3 及以上自動駕駛中發(fā)揮關(guān)鍵作用，行業(yè)市場空間廣闊。

激光雷達(dá)將迎產(chǎn)業(yè)拐點

車載傳感器市場迎高速發(fā)展

傳感器是自動駕駛的關(guān)鍵，當(dāng)前主流自動駕駛傳感器主要包括毫米波雷達(dá)、車載攝 像頭以及超聲波雷達(dá)。2020年國內(nèi)L2級別自動駕駛的滲透率已近15%。車企相繼推出具備L3功能的自動駕駛車型。隨著自動駕駛等級的提高，對傳感器的數(shù)量和質(zhì)量也提出了更高的要求，L2級自動駕駛 傳感器數(shù)量約為6個，L3約為13個，未來L5要達(dá)到30個以上，相應(yīng)帶動汽車傳感器市場高速增長。2016年，中國汽車傳感器行業(yè)市場規(guī)模已達(dá)百億，自動駕駛加速滲透，推動汽車傳感器市場的高速增長預(yù)計到2025年，市場規(guī)模將突破600億元。

投資機(jī)會

方德證券認(rèn)為，從中長期的角度，未來中國有望成為最大的無人駕駛市場。當(dāng)前行業(yè)處于上升通道，復(fù)蘇趨勢不變，汽車行業(yè)仍然具備長期配置價值。我們建議從業(yè)績增長確定性高，同時具備低估值優(yōu)勢的細(xì)分板塊龍頭尋找投資機(jī)會。

方德證券，有溫度的華人社區(qū)互聯(lián)網(wǎng)券商

方德證券是一家致力于為全球華人投資者提供更專業(yè)、更便捷的港股、美股、A股(滬深港通)等環(huán)球金融市場交易與融資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)券商，主要向個人和機(jī)構(gòu)投資者提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)，產(chǎn)品覆蓋全球資本市場股票、證券、ETF等多類資產(chǎn)，在港美股交易領(lǐng)域擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)和資源優(yōu)勢。足不出戶，即可手機(jī)在線申請方德賬戶，全程免費，不用身赴美國香港，不用郵寄任何材料，一個方德賬戶輕松進(jìn)行全球投資，支持港股、美股、A股(滬深港通)、指數(shù)期貨、黃金期貨、ETF等多投資品種，專屬客服一對一指導(dǎo)，為您的港美股投資提供個性化的服務(wù)體驗。

目前，方德證券持有香港證監(jiān)會第1類“證券交易”牌照，第2類“期貨合約交易”、第4類“就證券提供意見”牌照和第5類“就期貨合約提供意見”牌照，是少數(shù)持有四大類香港券商牌照的互聯(lián)網(wǎng)券商，是受香港證監(jiān)會監(jiān)管的持牌法團(tuán)。

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風(fēng)險揭示：以上內(nèi)容僅供參考。投資者應(yīng)具有較高的風(fēng)險識別能力，合理配置資產(chǎn)。

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