供應(yīng)形勢逐步寬松 今年煤炭價格將呈前高后低態(tài)勢

　　2017年以來，我國煤炭供給體系質(zhì)量持續(xù)改善，先進產(chǎn)能在加快，落后產(chǎn)能逐漸退出，關(guān)系到下一步發(fā)展的優(yōu)質(zhì)供給也在較快增長，可以說供給體系的適應(yīng)性和靈活性不斷地提升，供給體系質(zhì)量不斷提高。但是，在部分時段煤炭供應(yīng)仍可能會受到各種因素影響，鐵路運力的偏緊也會繼續(xù)影響煤炭市場。

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　　綜合分析，在中長期合同比率提升、煤炭庫存制度等一系列政策的實施下，根據(jù)預(yù)計，2018年煤炭價格整體將呈前高后低態(tài)勢，煤價波動幅度將減小，煤價全年小幅振蕩回落。

 

 

　　2017年，我國煤炭行業(yè)相關(guān)政策從年初的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》到年底的《能源行業(yè)市場主體信用清單（2018版）》，釋放產(chǎn)能、監(jiān)管煤價、推進中長協(xié)合同的簽訂及履行等政策，有效地控制了市場的炒作因素，維護了市場穩(wěn)定。2017年1~11月，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資2435億元，同比下降11.3%；其中，煤炭民間投資1356億元，同比下降19.0%。截止到2017年底，全國煤炭有效產(chǎn)能41.39億噸，其中，生產(chǎn)礦井33.97億噸，占比82%，試運轉(zhuǎn)和新建礦井7.42億噸，占比18%。

 

　　我國煤炭有效產(chǎn)能主要分布在主產(chǎn)地內(nèi)蒙古、陜西和山西三省。其中，動力煤有效產(chǎn)能30.08億噸，占全國有效產(chǎn)能72%，內(nèi)蒙古、陜西和山西三省動力煤有效產(chǎn)能合計21.6億噸，占動力煤有效產(chǎn)能的72%。

 

　　2017年8月29日，國務(wù)院安委會發(fā)布《國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會關(guān)于開展全國安全生產(chǎn)大檢查綜合督查的通知》，從9月份開始到“黨的十九大”結(jié)束前，全國范圍將持續(xù)進行安全大檢查，導致煤炭供應(yīng)端處于偏緊狀態(tài)。但隨著國家層面有步驟地釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，從2017年初開始我國原煤產(chǎn)量開始回升，每月原煤產(chǎn)量可以維持在10%左右的增速，全國煤炭供應(yīng)形勢逐步寬松。

 

　　2017年以來，國家相關(guān)部門采取多種措施保證煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，原煤產(chǎn)量增速加快。2017年1~10月份全國累計生產(chǎn)原煤285279萬噸，同比增長4.8%。進口煤炭2.3億噸，同比增長12.1%。預(yù)計2018年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加3%，至36億噸，全年的有效供應(yīng)量為348703萬噸，同比增長4.5%。其中，動力煤供應(yīng)量為302766萬噸，同比增長5%。

 

 

　　中國煤控課題核心專家組成員楊富強表示，2017年“三去一補一降”取得了新進展，但是2017年煤消費總量控制遇到了嚴峻挑戰(zhàn)。2017年1~10月，火電發(fā)電量增長5.4%，除水泥產(chǎn)量下降1%外，其他建材增長幾個百分點，粗鋼產(chǎn)量增長6.1%，有色金屬增長3.4%。2017年1~10月京津冀地區(qū)大氣質(zhì)量同比惡化，PM2.5同比上升8.3%左右。所以要采取有效措施，使煤炭消費繼續(xù)保持在下降通道，但冬季取暖對煤炭需求影響非常大，12月前十天，全國統(tǒng)調(diào)電廠日均耗費566萬噸，比11月份增長12.7%。

 

　　有關(guān)部門公告數(shù)據(jù)分析，目前全國已核準、開工建設(shè)煤礦和取得安全生產(chǎn)許可證等證照的生產(chǎn)煤礦以及其他各類煤礦總產(chǎn)能仍處于過剩態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年三季度，煤炭開采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為69.0%，同比提高10.6個百分點，為2015年以來的最高水平。從煤炭進口量來看，考慮國際煤炭市場供應(yīng)充足，澳大利亞、印尼煤炭開采條件優(yōu)越，市場價格優(yōu)勢明顯，我國煤炭進口量繼續(xù)維持2.5億噸左右。同時，隨著蘭渝鐵路通車，晉中南外運鐵路投入運營，一批特高壓輸電線路建成，沿海、沿江港口吞吐能力增加，全國煤炭轉(zhuǎn)運能力不斷提高，供應(yīng)保障能力增強。

 

　　新能源可再生能源對煤炭消費也產(chǎn)生了一定影響。清潔能源發(fā)電：2017年前10個月，火電發(fā)電量37993億千瓦時，同比增長5.4%；水電發(fā)電量9234億千瓦時，同比降低2.2%；核能發(fā)電量2036億千瓦時，同比增長18.4%；風力發(fā)電量2147億千瓦時，同比增長19.7%；太陽能發(fā)電量534億千瓦時，同比增長34.1%。清潔能源發(fā)電快速增長，對煤炭的替代作用增強。

 

 

　　2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革第二年，從年初以來國家層面大力推動煤炭行業(yè)去產(chǎn)能，經(jīng)過2016年的改革摸索后，2017年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革手段有所調(diào)整，行業(yè)層面放棄了276個工作日，但去產(chǎn)能的規(guī)劃并未調(diào)整。2016年12月30日，《煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，計劃用3~5年時間去掉8億噸產(chǎn)能。2017年計劃退出1.5億噸產(chǎn)能，該部分產(chǎn)能多涉及在產(chǎn)產(chǎn)能，對煤炭供應(yīng)有一定影響。截至10月底，2017年的去產(chǎn)能任務(wù)已完成，因此2016~2017年合計已退出產(chǎn)能4.5億噸，未來尚需退出3.5億噸。

 

　　新增產(chǎn)能方面，國家發(fā)改委2017年7月17日在迎峰度夏工作座談會上提出，2017年上半年已竣工達產(chǎn)新增產(chǎn)能0.9億噸，下半年還有部分建設(shè)項目陸續(xù)投產(chǎn)，另外部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能重新核定生產(chǎn)能力，合計新增產(chǎn)能2億~3億噸，即使考慮去產(chǎn)能因素，可新增產(chǎn)能2億噸左右。另外，考慮到我國煤炭產(chǎn)銷區(qū)域的格局，跨省煤炭運輸運力對于煤價也可能存在一定的影響，其中，鐵路直達運力占跨省銷售的56%。

 

　　實際上，黨的十八大以來，我國煤炭去產(chǎn)能和防范化解煤電產(chǎn)能過剩風險取得重要階段性成果。兩年內(nèi)，煤炭去產(chǎn)能超過5億噸，煤炭市場嚴重過剩局面得到有效遏制，同時有序釋放先進產(chǎn)能，煤炭有效供給質(zhì)量大幅提高。2017年淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬千瓦以上，新增煤電裝機比2016年減少約400萬千瓦，煤電建設(shè)投資同比下降25％，煤電建設(shè)速度和規(guī)模得到有效控制。

 

 

　　2017年，我國煤炭供需實現(xiàn)了基本平衡，煤炭價格走勢整體上告別了2016年的單邊上漲，進入振蕩調(diào)整階段，其中動力煤價格整體呈現(xiàn)季節(jié)性波動的特性。動力煤價至4月初隨著供暖期結(jié)束拐頭向下，到6月中旬“迎峰度夏”期間又開始上漲，10月中旬起進入消費淡季，價格逐步走弱；11月中旬旺季到來，價格隨之反彈。煉焦煤價格則從2017年年初開始走弱，至6月中旬止跌回升，10月受下游限產(chǎn)影響再次下降，但整體保持高位運行。

 

　　2017年8月31日，國務(wù)院表態(tài)，要堅決淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能，防止在煤價高位運行情況下盲目擴大生產(chǎn)。在全年煤炭供需基本平衡的情況下，煤炭價格之所以出現(xiàn)大幅波動，除了階段性的供需變化之外，很大程度上是政策和市場預(yù)期相互博弈的結(jié)果。2017年年初至2月中旬，動力煤和煉焦煤價格之所以出現(xiàn)不同程度回落，一是自2016年11月中旬煤礦生產(chǎn)完全恢復(fù)330個工作日制度之后，國內(nèi)原煤產(chǎn)量持續(xù)回升；二是煤炭進口量仍然保持較高水平，繼續(xù)補充國內(nèi)供應(yīng)，給國內(nèi)現(xiàn)貨煤價帶來進一步調(diào)整壓力；三是煤價整體處于高位，煤價回調(diào)預(yù)期較為普遍和強烈；四是在預(yù)期煤價將會回落的情況下，下游部分用煤企業(yè)采購積極性明顯降低，甚至開始去庫存。

 

　　按照往年慣例，9月以后本應(yīng)逐漸進入用煤淡季，不過煤炭價格似乎并未表現(xiàn)出明顯的淡季特征。業(yè)內(nèi)人士指出，2017年10月召開重大會議，我國煤炭主產(chǎn)地安全大檢查開展，疊加大秦線集中檢修，上游供給收緊預(yù)期加深，推動坑口煤價一路高歌，港口煤價隨之水漲船高。而下游部分終端因長協(xié)煤量不足或進口煤采購受阻、以及“買漲不買跌”心態(tài)等因素，北上拉運積極性提高。

 

 

　　2017年，我國煤炭行業(yè)去產(chǎn)能有序推進，撬動著曾經(jīng)深陷泥淖的煤炭行業(yè)逐步走出低谷，迎來了復(fù)蘇跡象，加上需求回暖等因素影響，煤炭企業(yè)效益開始發(fā)生顯著變化。2017年1~11月，我國煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本18996.4億元，同比增長16.3%，其中主營業(yè)成本17140.3億元，同比增長16.2%。煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入23553.9億元，同比增長29.4%；煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)利潤總額2717.6億元，同比增長364.0%。

 

　　2017年前三季度，煤炭板塊上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入6473億元，同比大幅增長54.69%；歸屬母公司的凈利潤670.9億元，同比大幅增長216.18%；行業(yè)毛利率為30.49%，相對2016年提高了2.70個百分點；凈資產(chǎn)收益率為9.52%。

 

　　煤炭板塊盈利能力同比大幅增長的主要原因是在政府供給側(cè)改革的大背景下，2017年前三季度煤炭平均價格較2016年前三季度同比大幅上漲。其中，第三季度煤炭板塊上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入2247億元，同比增長29.26%，環(huán)比增長4.78%；歸屬母公司的凈利潤為211.3億元，同比大幅增長1.24倍，環(huán)比下降6.97%。

 

　　煤炭業(yè)績主要受益于煤炭價格上漲，但從另一個角度來，由于煤炭價格上漲過多，也帶來了非常多的負面因素：一是對煤炭行業(yè)繼續(xù)推進去產(chǎn)能帶來壓力，政府加快先進產(chǎn)能入市，對未來供給構(gòu)成壓力；二是下游火電廠對抑制煤價過快上漲訴求非常強烈，促使政府不斷出臺政策打壓煤價；三是政府出臺政策打壓煤價，使市場對未來煤價走勢擔憂，因此煤炭上市公司出現(xiàn)業(yè)績亮眼，股價反而下跌不止。

 

　　2017年以來，我國煤炭行業(yè)利潤增加的主要原因，既有宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好、煤炭需求增長、價格上漲的拉動，也有供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能比重增加、行業(yè)勞動生產(chǎn)率提高、企業(yè)營業(yè)成本下降的原因，還有2016年基數(shù)明顯偏低的因素。需要說明的是，這是在煤礦職工收入較相關(guān)行業(yè)明顯偏低的情況下取得的，包括井下工人的工資，全國平均不超過五萬五千塊錢，還是比較低的。而且是安全生產(chǎn)投入欠帳尚未補完，退出煤礦資產(chǎn)債務(wù)處置政策不明確，因此對這個利潤水平還要有清醒的認識。

 

 

　　當前，我國煤炭產(chǎn)能過剩、市場供大于求的基本面沒有改變，全國供應(yīng)逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，今冬明春，總體供應(yīng)保持平衡，部分地區(qū)受資源、運輸約束將出現(xiàn)時段性偏緊問題，預(yù)測2018年總體供需平衡向更高水平發(fā)展。

 

　　煤炭仍然是我國能源基石，是經(jīng)濟運行的“壓艙石”，我國“以煤為主、多元發(fā)展”的能源方針不會改變。每年40億噸的消費總量，巨大的煤炭市場，煤炭清潔利用的前景，煤炭企業(yè)的發(fā)展空間非常廣闊。其中，電力行業(yè)：2017年前10個月，全國用電量同比增長6.7%，電力消費彈性系數(shù)1.0左右；規(guī)模以上發(fā)電量同比增長6.0%左右，第四季度有望繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。預(yù)計2018年在宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)向好發(fā)展形勢下，電力需求增長，電力行業(yè)耗煤繼續(xù)保持一定幅度增加。冶金行業(yè)：2017年前10個月，全國粗鋼產(chǎn)量7.1億噸，同比增長6.1%，產(chǎn)量增速恢復(fù)到了2011~2013年間的平均水平；鋼鐵行業(yè)耗煤在連續(xù)幾年回落的形勢下，出現(xiàn)了恢復(fù)性增長；預(yù)計2018年全國粗鋼產(chǎn)量還將保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，耗煤量將呈小幅增加趨勢。建材行業(yè)：2017年前10個月，全國水泥產(chǎn)量19.6億噸，同比下降0.5%；從近些年水泥產(chǎn)量變化形勢分析，水泥產(chǎn)量接近平穩(wěn)期，且隨著技術(shù)進步與節(jié)能，建材行業(yè)耗煤增長有限?；ば袠I(yè)：我國傳統(tǒng)煤化工增長空間不大，隨著煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇、煤制氣等現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，煤化工行業(yè)耗煤將繼續(xù)保持較大幅度增長。綜合分析：2018年全國煤炭消費量仍將保持一定幅度增長；同時受水電和新能源出力、氣候變化等因素影響，也存在一定的不確定性。

 

 

　　北京低碳清潔能源研究所教授田亞峻表示，未來我國煤制油、煤制天然氣、煤制乙二醇和半焦的耗煤量與耗煤占比都將不斷提升，而合成氨耗煤量與耗煤占比有所下降，以煤基甲醇為中間產(chǎn)品的各產(chǎn)業(yè)煤耗占比雖然有所下降，但耗煤量呈現(xiàn)增長的趨勢。

 

　　安信證券分析認為，2017年集中批復(fù)減量置換礦井中大部分是已經(jīng)投產(chǎn)礦井的合法化，對實際產(chǎn)量貢獻有限，未來新增產(chǎn)能以產(chǎn)能置換方式為主，預(yù)計2018~2019年產(chǎn)能難有絕對增量。2017年11月17日，在2017年（第五屆）國際動力煤資源與市場高峰論壇上，汾渭能源副總經(jīng)理劉新華預(yù)計，2017年原煤產(chǎn)量預(yù)計34.84億噸，增長2.2%。2018年，為保證煤炭供應(yīng)的穩(wěn)定，在產(chǎn)煤礦去產(chǎn)能節(jié)奏可能會有所放緩，預(yù)計去產(chǎn)能目標1.3億噸，原煤產(chǎn)量為35.74億噸，同比增長2.5%。

 

　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會副秘書長、中國煤炭經(jīng)濟研究會理事長張宏指出，2017年，我國煤炭行業(yè)已提前完成了1.5億噸的去產(chǎn)能任務(wù)，全國煤礦數(shù)量大幅減少，煤炭生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面也取得了新進展，煤炭市場實現(xiàn)了供需相對平衡，煤炭市場價格呈現(xiàn)回升平穩(wěn)運行態(tài)勢，年度中長期合同價格基本穩(wěn)定在每噸570元左右，非中長期合同煤炭價格受季節(jié)性因素影響，呈現(xiàn)波動態(tài)勢是很正常的。

 

　　伍德麥肯茲煤炭市場高級顧問翟宇介紹，2018年我國煤炭產(chǎn)能會有2億噸的減少，但產(chǎn)量會繼續(xù)增加3000萬噸至5000萬噸。而受經(jīng)濟穩(wěn)中趨緩及環(huán)保限產(chǎn)等多因素影響，國內(nèi)煤炭需求將會有1億噸的減量，預(yù)計煤炭價格將出現(xiàn)下跌，需求淡季和旺季的價差將比較明顯。（記者 孟凡君）

 

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報