1.8萬億股權(quán)質(zhì)押地雷或引爆 9公司質(zhì)押達(dá)到警戒線

1.8萬億股權(quán)質(zhì)押地雷或引爆，9家公司質(zhì)押達(dá)到警戒線，還有哪些股票有風(fēng)險？ 
 

原創(chuàng)2017-07-19 歐陽春香中國證券報中國證券報中國證券報近期，銀河生物、科林環(huán)保、歡瑞世紀(jì)三家公司股權(quán)質(zhì)押“爆倉”危機(jī)的出現(xiàn)，再次引爆上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險“地雷”。上述三家公司均公告，由于股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線或約定質(zhì)押率而停牌。此外，僅7月18日一天就有8家公司發(fā)布了補(bǔ)充質(zhì)押公告。
 

數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，A股市場上共進(jìn)行了5637次質(zhì)押行動，合計涉及1478家上市公司，質(zhì)押參考市值高達(dá)1.81萬億元。兩市共有115只個股質(zhì)押比例超過50%。在近期的連續(xù)下跌中，有9只個股的質(zhì)押已經(jīng)達(dá)到警戒線。
 

多家公司觸及平倉線停牌
 

近期股價的大幅下跌再次引爆了股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。7月17日，滬深兩市遭遇“黑色星期一”，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重挫5.11%，創(chuàng)2015年1月以來新低。
 

銀河生物7月18日晚間公告，因控股股東銀河天成集團(tuán)部分質(zhì)押的公司股票已觸及平倉線，公司股票自7月18日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。截至7月17日收盤，公司質(zhì)押給第一創(chuàng)業(yè)證券和長安國際信托公司的5.13億股，占該股東持有公司股份的97.64%，已觸及平倉線。此前兩個交易日，銀河生物連續(xù)跌停。
 

同時，科林環(huán)保和歡瑞世紀(jì)也發(fā)布了因?yàn)橘|(zhì)押觸及平倉線或約定質(zhì)押率，公司停牌的公告。
 

梳理發(fā)現(xiàn)，上述三家遭遇“爆倉”危機(jī)的公司有一個共同特點(diǎn)，控股股東的質(zhì)押比例均接近100%，同時公司股價近日大幅下滑或遭遇“閃崩”。這意味著控股股東后續(xù)已經(jīng)幾乎沒有補(bǔ)券能力。
 

不過，三家公司均表示，控股股東正在積極采取措施，擬采取追加保證金或者追加質(zhì)押物等有效措施“自救”。
 

此外，還有多家公司股東補(bǔ)充質(zhì)押。僅7月18日，就有廣東榕泰、萬集科技、凱中精密、三棵樹等8家公司補(bǔ)充質(zhì)押，7月份以來共有18家公司發(fā)布股東股份補(bǔ)充質(zhì)押公告。
 

9家公司質(zhì)押達(dá)警戒線
 

Wind資訊統(tǒng)計，今年以來，A股市場上共進(jìn)行了5637次的質(zhì)押行動，合計涉及1478家上市公司，總共質(zhì)押了1416.41億股，質(zhì)押參考市值高達(dá)1.81萬億?？梢娰|(zhì)押業(yè)務(wù)十分活躍，公司股東通過質(zhì)押融資獲得資金至少在5千億以上，規(guī)模十分龐大。
 

從質(zhì)押市值來看，順豐控股的第一大股東深圳明德控股發(fā)展有限公司和第二大股東寧波順達(dá)豐潤投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）合計質(zhì)押了8.92億股，占總股本的21.3%，合計質(zhì)押參考市值499.84億元居于首位。而位居第二位的光啟技術(shù)被質(zhì)押的市值也達(dá)216.95億，此外還有紫光股份、華夏幸福、首鋼股份、萬科A等12家上市公司股票被各自股東質(zhì)押參考市值超過百億。
 

從質(zhì)押比例來看，據(jù)中國證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)，兩市目前共有115只個股的質(zhì)押股票占總股本的比例超過50%，有42只個股質(zhì)押股權(quán)比例超過超過60%，還有11只個股質(zhì)押股權(quán)比例超過70%。其中，藏格控股和茂業(yè)商業(yè)分別質(zhì)押了16.53億股和13.77億股，占總股本的比例分別達(dá)到79.76%和79.49%，為兩市最高水平。
 

而在這些股權(quán)質(zhì)押比例較高的公司中，近期股價大幅下跌的公司則成為潛在“雷區(qū)”。在質(zhì)押比例超過40%的個股中，有10只個股的7月份跌幅已經(jīng)超過20%，其中創(chuàng)業(yè)板公司盛訊達(dá)共計質(zhì)押了60.25%股權(quán)，7月以來已經(jīng)累計下跌了46.05%。
 

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年實(shí)施的股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，在近期連續(xù)下跌中，有13次的質(zhì)押已經(jīng)達(dá)到警戒線，涉及9只個股，分別是萬家文化、初靈信息、國發(fā)股份、南威軟件、樂心醫(yī)療、萬集科技、博思軟件、*ST德力、中潛股份。
 

質(zhì)押風(fēng)險總體可控

由于股權(quán)質(zhì)押融資的低成本以及便捷性，許多上市公司大股東在保持控制權(quán)的情況下可以通過質(zhì)押股權(quán)獲得所需資金，所以自2014年牛市啟動以來，股權(quán)質(zhì)押取得了快速的發(fā)展，股權(quán)質(zhì)押比例越來越高。但是在股價下行的情況下，其“爆倉”風(fēng)險也不斷顯露。
 

國泰君安分析師孫金鉅認(rèn)為，
 

股權(quán)質(zhì)押是上市公司股東自身的融資行為，從表面上看和上市公司沒有關(guān)系，但由于質(zhì)押方大股東、控股股東在上市公司的地位特殊，一旦面臨股權(quán)質(zhì)押危機(jī)，就可能會導(dǎo)致上市公司的控制權(quán)發(fā)生變更，對公司股價、經(jīng)營業(yè)績、信息披露等都會有較大影響。
 

引爆股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的導(dǎo)火線，一是前期中小創(chuàng)股價的大幅回落，二是5月底證監(jiān)會和滬深交易所分別發(fā)布的減持新規(guī)和實(shí)施細(xì)則，在減持受限后，股票流動性降低，股權(quán)質(zhì)押率面臨被進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險。事實(shí)上，下調(diào)質(zhì)押率同時上調(diào)質(zhì)押利率，成為了近期券商防范股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險的普遍措施。
 

股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險目前總體可控。不過，上述人士也提醒，對于一些極高比例質(zhì)押的公司，如80%甚至90%以上，此時一旦出現(xiàn)股價持續(xù)走低的情況，質(zhì)押股東已經(jīng)沒有多少股權(quán)可以進(jìn)行補(bǔ)充，往往面臨著更大的被平倉風(fēng)險，值得警惕。

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