開(kāi)年LPR再次下調(diào)，釋放哪些信號(hào)?

　　繼上月下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)后，20日出爐的1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）再次下調(diào)。同時(shí)，5年期以上LPR也在經(jīng)歷20期“按兵不動(dòng)”后有所下調(diào)。這釋放出哪些信號(hào)？

　　當(dāng)日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，分別較上一期下調(diào)10個(gè)和5個(gè)基點(diǎn)。

　　自2020年4月20日創(chuàng)下改革以來(lái)單月最大降幅后，LPR一直“按兵不動(dòng)”，近期卻連續(xù)兩個(gè)月進(jìn)行調(diào)整。1年期LPR降幅更是從上一期5個(gè)基點(diǎn)的“最小步長(zhǎng)”，擴(kuò)大到此次10個(gè)基點(diǎn)。這背后是何原因？

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門(mén)要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。

　　人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在日前國(guó)新辦舉行的發(fā)布會(huì)上表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前，有利于“穩(wěn)”的政策要多出臺(tái)，做到“以進(jìn)促穩(wěn)”。政策要充分發(fā)力，把貨幣政策工具箱開(kāi)得再大一些。

　　“年初下調(diào)政策利率，引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)下降，正是貨幣政策主動(dòng)作為、靠前發(fā)力的體現(xiàn)?！敝袊?guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，作為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)，1月17日中期借貸便利（MLF）的操作利率較前次下降10個(gè)基點(diǎn)至2.85%，帶動(dòng)本月LPR兩個(gè)品種報(bào)價(jià)下調(diào)。LPR下降會(huì)傳導(dǎo)至企業(yè)的貸款利率，降低信貸融資成本，這傳遞出人民銀行加強(qiáng)預(yù)期管理、呵護(hù)市場(chǎng)信心的信號(hào)。

　　人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰表示，通過(guò)LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體融資需求，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。

　　值得注意的是，此次LPR再次出現(xiàn)非對(duì)稱下降，與1年期降幅不同，與個(gè)人住房貸款利率掛鉤的5年期以上LPR下調(diào)了5個(gè)基點(diǎn)。

　　“5年期以上LPR是中長(zhǎng)期貸款的定價(jià)參考，涉及面相對(duì)廣泛，調(diào)整需要更加審慎?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示，一方面，5年期以上LPR下降或引導(dǎo)制造業(yè)、按揭貸款等中長(zhǎng)期信貸成本下行；另一方面，下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)也充分考慮了促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的要求。

　　“我的貸款重新定價(jià)日在2月中旬，說(shuō)不定能趕上這波利率下調(diào)。不過(guò)，此次下調(diào)對(duì)我的月供影響并不大?！鄙虾Ｊ忻裼谛〗闳ツ?月貸款購(gòu)置了一套住房，貸款300多萬(wàn)元、期限30年。5年期以上LPR下調(diào)后，她連忙算了一下，月供可以少還近100元。

　　據(jù)易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)測(cè)算，以100萬(wàn)元貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，此次利率調(diào)整后，月供約能減少30元?！皩?duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，5個(gè)基點(diǎn)的降幅對(duì)月供影響有限，但信號(hào)作用更大，有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)步改善?！?/p>

　　“LPR是一個(gè)宏觀變量，其變動(dòng)不針對(duì)具體行業(yè)，也就是說(shuō)對(duì)所有行業(yè)都有影響?！眲?guó)強(qiáng)表示，通過(guò)發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，可推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。2021年全年我國(guó)企業(yè)貸款利率為4.61%，是改革開(kāi)放40多年來(lái)最低水平。

　　專家表示，在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力下，宏觀政策要靠前發(fā)力，主動(dòng)出擊，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策要積極推進(jìn)。

　　去年12月以來(lái)，人民銀行進(jìn)一步加大跨周期調(diào)節(jié)力度，做好跨年度政策銜接，積極運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具做好“加法”。降準(zhǔn)落地釋放長(zhǎng)期資金，引導(dǎo)LPR下降，實(shí)施兩項(xiàng)直達(dá)工具的接續(xù)轉(zhuǎn)換……這些措施既有助于2021年穩(wěn)定信貸總量、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，也助力2022年平穩(wěn)開(kāi)局。

　　劉國(guó)強(qiáng)表示，2022年，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，人民銀行將加大跨周期調(diào)節(jié)力度，注重政策靠前發(fā)力，進(jìn)一步發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，推動(dòng)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。（記者 吳雨、鄭鈞天）

　　轉(zhuǎn)自：新華社

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