黨的十九大報(bào)告提出,創(chuàng)新對外投資方式,促進(jìn)國際產(chǎn)能合作,形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò),加快培育國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢。記者近期在民營經(jīng)濟(jì)大省江蘇調(diào)研發(fā)現(xiàn),近年民營企業(yè)在大規(guī)模及先進(jìn)技術(shù)型國際并購領(lǐng)域?qū)嵙υ鰪?qiáng),成為對外投資絕對主力。然而,融資難及資質(zhì)“玻璃門”政策歧視、核準(zhǔn)備案程序復(fù)雜等問題仍存在,制約民企“走出去”,業(yè)內(nèi)人士建議政府相關(guān)部門放寬民企對外投資管制,加強(qiáng)金融保險(xiǎn)政策支持。
融資受限政策阻滯猶存
據(jù)多家有境外投資經(jīng)歷的民企反映,目前對外投資中,融資受限、政策“偏見”、備案復(fù)雜等問題突出。
一是民企對外投資并購融資難。眼下,對大多數(shù)海外投資民營企業(yè)而言,建設(shè)資金短缺、融資難是突出瓶頸。一些企業(yè)表示,民企融資渠道狹窄,主要依靠自有資金,且擔(dān)保體系不健全,境外資產(chǎn)無法抵押,導(dǎo)致并購項(xiàng)目難以實(shí)施。
蘇州東山精密制造股份公司以6.1億美元現(xiàn)金對納斯達(dá)克上市公司美國MFLEX公司的收購,2016年中完成股權(quán)交割。東山精密財(cái)務(wù)總監(jiān)王旭說,上市公司海外并購必須通過證監(jiān)會(huì)審核,但國外上市公司股東不可能等境內(nèi)上市公司完成證監(jiān)會(huì)審批后再交割股權(quán),而是要求先以現(xiàn)金支付完成股權(quán)交易,這對中方企業(yè)尤其是民營上市公司來講壓力很大。
此外,商業(yè)銀行貸款審批流程較長,上市公司考慮信息披露及保密要求,一般只能在小范圍內(nèi)與銀行接觸,成功難度較大。以江蘇其元集團(tuán)東方工業(yè)園為例,因?yàn)橘Y產(chǎn)在埃塞俄比亞,難以通過資產(chǎn)抵押融資,目前工業(yè)園負(fù)債率不到10%。“政府支持也有變化,現(xiàn)在,商務(wù)部、財(cái)政部3億元的扶持已經(jīng)停掉,省、市鼓勵(lì)招標(biāo)工業(yè)園的獎(jiǎng)勵(lì)資金1億多元,只到位3850萬元。”其元集團(tuán)副總裁劉正華說。
二是資質(zhì)“玻璃門”等政策歧視多。不少民企反映,國家在投資審核方面對民企要求比較嚴(yán),資源主要向國企和央企傾斜,對于政策紅利收益,民企享受較少。此外,民企在援外項(xiàng)目資質(zhì)上也遭遇“玻璃門”問題。隨著“一帶一路”國際合作的實(shí)施,我國援外項(xiàng)目規(guī)模必將擴(kuò)大,但民企由于不具備援外資質(zhì)而被拒之門外,這既有違市場公平原則,又不利于國家援外項(xiàng)目發(fā)展。
三是民企海外投資項(xiàng)目備案程序復(fù)雜延誤商機(jī)。國家近年出臺(tái)《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》《境外投資管理辦法》等新規(guī),大幅下放審批權(quán)限,加速企業(yè)境外投資步伐。但一些民企認(rèn)為,雖然企業(yè)對外直接投資項(xiàng)目審批制已改為備案制,但所需報(bào)送審核的材料清單并沒減少,手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長等問題仍未根本性解決。
蘇南一位企業(yè)家說,海外并購時(shí)間緊、招標(biāo)前置條件多、保密要求高,許多并購需要在短時(shí)間內(nèi)支出保證金并派出專業(yè)團(tuán)隊(duì),經(jīng)常由于手續(xù)不完備,購匯、出入境審批不及時(shí)等錯(cuò)失良機(jī),挫傷了民企“走出去”的積極性。
四是信息渠道缺乏致使企業(yè)“摸黑找路”。江蘇恒力液壓股份公司完成了對德國哈威茵萊公司100%股權(quán)收購。該公司董事會(huì)秘書丁浩總結(jié)并購過程感到,國內(nèi)包括國際投行、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的缺乏,對民營企業(yè)海外并購極其不利。“并購涉及很多國外法律、財(cái)務(wù)等規(guī)則,聘請國外中介收費(fèi)一般占到收購標(biāo)的3%左右,僅律師費(fèi)每小時(shí)就是兩三千元,收購失敗也要支付上百萬元,這對中小型民營企業(yè)而言負(fù)擔(dān)不小。”丁浩說。
體制機(jī)制“梗阻”亟待打通
民企在“一帶一路”布局及敏感性、關(guān)鍵性領(lǐng)域境外投資中作用凸顯,尤其是當(dāng)前許多國家對國企身份較為敏感,更宜發(fā)揮民企作用。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,要消除各種政策歧視和體制障礙,為民企對外投資創(chuàng)造良好的環(huán)境保障。
多位業(yè)內(nèi)人士建議,放寬民企對外投資管制,促進(jìn)投資便利化。江蘇亨通集團(tuán)董事局主席崔根良等受訪者認(rèn)為,與國企不同,民企主要依靠自有資金對外投資,可按照“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”原則,只要符合東道國準(zhǔn)入條件的都宜給予通過,由企業(yè)自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧,政府重在加強(qiáng)事后監(jiān)管和服務(wù)。
在簡化手續(xù)、促進(jìn)對外投資便利化方面,業(yè)內(nèi)人士建議,一是逐步對民企境外投資項(xiàng)目采取登記制,簡化對外投資審批管理,研究制定《境外投資法》,促進(jìn)對外投資合作便利化。二是簡化簽證手續(xù)。參與昆山埃塞俄比亞阿瓦工業(yè)園規(guī)劃建設(shè)的國網(wǎng)昆山市供電公司總經(jīng)理施晨說,境外投資項(xiàng)目工作人員前往落地簽證國家,建議可享受綠色通道和直通放行等政策,還可設(shè)立研修人員簽證,為入境參加培訓(xùn)人員提供便利。三是建立“非禁即入”援外準(zhǔn)入制度,取消準(zhǔn)入審查制度,直接向具備工程承包資質(zhì)的企業(yè)放開成套項(xiàng)目援外資格,向具備進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)企業(yè)放開物資供應(yīng)商資格。
此外,須加強(qiáng)金融、財(cái)稅、保險(xiǎn)等政策支持。紅豆集團(tuán)董事局主席周海江說,希望國內(nèi)相關(guān)政策性銀行能夠給予民企更長時(shí)間授信,尤其是對入駐境外工業(yè)園的企業(yè),能通過國開行“統(tǒng)貸平臺(tái)”融資。崔根良建議,對民企在國外投資形成的利潤,如繼續(xù)在國外設(shè)立企業(yè),可實(shí)行稅收抵扣,返程投資實(shí)行股權(quán)穿透原則,穿透到自然人。(劉巍巍)
轉(zhuǎn)自:中國貿(mào)易報(bào)
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