網(wǎng)貸“三降”進(jìn)行時，壯士斷腕后路在何方

　　2019年4月，對于網(wǎng)貸行業(yè)來說既有來自惡魔的誘惑也有天使的自律。從需求端來看，總體的借款需求仍在爆發(fā)式增長，行業(yè)紅海仍在持續(xù)。但另一方面政策監(jiān)管日趨嚴(yán)格，合規(guī)進(jìn)度不斷推進(jìn)。網(wǎng)貸政策逐漸明朗，行業(yè)終于守得云開。

　　行業(yè)監(jiān)管節(jié)奏適當(dāng)?shù)姆啪徱约皞浒阜较虻拿魑W(wǎng)貸行業(yè)逐漸回歸正軌。網(wǎng)貸行業(yè)信心回暖，各大平臺的用戶活躍程度均有所回升，網(wǎng)貸行業(yè)春天的腳步愈來愈近。

　　但是，如今的這個春天，無論是“戴著枷鎖跳舞”，還是“行動的非絕對性自由”，網(wǎng)貸行業(yè)的“三降”政策始終不可動搖。在合規(guī)態(tài)勢趨嚴(yán)的背景下，更多的平臺積極響應(yīng)合規(guī)政策，如懶投資、合眾e貸等；但一些平臺在合規(guī)進(jìn)度上仍然稍有不足如花蝦金融等。

　　“三降”之路：道阻且難

　　自2016年10月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》以來，互金行業(yè)在政策的管控下正式開啟監(jiān)管時代。緊接著，原銀監(jiān)會于2017年2月下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，與8月發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》悉數(shù)落地，進(jìn)一步明確了網(wǎng)貸行業(yè)存管、備案、信息披露的三大合規(guī)要求。

　　監(jiān)管層面不斷加碼的同時，政策對行業(yè)的引導(dǎo)也在不斷加深。

　　自2017年6月底央行等十七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》，提出網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)化解存量、嚴(yán)控增量規(guī)定后，逐漸演進(jìn)至如今的“降出借人人數(shù)、降業(yè)務(wù)規(guī)模、以及降借款人人數(shù)”。隨著“三降”的逐漸推進(jìn)，不合規(guī)網(wǎng)貸平臺的清退工作開始加速。

　　“三降”推行的背后是政策力量降低行業(yè)性系統(tǒng)風(fēng)險的需要。雷潮之后，行業(yè)整體趨于穩(wěn)定，規(guī)范化與法制化成為接下來行業(yè)發(fā)展的重心。對于行業(yè)內(nèi)的各大平臺來說，“三降”政策的實(shí)施從“需求、供給、業(yè)務(wù)增長”三個維度進(jìn)一步控制網(wǎng)貸企業(yè)規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)降低行業(yè)整體性風(fēng)險的目的。短期來看，“三降”政策帶來的陣痛將不斷聚變，但長期來看，這也是促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展，引導(dǎo)互金網(wǎng)貸平臺走可持續(xù)發(fā)展道路的選擇。

　　隨著政策的不斷深入，法律的不斷完善，互金平臺也將迎來新的規(guī)范化、合法化發(fā)展階段，對于互金平臺企業(yè)而言，當(dāng)下的艱難需要有對未來行業(yè)發(fā)展的信心，更需要有壯士斷腕的勇氣，經(jīng)過深入骨髓的變革，互金企業(yè)將會迎來更加良好的行業(yè)環(huán)境。

　　“三降”工作長期而艱巨：壯士斷腕者的快步疾行，猶豫不決者的躊躇不前

　　從2017年6月底至2019年3月的長期數(shù)據(jù)來看，互金平臺中下降幅度最大的為信和大金融-71.35%，但信和有一直被清退的傳聞。下降幅度排名第二，且目前正常運(yùn)營、回款正常的平臺為懶投資，下降率-44.88%。

　　“三降”工作是一項(xiàng)長期而艱巨的工作，須要平臺在控制風(fēng)險、保障業(yè)務(wù)正常運(yùn)營的前提下壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，如果單從短期的月度數(shù)據(jù)比較難以看出真實(shí)的增減幅度。

　　以人人貸為例，據(jù)網(wǎng)貸天眼最新數(shù)據(jù)顯示，在資金凈流入上人人貸由2019年1月份的凈流入轉(zhuǎn)向?yàn)?月的凈流出，但借款人數(shù)仍有2.5%的小幅上漲。但從2016年6月底至2019年3月底的數(shù)據(jù)來看，其總體借貸余額增幅達(dá)123.51%。從人人貸的運(yùn)營數(shù)據(jù)變化可以看出，互金平臺的“三降”工作不會一帆風(fēng)順，在政策合規(guī)的態(tài)勢下，“三降”仍然阻力重重。

　　具有同樣壯士斷腕勇氣的還有懶投資，據(jù)網(wǎng)貸天眼最新數(shù)據(jù)顯示，2019年3月懶投資總成交額下降9.2%，但利息余額有小幅度的上升，凈資金流入下調(diào)61.2%，當(dāng)前借款人3.91萬人，總借款人513萬人。懶投資的數(shù)據(jù)健康評分也上升到了88.3分，漲幅達(dá)9.66%。

　　成交額、資金流入的下降表明懶投資正在嚴(yán)格控制借款人和出借人的數(shù)量，而3月份資金凈流入的大幅下降也體現(xiàn)出懶投資根據(jù)監(jiān)管要求逐步落實(shí)“三降”政策的決心，并已有效果。

　　從2017年6月底到2019年3月底的長期數(shù)據(jù)來看，雖然中間有部分小幅浮動，但懶投資總體借貸余額已下降達(dá)44.3%。

　　從長期數(shù)據(jù)來看“三降”的落實(shí)進(jìn)度，有的壯士斷腕快步疾行如鳳凰智信、懶投資、搜易貸、51人品等，而也有部分平臺猶豫不決躊躇不前，如數(shù)據(jù)全面飆紅的花蝦金融。

　　總體來看，2019年3月較2017年6月增長有19家，其中增長最多的為花蝦金融，增長率1363.43%。除花蝦金融外增長幅度在100%以上的有4家平臺，融貝網(wǎng)101.85%，人人貸123.51%，信用寶134.97%，錢盆網(wǎng)291.36%。目前借貸余額排名前十的平臺，較2017年6月后都有大額增幅。

　　俗話說，由儉入奢易，由奢入儉難。實(shí)際上，經(jīng)歷了2013年至2016年瘋漲期的網(wǎng)貸平臺，對于合規(guī)整改、對于“三降”無異于由奢入儉，“三降”即意味著對出借人降息、投資紅利減少等短期利益的損失。因此，即使面臨著高風(fēng)險，許多平臺還是難以割舍心中的利益欲望，在合規(guī)的路上猶豫不決。

　　而像挖財、搜易貸、懶投資、51人品等平臺，在“三降”規(guī)定發(fā)出后，迅速做出戰(zhàn)略調(diào)整，面對著行業(yè)的利好趨勢處之泰然：壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，保持出借人數(shù)量和借款人數(shù)量的持續(xù)下降。

　　2019，P2P網(wǎng)貸路在何方？

　　對于P2P互金平臺企業(yè)來說，2019年不僅是“監(jiān)管年”，更是“合規(guī)年”。在越發(fā)明晰的政策不斷出臺的背景下，互金企業(yè)必須堅(jiān)決落實(shí)“三降”政策等一系列監(jiān)管政策，在“控制規(guī)模、逐漸清退”的大環(huán)境下，合規(guī)的重要性直接關(guān)乎互金企業(yè)的生死存亡。

　　因此，在2019年，P2P網(wǎng)貸平臺的第一要務(wù)仍然是毫不動搖得堅(jiān)持走合規(guī)之路，深入落實(shí)“三降”政策。只有這樣才能夠大浪淘沙、提高行業(yè)壁壘，增強(qiáng)平臺的安全性、合規(guī)性以及可信性；只有這樣才能夠切實(shí)保證投資人的權(quán)益；只有這樣才能加速行業(yè)整改的進(jìn)程，營造出干凈、合法的市場環(huán)境。

　　第二，“物競天擇，適者生存。”網(wǎng)貸平臺若想生存下去，必須從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，在保持安全的、風(fēng)險可控的規(guī)模下，增強(qiáng)自身硬實(shí)力，提升金融科技水平，努力提高風(fēng)控能力，增加自身抗風(fēng)險能力是網(wǎng)貸平臺們下一步必要之舉。

　　第三，在行業(yè)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻的當(dāng)下，上市或許是網(wǎng)貸平臺的優(yōu)先選擇。一是在監(jiān)管環(huán)境尚未明朗的當(dāng)下，通過上市可以提升企業(yè)可信度，對穩(wěn)定平臺發(fā)展具有一定積極作用；二是通過上市手段促進(jìn)自身企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)管理的規(guī)范化，積極主動擁抱合規(guī)，接受社會公眾監(jiān)督。

　　但上市并非手到擒來之事，它目前還面臨著諸多困難，如國內(nèi)資本市場關(guān)閉了類金融類(特別是互聯(lián)網(wǎng)金融)的上市大門。令人欣慰的是，合規(guī)正是這扇門的敲門磚。符合監(jiān)管要求的網(wǎng)貸平臺，在實(shí)現(xiàn)盈利的前提下，可以優(yōu)先考慮在創(chuàng)業(yè)板和新三板上市，有過多輪外資風(fēng)投的平臺可以選擇在香港或者美國上市。

　　因此，對于大多數(shù)網(wǎng)貸平臺來說，擁抱“三降”、擁抱金融科技將成為2019年的重點(diǎn)：“三降”是前提，金融科技是核心。相信隨著政策的明朗化，網(wǎng)貸行業(yè)的春天已行將不遠(yuǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：北國網(wǎng)

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